盤勢細節分析技巧

＊第一章 什麼是盤勢細節分析＊

看盤細節只是一種簡單的稱呼，它的本意是分析在看盤過程中，發現盤勢非自然的交易細節。換句話說，當投資人在看盤的過程，會發現一些讓我們感興趣的市場非自然交易的細節，接著對這些細節進行分析。透過分析得到一些結論，在很多情況下，這些結論並不一定是唯一的，也不一定馬上就可以構成投資建議。

在對於多個非自然交易的細節做綜合分析和論證之後，投資人可以得到最後的分析結果，它會對投資決策發揮相當重要的作用，尤其是對於短線投資策略而言。當然！也有可能只是提供一些投資決策所需的資訊，甚至也不排除在極少數情況下，會得到一個看似完全沒有用的結果。所以我們把看盤細節改得更為明確，叫做盤勢細節分析。

書中提到的細節是一種概括的說法，其實就是在股票交易中所發生的任何事，它是由三個主要部分組成。第一是掛單。第二是成交回報。第三是走勢圖。本書討論的都是掛單和成交變化方面的細節，所取案例也大多與此有關。不過從廣義上來說，走勢圖甚至日K線圖的一些變化也應該是細節分析的一部分，不過限於篇幅這部分內容不在本書之中。

此外參與市場交易的各類資金劃分為大資金和小資金兩種，劃分的主要依據是有沒有影響股價走勢的能力。

雖然根據我們的類別劃分大資金是有能力影響股價走勢，不過也不是所有的大資金都願意去影響股價走勢。我們主要關心的是那些看起來上有干預股走勢願望的大資金，這類資金我們稱為主力資金，而主力資金的擁有者就稱為主力，實際的交易者稱為主力操盤手。

大資金這種運作方式一度被市場稱為做莊，不過其中自買自賣的手法已經觸犯法規，當市場機制成熟後，主力都較為收斂了，採用的是合乎規範的操作手法，而且由於其持有的籌碼也不像以前那麼多，因此在運作股價時也需要借助於整個市場的氛圍，不太願意進行逆勢操作。

主力資金的介入對於股價會有很大影響，最主要的就是股價的波動性加大，公司的利多因素會擴大，股價的上漲漲幅會超過理性預期。對於我們期望獲取超額報酬的投資人來說，追逐主力資金參與的個股是一個很重要的途徑。

然而我們的目的在於追蹤主力的足跡，所以關注的只是與主力活動相關的細節。換句話說，如果其中沒有主力在運作，我們是不感興趣的，至於其他細節再多對我們也是沒有意義的。記住：只關心有主力參與運作的細節。可是如何發現其中有主力在參與運作的細節呢？在這裡要解釋在本書一開始就提到過的非常重要的概念，叫做「非自然交易」。找到它們我們就能夠逐步接近主力。

有非自然交易，相對的就有自然交易。如果沒有主力資金的刻意運作，那麼整個市場的交易就是自然的。因為在這種情況下，每位交易者都在獨立思考，然而因為每位交易者都是單個交易的主體，對於股價走勢的影響非常小，即使是像基金這樣的大資金交易者也往往只能影響某個時間段內的股價走勢，但不會影響到股價的運行趨勢。

我們的目標是期望透過分析一些非自然交易的細節來發現主力運作的痕跡，所以首先要學會如何從這些大量的交易細節中辨別哪些是自然的？哪些是非自然的？這需要瞭解參與自然交易的交易者具備的一些基本心態。心態一：資金比股票安全。心態二：順趨勢。心態三：掛單是要成交的單子。心態四：買單多股價要漲/賣單多股價要跌。心態五：大單主動往上打，股價要漲；大單主動往下，砸股價要跌。心態六：放量才能上漲。心態七：看漲不看跌。

盤勢細節分析沒有固定的分析步驟，但對於初次接觸這種方法的投資人來說，仍然可以根據下面提出的四個步驟做分析，在進行一段時間之後，是完全可以跳脫這四個步驟，根據自己的喜好做分析。

大致上，我們可以把盤勢細節分析的過程藉由以下四個步驟實現，不過在完整的分析過程中可以因時置宜，不需要照章全收。第一步：尋找疑似非自然交易盤勢細節。第二步：確認非自然交易細節。第三步，就非自然交易細節本身羅列各種可能性。第四步：對羅列出來的可能性進行判斷。經過以上四個步驟我們已經得到了一些剩餘的無法排除的可能性，這些就是盤勢細節分析的結論。

每次進行盤勢細節分析都有這樣一個過程，看上去似乎過於複雜，但在實際操作中隨著經驗的逐步積累，有些細節的分析結果也是一目了然，根本不用將所有的可能性都羅列出來。本書很多案例中的盤勢細節分析，並沒有嚴格按照這樣的方法來做，因為很多可能性太容易排除了，所以就不用羅列出來，這樣就會節省很多精力。

如果我們對盤勢細節分析的方法已經非常熟悉了，那麼對於一些常見的細節只要一看到就知道是什麼結果，換句話說只要這些細節一旦在交易中出現我們就知道是怎麼一回事了，投資朋友要做的就只是如何進行投資決策。

盤勢細節分析的基本階段是看懂市場交易，細節分析的高級階段才是投資決策，如何跟著主力賺錢。

＊第二章 細節分析思路及常用工具＊

盤勢細節分析的基礎是看盤，因為要分析的細節要素來自掛單和交易，而這些資料的唯一來源就是盤面，雖然靠一張日K線圖有時也可以得到一些有價值的結論，但看盤過程中，發現的一些非自然交易細節無疑是更加實際、有用的，所以我們必須看盤。對於細節的觀察來說，最重要的是一般市場很少注意的掛單，同時掛單下面的成交回報也很重要，因為掛單顯示的是靜態的買賣意願，而成交回報則是真正動態成交的結果。

現在我們把眼光集中到行情圖右上方的靜態掛單區域，這裡是看盤的重點區域。靜態掛單區域分為兩個部分：一個是上面的賣出掛單區域，另一個是下面的買進掛單區域。

之後書中會把靜態掛單簡稱為掛單，而把報進來的單子統稱為動態掛單。動態掛單我們看不到，因為動態掛單一旦報到交易所就變成了兩個部分，一部分與原來的靜態掛單撮合成交，另一部分則成為靜態掛單出現在掛單區域。也許全部成交，也許全部成為靜態掛單。

隨著行情不斷被刷新，掛單也在變化，整體而言，造成掛單變化的原因有以下三種：一、掛單被撤銷。二、增加新的掛單。三、掛單數量在交易之後發生了變化。

盤面看到的掛單數量是同一價位的掛單數量累加，但投資人並不知道某個價位的掛單一共是由幾張掛單拼湊起來的。而成交回報資料同樣也是累加的結果，因為更新一次資料的原則是時間，而不是成交與否，所以刷新以後的資料只是一段時間之內累計成交的結果，其中成交價格只是這些累計成交筆數中最後一筆的成交價。如果成交筆數只有一筆，那麼成交價格就是真實的了。

因此掛單是在不斷變化著的，包括：掛單的價格和數量都在不斷變化。但掛單的變化與成交回報並不一致，雖然成交回報與掛單密切相關，但兩者之間仍會有差異，成交回報中的成交量，並不一定等同於掛單變化的量。

雖然在交易過程中，任何一次掛單的變動，以及任何一筆交易發生，都可以被視為是交易過程中的細節，但大部分並不是投資人需要關注的。真正需要注意的是非自然交易的細節，是那些主力有可能參與的交易細節。

主力將資金集中於一支個股上，所以就會希望股價快速上漲，因此在操作上就會對股價做一些干擾，該跌的時候少跌一些，該漲的時候多漲一些，這與基金等其他大資金的運作風格不一樣。

基金持有的個股可以多達幾百家，某一支個股的漲跌不會對基金的總市值產生很大的影響。不過對於主力來說就不一樣了，因為主力只有一檔股票，所有資金的未來全部要靠這一檔股票，所以主力對於股價的波動非常在意，特別是在主力完成建倉以後更是在意。

從另一個方面來說，主力也確實有能力在合乎法規的範圍內對股價做一定程度的干預，因此在大盤配合的情況下，主力是會干預股價的，這種干預行為稱為運作。

主力運作股價的目的有很多種，在建倉的階段，希望市場出現更多的拋盤，從而使股價下跌，以便能夠讓主力的建倉成本更低一些；而在推升股價上漲的過程，以及最後的出貨過程中，則希望市場買單進來的更多一些，因此在不同的階段主力運作的目的是不一樣的。

不過主力運作最基本的出發點就是引導市場，最起碼要讓市場認為股價將要發生什麼變化。要達到這樣的目的只靠幾筆零星的交易是無法發揮作用，只有連續進行一定數量的交易才能引起市場的注意。所以我們在做盤勢分析細節的時候，一定要注意連續性這一重要的主力操作特徵。掛單是經常在變的，不過有一些特性是不變的，最主要的就是它的對稱性。

我們可以把市場的單子分成三種類型：主力的單子、單次大單，以及市場自然交易的散單。這裡所說的散單不一定是指是散戶的單子，而是指沒有連續性操作特性的單子，或是不會影響市場的單子。

主力掛單的介入往往使我們無法瞭解市場真正的交易狀態，因為主力的一些交易行為不代表真實的市場買賣意願，其目的很有可能只是做給市場看，這就會影響到我們的研判，不過有一點應該注意到，主力參與的結果只能是單向增加成交量，或者增加掛單，因為幾張零星的單子不會引起市場注意，所以主力很少會用幾張小單子來干預股價，換句話說，小單子是真實的，是市場自己掛出來或進行交易的單子。不過有時候小單子也會有一些詭計。

我們知道成交量這個指標很重要，因為它能展現供求關係的變化。不過也有缺陷，因為不同的個股，流通盤也不一樣，所以同樣的成交量對於不同流通盤的個股來說，意義完全不一樣。至少可以透過成交量，知道當天的交易相對於個股來說是活躍還是不活躍。只有加上個股的流通盤，成交量這個指標才具有實質意義。將成交量和流通盤結合起來的指標就是周轉率。

從本質上來說，成交量是一個絕對量的指標；而周轉率是一個相對量的指標。既然是相對量的指標就可以進行橫向比較，所以我們更注重周轉率這個指標。不過對於不同流通盤的個股其差異會非常大，所以一般在流通盤相對接近的個股中用周轉率進行研判。周轉率的高低和高低變化與主力資金的介入有很密切的關係。

對於常見的一些周轉率變化特徵，有以下一些初步結論：特徵一、周轉率激增，股價波動不大，大盤變化不大。特徵二、股價大幅度上漲後周轉率回落，接著股價隨大盤波動。特徵三、連續多天周轉率始終處於高位，股價也隨之大漲並遠強於大盤。

對倒是金融市場的常用詞，是指股票交易中成交的買賣雙方來自同一位交易者，屬於同時既買又賣的性質。這種現象以前經常會在主力運作股價的過程中出現，所以是屬於主力與市場進行對話的一部分。不過儘管直接對倒的現象會逐漸減少，但一些類似對倒現象或是稱為廣義對倒的現象會逐漸增加，由於這種廣義對倒的手法是合於法規，因此會越來越被主力操盤手採用，我們也必須及時改變思考模式跟上主力操盤手法的變化，以便於從更深入瞭解主力的意圖。廣義對倒中的既買又賣並不是同時進行的。下面是一些目前較為常見的廣義對倒現象。案例一、漲停板對倒。案例二、跌停板對倒。案例三、小區間震盪。案例四、瞬間向下砸盤。

主力進行廣義對倒的目的：一是為了強行提高市場的周轉率，二是階段性減倉，三是企圖全身而退。由於對倒交易的數量比較接近，而廣義對倒的數量會有較的差異，所以研判的重點是主力最後的買賣差，到底是買得多還是賣得多，這對於投資人瞭解主力的意圖會很有幫助。

在做盤勢細節分析時，研判大單是不可缺少的重要環節，主力經常藉由大單的交易與市場進行對話，大單也成為主力運作股價不可或缺的工具，在很多情況下，投資是透過大單才關注到主力，所以對於大單的重要性要有一個充分的認識。

剛開始做盤勢細節分析時，投資人在分析思路上可能會有無從下手的感覺，不過沒有關係，我們可以藉由回答以下四個問題來進行：問題①：市場的真實交易狀況如何？問題②：主力要告訴我們什麼？問題③：主力要達到什麼目的？問題④：主力不想告訴我們的是什麼？

行情分析軟體為投資人提供了很多功能，雖然其中的絕大多數很少使用，但有些功能對於盤勢細節分析是有幫助的，比如：疊加品種就是一個相當重要的功能。疊加品種就是在個股的走勢圖上面同時顯示另一個個股的走勢，一些軟體還可以提供N個品種的疊加，但疊加品種的買賣掛單是不顯示的，這是一個缺陷。幸好對於盤勢細節分析來說一般只關心一支個股，因此不妨將指數作為一支個股疊加上去，這對於看盤很有幫助。

相對強度指標（RRI）是一個很簡單的技術指標，但所包含的統計意義對於分析股價的走勢非常有用。這其實也是一個很容易想到的指數，因此有資料顯示該指數早就成為經典指數，但使用的人非常少。RRI指數主要用於研判股價和指數的相對強度，

如果投資人在看盤的過程中對某個個股發生了興趣，那麼近一段時間的RRI指標就可以作為一個研判主力的重要技術手段。RRI指標可以用在即時行情中，在即時行情中，透過疊加指數走勢已經大致掌握了個股相對於指數的相對強度，而即時RRI指標表現的是具體強弱的量化程度。由於現在大多數行情軟體都具備了指標添加功能，所以如果在軟體中找不到這個指標，投資人可以把它添加進去。這是一個非常簡單的指標，但在研判主力動向時是少不了的。

＊第三章 常見的盤勢細節分析案例＊

在本章討論的案例中，盤勢細節一般都是出現頻率相對高一些的細節，所以筆者把它稱為常見盤勢細節。

案例1 真實的大單

[圖3-1-1]是投資人經常在盤中見到的某一瞬間的掛單情況。這次交易的買賣雙方。賣方是主動性的賣單，一共50口，理論上存在由很多張小單子拼起來的可能，但只要滿足一些條件投資人還是可以把它看成是一張50口的單子，也就是說把5秒鐘內報出來的單子基本上看成是一張單子。

這些條件羅列在下面：條件①：個股流通盤比較小。條件②：當天成交量處於中等偏下水準。條件③：當前時段非當天交易活躍時段。條件④：上下掛單處於正常狀態。

投資人在做盤勢細節分析時經常會涉及到大單，所以把成交回報中的大筆成交看成是一張單子會有很大幫助。雖然用這種方法判斷大單很容易，但要求做到非常熟練，這是非常重要的。在做盤勢細節分析時有很多事要做，基本上沒有時間慢慢琢磨，所以對於這種簡單的結論要求反應敏捷。

案例2 空檔的暗示

除了同向價位出現空檔以外，在買賣價位之間也會有空檔。到目前為止，我們還很少關注空檔，甚至根本就沒有想過要去關注它。如果是高價股出現空檔是正常的。隨便找一家40元甚至50元以上的股票就會發現幾乎每一支個股的掛單價位都有空檔。不過如果回到低價股就會發現這種情況很少見，特別是對於一些價格特別低的股票。有時候空檔也會提示投資人一些很有用的資訊。

案例3 貼面大單

在盤勢細節分析中，碰到單子以後一般應該先將單子的來源分析清楚。市場上的單子分為三種類型：市場的散單、單次大單或是主力的單子，也就是說對於任何單子來說都只有這三種可能性。貼面大單大多是主力所為，目的在於試探市場的浮動籌碼。如果沒有大拋單出來，就自己做掉然後上推股價，如果確實有大拋單就先消化再說。這一盤勢細節同時告訴投資人：至少主力認為目前的浮動籌碼特別是大拋單已經不多。

案例4 不計較的收盤價

在盤勢分析中，常用的股價有：開盤價、最高價、最低價和收盤價。不過其中最主要的還是收盤價，因為它對市場的影響最大。對於一直在揣測市場意圖的主力來說，自然也十分清楚這一點。不過有時候也會發現主力似乎很不在乎收盤價，這一點就值得關注了。價位是主力是否要全身而退的重要因素。如果到了全身而退的價位時，主力是會非常在乎收盤價的，因為這個時候需要市場的接單進場承接。反過來說，如果主力不在乎收盤價，就顯示主力的目標位還沒有到。如果非常急著操控收盤價，反而有可能是主力想出貨。既然主力已經告訴投資人股價還有不小的上漲空間，儘管不知道主力最終的目標是多少，但至少現在我們不用很著急的籌畫賣出，甚至還可以考慮繼續加倉。

案例5 拉升前的瞬間打壓

本案例經常會在盤中出現。某股交易平靜，股價變動幅度不大，不過下檔的接單在逐漸增加，但這些買單似乎非常在乎1、2分錢的差價,所以只是靜靜的掛在下面，並沒有主動往上打的意願。主力操盤手在完成建倉之後的主要工作就是借勢推升股價，完成這一工作所能用的工具就是資金和籌碼。由於在推升股價的過程中會增加籌碼，導致倉位提升，所以主力操盤手始終會想辦法減少籌碼，以降低新增的倉位，否則一味增加的倉位將會使主力資金枯竭，而無法完成最終的推升股價目的。其實用反證法就很簡單。如果該股近期基本面有變化，主力當然會比我們早知道，或者說現在就應該已經知道，在這種情況下，主力應該有更大力度的推升動作才對，而不是現在這樣先考慮賣出一點再推股價的。

案例6 跳價掃單

對於數量不多的買家來說，即使比較著急也是可以按照賣①的價格申報並且成交，但對於一些數量相對較多的大單來說有時候按照賣①的價格是難以全部成交的，當然多餘的單子可以繼續掛在上面。不過有些單子不是這樣操作，而是直接提高價格以保證成交，或是絕大部分成交。有時主力在完成建倉以後，會讓某些單次大單建倉，因此如果沒有注意到主力的建倉過程時，這張跳價掃單會提醒我們。或許有時候儘管沒有主力的參與，但由於這張單次大單非常大，因此其背後的法人對這家公司的基本面絕對是有把握的，這就等於從基本面方面為我們把關。就短線來說，由於這張一次性大單的參與，會促使股價的上漲。

案例7 定價掃單

定價掃單是掃單的另外一種形式，定價掃單與跳價掃單的本質是一樣的，不過兩者的價位不一樣，而且跳價掃單的價位並不是一定的，而定價掃單的價位是一定的，這一差異顯示定價掃單中的一次性大單限價較低。

案例8 單次大單與主力操作的差異

在我們經常關注的細節中，大單出現的頻率比較高，所以會比較關注大單。如果大單來自於市場散單，那麼一般來說這類散單的出現是零散的，不具有連續性，如果不具備這樣一些特點，那麼大單的來源就是單次大單和主力的大單。單次大單和主力的相似之處就是資金規模，但兩者還是有不少差異，只要掌握了其中的一些主要特點，在做盤勢細節分析時就能夠更加遊刃有餘。特點①：買賣方向的單一性和雙向性。特點②：時間的長短。特點③：急或者不急。特點④：對倒或者不對倒。特點⑤：護盤或者不護盤。特點⑥：順勢或者逆勢。這些特點並不是每一次都會全部出現，但只要有一部分符合，基本上就可以下結論了。

案例9 脈衝的疑慮

脈衝是一種股價從突發性的上漲然後又快速回落的走勢，特點是大盤同期並沒有大的波動，好像是在馬群中一匹漫步的馬突然離開馬群奔跑起來，然後又突然跑回到馬群中。這是一種經常會在行情交易中出現的走勢。情況一、股價無量回到起點附近。情況二、出現較大拋單將股價打回到起始價附近。情況三、股價回落幅度不到一半，在此價位出現一些放量，股價進入橫盤。

案例10 長長的上影線

日K線圖中涉及四個重要的點位，分別代表開盤價、最高價、最低價和收盤價，其中開盤價和收盤價是對應股票交易的頭尾兩個時點的價格，但對於最高價和最低價卻只知道結果，但不知道其出現的時點。尤其重要的是，對於這四個點位形成的前後過程一概不知，也就是說對當天股價的走勢一無所知，更不用提當天掛單的變化和成交回報的過程。所以K線圖能告訴的確實不多，至於那根長長的上影線自然也就無法說明什麼問題了。如果K線出現長長的上影線，那麼只有一點是可以確認的，就是股價上衝到最高價之後一定跌下來不少，至少跌到過收盤價的位置，也可能曾經跌到最低價的位置。以下是一個有關「長長上影線」的案例，不過只靠日K線圖是很難做有效分析，所以要加上當天的分時走勢圖，只有對交易過程中的一些細節做分析才是有效的。

案例11 空中接力

市場在多年前流行一個單詞叫空中接力。當股價在上漲了一定的幅度以後進行回落或橫向整理，然後再次上漲並創出新高。其中的拉回或橫向整理過程就被稱為空中接力。現在來分析「空中接力」的一些主要特徵。由於「空中接力」股價將再次大幅度上漲，因此個股累計的漲幅一定非常大，一般來說，這類個股中會有主力資金的刻意運作，所以在分析時要把主力的因素考慮進去。同時由於市場每年都在變，所以也要加上一些現在的因素，比如：全流通等等。特徵一、小盤。特徵二、無限售股流通壓力。特徵三、主力資金抄到大底。特徵四、公司具有成長性。特徵五、動態PE較低。特徵六、充分的周轉。只要符合以上特徵的個股，進入相對高位的拉回或橫向整理，那麼基本可以斷定是屬於「空中接力」形態，後面還會有一波上升走勢，我們所要做的就是儘量在調整期內的低點買進，然後等待股價被高估時賣出。

案例12 小單不掃 股價不倒

某股有主力進行運作，股價明顯走強於大盤，達到高點後回落。接著量縮，橫盤，有時盤中大盤回升，股價沒有明顯的跟上，不但成交稀少而且掛單很少。我們已經知道其中有主力在運作，而且雖然股價拉回但跌幅不大，其間成交量也是呈逐級拉回的態勢，所以判斷主力應該仍然在其中，現在的問題是主力是否會出逃？在林林總總的變化中，要關注的最重要的一個細節就是掛單很少，藉由這個盤勢細節就能夠回答前面提出的問題。

案例13 真假買單

我們經常會看到掛單數量嚴重不平衡，本案例要討論的是下檔掛單大幅超過於上檔掛單的情況。不過這種結論有些不著邊際，因為無形中作了一個假設，這個假設就是那些掛在下面的大買單都是希望能夠買進的。而這個假設不一定能夠成立，因為人的想法是隨時會變，隨著時間的推移，這些買單是存在撤單的可能，或者甚至可以做這樣的假設：其中的一些買單根本就沒有想要成交。既然不想成交，那麼掛出來幹什麼？掛出來的目的就是給我們看的。其實只要多花一些時間來觀察，就會發現經常出現如[圖3-13-2]這樣的情況：下面的大接單會一下子消失得無影無蹤。一般來說，指數一天的波動不會很大，但會有不少波動，這些小波動對於猶豫不決的投資者來說會產生誘導作用，特別是一些較快速的波動影響更大。我們現在分析的是下檔的接單，所以更關注指數的向下波動。如果大接單在指數下跌時仍然屹立不搖，那麼根據指數變化情況會有以下幾種可能性。可能性一、指數下跌比較平緩。可能性二、指數下跌較猛。

案例14 尾盤弱化的含義

大盤大跌，意味著絕大部分個股在大跌，但我們總是能找到一些強悍的個股頂住賣壓不下跌，甚至逆勢上漲，而這些個股並沒有消息面方面的變化，據此判斷一定是有主力在其中參與運作，不過也有一些個股在強勢之後卻晚節不保，在臨收盤時出現潰退的態勢。有一點是明確的：主力在當天增加了不少倉位。類似案例要特別關注在尾盤盤價拉回的過程中掛單的變化情況。只有上檔掛單數量不大，才可以認定主力操盤手對收盤價不在乎，如果掛單數量很大，那麼主力操盤手很可能是心有餘而力不足，最後是不得已而放棄，因此結論就會有很大差異。本案例的賣盤和掛單都不大，所以幾乎可以肯定主力仍然認可目前的收盤價，因此未來推升股價的預期同樣存在。每一天的收盤價不是越高越好，只有讓市場接受的收盤價才是有效的，一味的強勢推高股價未必是合理的運作方式。每一位好的主力操盤手都知道這一點。

案例15 透視盤中飆升

一般來說在飆升之前會有這樣兩個預兆：掛單會逐步增加，股價基本不顧當天大盤的波動而以橫盤為主。現在我們來分析這個現象。既然是大量掛單同時出現，那麼可以排除市場散單的可能。由於單次大單具有明顯的單向特徵，因此這種雙向的同時出現的掛單也不可能來自一次性大單。剩下的就只能是主力了，因此得到結論：大量的掛單來自於主力。我們關注的盤勢細節是飆升的幅度和力度。如果飆升的幅度和力度都比較大，那麼市場的買單是無法即時跟上，只有在持續一段時間後，市場才會接受飆升以後的股價。在這一段時間裡，市場會出現大量的賣盤，要維持飆升之後的股價只有靠主力，換言之，此時主力充當的是市場的買方來對抗市場賣方的賣單。在這種情況下，主力非但無法將前段時間維持股價橫盤時買進的籌碼減掉，反而還會在飆升後的股價位置繼續增倉，說明主力的短期目標更高一些，通常情況下存在短線買進的機會。是否可以短線買進只有一種情況下才有可能，那就是在飆升幅度和力度都比較大的情況下，我們觀察股價的後繼走勢，如果股價拉回幅度不大，而且成交量逐步萎縮則是買點。

案例16 掛單全撤

盤中堆得滿滿的掛單往往會將市場真實的掛單隱藏起來。比如：有些盤不大的個股在交投清淡時，每個交易日的成交量在百萬股以內，但有時卻又會在一段時間內連續放量，盤中看盤發現平常以2位數為主的掛單已經以3位數為主了。顯然，除非基本面上有重大變化，否則這些掛單是不真實，換句話說，這些掛單中有一大部分不是市場的自然掛單，這些單子的真正目的不是想成交，而是掛出來給市場看的，僅僅是為了吸引市場真正的買單或者賣單。不過這些擁擠的掛單有時幾乎會同時消失，這就是本案例要討論的一個在盤中交易時出現的細節。

＊第四章 比較少見的盤勢細節分析案例＊

在本章中，將討論一些不是很常見的非自然交易盤勢細節。分析這些盤勢細節的目的是為了讓投資人儘快熟悉這種分析的方法，以及提高尋找盤勢細節的能力。

案例1 突然消失的夾板

某股當天的股價波動幅度很小，成交也顯得比較清淡，不過在比較接近的幾個價位中卻有不少大的掛單。給市場一種「上有阻力下有支撐」的感覺，我們可以稱這種掛單狀態為夾板（不過也可以把買①賣①的掛單都是大單的情況也稱為夾板），因為看上去股價的波動已經被這些夾板夾住了。然而突然間平靜被打破，連續衝進來幾筆動態大單後，原來掛著的上下大單子沒有了，成交回報顯示已經被成交，因此那些夾板在瞬間消失。

案例2 瞬間成交的大單

除了交易特別繁忙的時段，一般情況下成交的雙方是一靜一動。比如：成交回報顯示前面一筆交易以買①價成交，那麼原來掛在買①價位上的單子就是靜態的單子，而賣出的單子就是動態的，這張動態的單子報到交易所就成交了，沒有掛出來的過程。對於大單來說也是一樣的。比如：一張大賣單掛在上面然後被打掉，這就是買方作為動態單子而賣方作為靜態單子；反之，如大買單掛在下面被砸掉，則是賣單動態而買單靜態。不管怎麼說，在成交之前投資人是能夠看到靜態一方的掛單的，但有時候情況卻不一樣。

案例3 一閃而過的大單

成交回報的資料一般在5秒鐘左右更新一次，所以傳過來的成交數量是5秒鐘內累計的成交量。如果只有一筆成交，那麼這筆就是傳過來的資料，如果有多筆成交那麼就累加起來。至於成交回報中的成交價是按照最後一筆成交價計算。如果其中有兩筆成交，且兩張成交單的價格不一樣，是以後面一張的成交價格來代替，所以我們看到的成交量不一定是全部以這個價格成交。

案例4 收盤時的大壓單

很多投資者由於沒有時間觀察盤中即時交易，往往只能看看收市以後的交易情況。但此時看到的只是一天的交易結果，最多也就是股價的分時走勢，其中特別重要的一些即時變化的掛單情況是看不到的，因此有時候主力就會利用收盤時的掛單來誘導市場。另一個問題是：主力為什麼不在最後階段做收盤價？最後階段做收盤價的一個重要特點是不會有市場的跟風盤，因為時間太短，市場還難以接受被推升了的股價。而且由於股價一直在盤整，所以上檔會積累較多的賣出掛單，如此一來，主力做收盤價的代價太大。

案例5 成為「帽子」的大單

[圖 4-5-1]是即時掛單的情況，其中有一個細節一定會引起投資人注意，那就是在賣①價位的大單。由於這一價位的掛單比其他所有價位的掛單要明顯大很多，所以把這張掛單稱為帽子，就像戴在買進價上的帽子。主力的真正目的是為了洗盤，那麼目前還只是股價上漲過程中的一次停頓，在洗盤結束後主力將會繼續推升股價。相對於投資人的操作來說，如果是有籌碼應該繼續持有，如果是沒有籌碼，理論上可以買進，但這次洗盤的低點，以及未來的高點還需要另外研判。

案例6 當接盤大於日成交量

根據對稱理論，上下掛單至少是應該同數量級的，而現在居然差了兩個數量級，另外再根據小單真實性原則，下面掛的超級大接單一定屬於非自然交易的掛單。由於下檔的接單總和已經超過了該股的日成交量，因此我以把這種掛單稱為巨量掛單，這種巨量對小量的狀態值得投資人關注。我們經常採用的方法是反證法，其思路就是反向思維。首先考慮：如果主力確實準備推升股價，那麼有沒有必要在下面掛出巨量接單呢？主力要推升股價有兩條路：一條是自己做，另外一條就是借市場的力量。

案例7 輕輕的帽子

在案例6已經提到了「帽子」的概念，它包含多種意思。第一種意思是上檔賣出價位通常是一個整數位或相當接近整數位。第二種意思是上檔賣出價位上有很大的掛單。第三種意思是上檔的價位是一個相對高位。不過用的最多的是第三種意思：階段性高點。也就是說在一個階段性高點再現時，出現在這個價位或者附近的明顯偏大的掛單就叫做帽子。大盤大跌，但某個股卻仍然我行我素震盪上行到了兩個月以前的高點附近，並進入盤整，而這個高點也是該股上市九年來的高點，所以是一個不擇不扣的帽子。對於這樣一個價位，絕大部分的籌碼持有者一定不會忽略，因此一般情況下的交易狀態是大量的掛單會不斷出現在這個高點附近，而這個高點也就會成為帽子，而且這頂帽子會比較重。本案例的情況是該股在上衝到高點附近時上檔，卻沒有像樣的掛單。該股流通盤1億多股，不過現在掛在上面的賣單沒有超過50口，同時下方的接單也不多，感覺是一種相當清淡的交易狀態，不過股價卻是逆大盤而漲的。顯然這是一種少見的情況，這種輕輕的帽子的盤勢細節說明什麼呢？

案例8 放量下跌中的成交次序

我們經常會在盤中看到放量下跌的現象。放量下跌的主要特徵是放量，就是在股價下跌的過程中，成交量越來越大，即時走勢圖表現成交量的柱子越拉越長。通常市場對於放量下跌會比較恐慌，這是因為由於大量的籌碼在下跌過程中進行周轉，那麼在以後股價回升的過程中獲利盤就會增加很多，最終就會壓制股價回升的勢頭。不過這樣的結論有些片面，其中的某些情況結果未必如此。我們要關注的不但是成交量有多少，更要關注這些量是怎麼出來的，其中的過程更重要。成交量只是一個成交的結果，在這個結果出來之前還會有過程，其中最重要的就是掛單，包括能夠看到的靜態掛單，以及看不到的動態掛單。我們已經知道掛單的重要性了，而且在眾多案例中也做過分析，不過其中更為隱蔽的一些盤勢細節也應該引起足夠的注意，本案例的重點就是其中一個很細微的細節：成交的次序。

案例9 「一開就衝」之謎

有時股價會出現這樣的走勢：默默無聞的開盤，集合競價的量也很小，開盤價也與前收盤價相差無幾，應該是一種隨大盤的態勢。不過開盤後股價卻突然脫離大盤走勢一路上漲，即使大盤在開盤後有所上漲股價也是明顯強於大盤。這種走勢可以稱為一開就衝，是一種經常會在盤中看到的走勢。一開衝天的走勢並沒有一定的答案，其真正原因的研判取決於期間，其他一些交易盤勢細節，換句話說，這種走勢只有結合了其他的交易細節才有可能找出其中的答案。本案例是一開衝天中的一個實例，滿足一開衝天的基本條件，但增加了一些下面提到的交易盤勢細節，這種情況就屬於一開衝天中比較常見的類型。一、股價開始上衝時，上下掛單都很少，成交量也不大。二、上衝幾分鐘以後，接單開始增加。三、最後出現大拋單，將下檔的幾檔接單一下子全部砸掉。

案例10 巨量與出逃

對於這種盤勢本身不是相當大，平時交投又不熱絡的個股來說，即使出現一些意外的因素，甚至包括基本面的變化，其吸引的掛單也不會這麼多，這是一個特性。如果確實有這麼多的買賣單子想進來成交，那麼其中的大部分會作為動態單子報進來，因為掛單中買①和賣①始終是大掛單，所以動態掛單完全能夠成交，沒有必要排在後面，似乎很難成交的樣子，所以對於這種類型的個股來說，上下掛單特別大意味著是主力在運作。

案例14 順勢而壓的大單

當股價出現一波明顯的上漲行情之後，投資人應該關注一下該股的基本面有沒有什麼變化，或者說該股有沒有具備市場近期的熱點題材，而且大盤同期是否走強。如果這兩點都是否定的，那麼這波行情一定是由盤中主力發動，基本上可以認定該股至少有階段性的主力資金在參與。由於股價已經明顯上漲，盤中主力資金是否會全身而退成為關鍵因素。下面提到的一個交易盤勢細節對於我們會有所幫助。某日大盤大幅下跌，大部分個股亦隨之下跌，但在某個股中發現這樣一個盤勢細節。

案例15 突然開低下殺跳水探秘

我們經常會在盤中看到一些個股突然間出現開低下殺的跳水現象。如果要對這種現象進行全面分析是非常複雜，因為其中包含的因素很多，如：個股本身的股價、基本面、主力的參與程度，以及大盤的變化等等，會有很多種不同的條件和結果。這裡只討論一種比較常見的跳水現象，特別假設：指數盤中逐浪上漲。指數上漲說明一個最簡單的道理，就是股價整體在上漲。但指數只是一個平均數，所以其中一定會有一些個股的漲幅小於同期指數的漲幅，甚至會逆勢小幅下跌。不過現在的情況是出現了突然間出現開低下殺的跳水現象，無疑這是一種非自然交易的結果。

案例17 大壓單小接單

這種掛單的特點很明顯，就是上檔的賣出掛單比下檔的買進掛單大了一個數量級，賣單都是3位數，而買單都是2位數。我們把這種現象稱為大壓單小接單。根據小單真實性的原則，投資人更願意相信掛在下檔的接單是市場的自然掛單，儘管不能排除其中有一些主力掛單的可能，但至少有一點是可以肯定的，上面這些更大的掛單中，絕大部分是非自然的市場掛單。那麼這些大賣單來自哪裡呢？根據掛單的對稱理論，既然下檔的掛單全部都是2位數，那麼上檔的掛單也起碼應該大部分為2位數，所以可以排除上面的掛單來自市場散單的可能性。同樣這些掛單也不會來自某張單次大單，沒有一個單性大單的交易者會這樣操作，因為這樣的掛單注定是無法成交。剩下的可能性就是主力，實際上就是主力操盤手在上面掛的賣單，至於為什麼要這麼做就只能靠自己分析了。對於市場來說，如此態勢的掛單就是意味著賣壓很大，股價要下跌，它不但能把買單嚇跑，更會吸引賣家出手，這是一種很正常的市場心態，主力操盤手當然知道，所以主力這樣做的可能性是：希望市場賣盤出來。這就是主力透過這樣的掛單告訴市場的結論。

不過這種形態最大的風險在於大盤。如果大盤當天盤中出現明顯的下跌甚至開低下殺的跳水，那麼股價還是有可能跳水的。原因一是市場拋盤之多出乎主力預料，原因二是主力對大盤的走勢預期改變了。要參與類似的短線機會，一定要對大盤當天及下一個交易日的走勢有好的把握。

案例25 超級脈衝的疑惑

股價的脈衝現象並不少見，也就是股價瞬間衝高然後再拉回的現象。不過一般的脈衝現象其瞬間的上漲幅度不會很大，難得會超過2個百分點，很少超過3個百分點，但現在的瞬間漲幅接近了8個點，所以是罕見的超級脈衝。下面來分析這個交易細節。顯然這幾張大單不屬於市場散單，而且也不會有哪張一次性大單會這樣交易，所以這幾張大單就是主力的單子。

大多數情況下，主力的運作是希望引起市場關注，不過有時主力不希望市場關注，這時候投資人更需要關注了。既然主力不希望市場關注，那就一定有隱藏的意圖。由於主力大幅推高股價，所以排除主力正在建倉的可能性。

我們知道交易是買賣雙方同時進行，所以只分析買賣中的一方是不全面的。現在交易的買方已經很清楚，接著分析賣方。由於開盤時交易很正常，一般情況下，此時掛單的數量很少，所以不會有大量的市場散單掛在上面，因此這些大賣單只可能來自主力或者某張一次性大單，這樣交易的賣家只有兩種可能：主力或者一次性大單。

＊第五章 大單操作策略＊

本章內容是一個全新的主：如何進行交易。前面討論的都是研判看盤的一些盤勢細節，沒有過多的討論如何交易的問題。其實對於資金不多的投資者來說這並非很重要，因為資金少的最大優點就是進出方便。一旦發現短線機會馬上就可以買進甚至滿倉，一旦風向不對立刻就能夠賣掉而逃脫。不過當資金量達到一定的程度以後，操作上就不太那麼容易了，更需要一些技巧。

案例1 買進可以低掛

本案例適用於除了單次大單交易員和主力操盤手以外的其他大單交易者。大資金的運作是離不開基本面，因此對於交易者來說，在下單之前就應該對股票的基本面有相當程度的瞭解。進入市場進行觀察，就是透過看盤分析是否有主力混雜其中。

推升股價需要不斷的買進上檔的掛單，所以會增加籌碼，但主力的資金是有合理安排，不可能將大量的資金用於在推升股價的階段新增倉位，因為這個階段的籌碼價格要明顯高於建倉階段，所以主力在推升股價階段的最大心願就是：不增加或者儘量少增加籌碼。然而在推升股價的過程中，主力的增倉又是不可避免，所以操盤手只能寄希望市場出現大量的接單，以便主力在增倉的同時進行減倉。這樣的交易市場上不一定能看懂，但我們與主力都心知肚明。不過由於大單連續在下檔成交，因此上檔會積累較多的市場壓單，導致主力推升股價的時間會相對延後，但對我們來說仍然是值得的，至少用同樣的時間以更低的價格完成這一張大單，其中只是用了一點小小的手段而已。

案例2 砸出支撐區

本案例適用主力操盤手。一路上漲的股價會吸引越來越多的賣單，同時會嚇跑買單，所以當主力將股價推升到一定的高度後必然會讓股價拉回。由於積累了不少短線的獲利籌碼，所以一旦股價拉回，這些籌碼就會出來，同樣拉回後的相對低價也可以重新吸引買單進場。如果操作得當，那麼在前期的股價推升過程中，主力有可能實現買賣平衡，就是基本上做到不增加新的籌碼，這是優秀操盤手操盤的結果。如果是這樣，那麼在調整中主力不需要減倉，完全可以讓股價自由運行。如果操盤手前期操作不當，就需要減掉一些倉位，這個調整就由主力開始，操盤手直接把籌碼扔向市場，造成股價下跌，從而帶出市場拋盤。

案例3 尾盤推升的較量

本案例適用主力操盤手。主力操盤手在推升股價的過程中經常會有一些調整的波段，而這些調整的波段一般都會有一些共同的特徵，比如：成交量逐步萎縮等。主力操盤手在股價的調整期間負有護盤的重任，不能讓股價拉回太多，否則就會前功盡棄，為以後的重新推升股價帶來困難。護盤中最重要的就是收盤價，收盤價是最有影響力的股價，所以操盤手首先要護的就是收盤價。在成交量萎縮的狀態下，操盤手是很容易將股價推上去，不過我們一直提到主力在推升階段的一個重要任務是減掉新增加的倉位，因此如果只是簡單的推升股價勢必要繼續增加倉位，而這是操盤手的大忌。上世紀有很多主力被市場消滅，其中一個很重要的原因就是只關注收盤價，而忽視了減倉位，結果因為籌碼吃進太多而脹死。所以操盤手不能為了收盤價而不考慮減倉位，換句話說，為了減掉一定的倉位是能夠容忍調整股價。實際上，在前一個案例我們已經談到過，推升股價過程中，回檔是必須的，操盤手要考慮的無非是以時間換空間還是以空間換時間，而絕不是一定要保證收盤價天天上漲。

案例4 適度連漲

本案例適用主力操盤手。股價漲幅有大有小，把上漲幅度不到1個百分點稱為適度上漲。如果股價連續幾個交易日都在適度上漲，就是適度連漲，就是適度的連續上漲。是一種不太能引起操盤手興趣的方法，但確實是一種很好的運作方式。如果一檔股票的股價從一個相對的底部開始適度連漲，對市場產生的影響是在不知不覺中產生的，其中的變化值得我們思索。分析市場很多時候似乎沒有地方下手，那不妨就從買賣雙方的情況開始著手。

案例5 巨量接單排隊買

本案例適用除主力操盤手以外的大單交易者。當我們準備完成一張50萬股的大買單時，卻發現如[圖5-5-1]的情況。相對於較為稀少的賣出掛單在下面的接單卻是大的多，堪稱巨量掛單。因為上檔掛單都只有幾十口，而下檔接單都是幾百甚至幾千口，這種現象可以稱為巨量掛單。

這一切發生的時間可能會相當短，但結果是投資人的單子成交了，而且掛在買①到買③的市場散單也成交了。再重複多次同樣的行為，那麼大買單就完成了。投資人選擇與主力進行交易，不但很快完成了單子而且價格要明顯低一些。不過有一種情況主力操盤手是不會給投資人籌碼就是當主力正準備推升股價時。

案例6 非主觀性干擾

本案例適用於除主力操盤手以外的各類大單交易者。對於主力操盤手來說，運作的過程是有一定的計劃性，不過對於是否有大單加入，會有多少大單加入，以及大單加入的時點是很難把握，因此操盤手不會嚴格按照計畫進行。實際上，計畫是在不斷修改，操盤手操盤的重要原則之一就是隨機應變。筆者曾經在專欄中說過：「最好的計畫就是沒有計劃」，並不是說真的沒有計劃，而是隨著行情變化而靈活改變的計畫。市場除了主力的大單以外，還會有很多其他性質的大單，這些大單的交易者通常也是在判斷股價的走勢之後進入市場。不過股票市場是一個互動的市場，由於這些大單的加入，就有可能導致股價的走勢出現變異。這些大單的進出也會對主力的運作形成干擾，儘管這些干擾並不是大單交易者的初衷，不過也算是一些非主觀性因素的干擾。

案例7 看菜吃飯

本案例適用於主力操盤手，某天主力操盤手覺得各個方面時機都已經成熟，於是決定推升股價。開盤後不久，正當操盤手準備掃單時，卻發現上面有多筆大賣單掛出來，如[圖 5-7-1]所示，這一點操盤手沒有意料到。這種意外的情況出現是一個挑戰，不過對於身經百戰的操盤手來說這種挑戰是家常便飯。不少操盤手會仗著資金多的優勢繼續執行原定的計畫，所以會用更大的單子掃貨，在市場看來像操盤手自己在對倒。如果當天的大賣單只有這些倒也罷了，多增加一些倉位也不是不能接受。不過這種做法是很冒風險，因為市場的大拋單可能會非常多，全部接下來就會花費很大代價。雖然當天股價確實被推上去了，但這個結果只能說是慘勝。

案例8 該漲不漲

本案例適用於除主力操盤手以外的大單交易者。市場出現較大幅度的下跌時往往孕育著短線的機會，投資人經常可以在其中尋找有反彈能量的個股，本案例就是這種情況。某日大盤下跌幅度較大，個股伴有恐慌性的下跌，不過某股卻異常抗跌。仔細觀察盤中交易發現拋單並不少，但卻屢有大買單出現，而且是大力掃貨。基本上，將股價維持在7元左右，收盤僅微跌，遠小於大盤跌幅。當天成交明顯放大，有近400餘萬股成交，不過估計其中至少有300多萬股是屬於掃單的買單。

掃單的含義就是比較急，希望趕緊成交，換一種說法就是股價馬上就要上漲了。既然這樣，那麼對於投資人這樣的旁觀者來說是否就是一次短線機會呢？似乎找不出理由來懷疑這一點，而且大盤在猛跌以後至少會有間隙性的回升做修正，如果個股有一些利多的消息，或者主力準備推升股價，是一次很合適的機會。

案例10 在戰術上忘記股價

本案例適用於主力操盤手。主力操盤手與其他交易者有一個很大區別，就是主力操盤手會在相當長的一段時間只運作一支個股，但是對於交易者來說這是不可能的。正是因為執著於一支個股，所以對於個股的股價非常敏感：在什麼價位盤整過、在什麼價位有過大量周轉等等，這些市場的交易情況瞭若指掌；更重要的是對自己籌碼的分佈極為熟悉，比如：建倉的籌碼有多少、成本是多少，後來在什麼價位又增加了一批籌碼，成本是多少，在什麼位置有一個鎖倉者不願意再鎖倉了，只能接下來，成本又是多少，所有這些籌碼一共拿了多少，總成本又是多少。所以操盤手在每天交易時始終被這些數字纏繞，這多少會影響到正常的思考和操作。操盤手運作的目的就是推升股價，儘管其間也有波段整理，或者跟隨大盤調整等下跌過程，但最後的結果是一定要把股價推上去，必須讓主力的底倉在高位成功退出。不過主力有消息面和基本面上的優勢，除非對大盤出現重大誤判，一般來說，只要制定的計畫比較理性，最後一定能夠做到，儘管其間操盤手會非常辛苦。

案例13 30分鐘上衝漲停

本案例適用除主力操盤手以外的各類大單交易者。有時某支個股出現漲停，而此時投資人手中正好有該股的籌碼，而且比較多比如有50萬股。那麼就存在賣出的可能性。吸引投資人的不只是漲停的股價，更重要的是有較大的接盤。比如：在漲停的價位上有300萬股正在排隊等候買進的買單，投資人只要報一筆單子就可以達到瞬間成交的目的，效率堪稱最高。不過問題是股價在漲停以後，會不會繼續上漲？甚至連續漲停？

這是一個很難回答的問題，因為股價漲停的情況千變萬化，沒有一個統一的標準，只有藉由一些具體的交易細節來判斷是不是應該賣出。本案例和以下幾個案例將分析幾種較為常見的漲停現象。漲停特徵：尾盤放量上衝漲停，如[圖 5-14-1]

案例14 被打開的漲停

本案例適用除主力操盤手以外的各類大單交易者。從市場層面看，強硬的漲停價位會吸引一些買家，但數量不會很多，因為封單多了就會嚇跑賣單，那麼排在後面的買單也成交不了。對於賣家來說，只要封單數量巨大，而且變化不大，也不會急於出逃，所以市場心態的變化完全取決於漲停板價位上的封單數量。打開漲停的一般有兩種情況。一是封單越來越少。二是出現超大拋單。其實這兩種情況一般都是會同時出現，只是在次序上會有一些先後。不管過程如何，反正最後股價是以漲停報收，而且也放了很大的量，加上股價又創了近期新高，這是一種突破的形態，所以接下來股價會一路上漲。這就是主力想告訴市場的。

案例15 股價瞬間漲停

本案例的本質與[案例14]是一樣，所以結論也是一樣，只不過有一些量的變化。變化之一就是操盤手採用收盤突襲的方法。變化之二就是操盤手出貨的心態更急。 [圖 -16-2]是該股的日K線圖。股價在下一個交易日就是低開低走，驗證了我們的判斷，操盤手的目的就是為了減倉。由於開盤就很低，所以操盤手能夠搶在市場之前減倉。因為操盤手選擇了最後的5分鐘推升股價，所以要求投資人始終保持清醒的頭腦，堅持在收盤前將手中的籌碼扔出去。

案例16 尾盤衝漲停

本案例應該是一波小行情的啟動，操盤手在全天大部分時間裡增加倉位，目的是為了在後面的推升股價過程中減少短線獲利盤的賣壓。對於這種情況，投資人的操作就是不動，以靜制動。該股在接下來的兩個交易日都是以漲停作收。這樣運作的結果就是增加倉位，而且會增加比較多。根據一般的操盤原理，每一波較小的推升行情也是以三段式方式進行，同樣是建倉、拉升和減倉三部曲，只不過這裡涉及的倉位數量變化與主力的底倉沒有關係。

案例17 早早漲停

與前幾個漲停案例不同的是本案例中漲停的時間比較早，另外就是漲停後沒有被有效打開過。由於封漲停的時間較長，因此主力接下市場的拋單就比較多，而且越是漲停，封得早的主力接的籌碼就越多。不過有一種情況例外：主力一開盤就封漲停，而且當天大盤走勢較好。在這種情況下，市場的拋盤會相當小，即使主力全部接下來也無所謂。不過一般情況，主力沒有這樣的魄力，因為根本無法肯定自己能夠準確預測當天市場的變化，而且真要接下大部分籌碼，至少自己的底倉要比較大才行。所以是否一開盤就封漲停有很大不同。現在討論的是開盤以後封漲停的情況，那麼就涉及到開盤以後多久封漲停。根據上面的分析，開盤以後到封漲停的時間越短越好，因為時間越短，主力就越會接下更多籌碼，顯示主力的信心很足，不但底倉比較多，而且推升股價的決心也比較大。

案例18 換位思考

本案例適用除了主力操盤手以外的大單交易者。換位思考很簡單，就是把自己當成主力操盤手，然後問自己會怎麼做。現在換過來了，我們成了操盤手，正在進行順勢護盤。護盤的目的就是希望股價下跌的盡可能的少一些，最終還是為了在大盤站穩以後推升股價。不過順勢護盤也顯示操盤手信心不足，或是因為資金有限，或是因為對市場的調整毫無把握。其實它們都是一樣的，就算有再多的資金，只要市場天天下跌，主力也會完蛋的，因為市場大幅度下跌以後整體的估值會同步下降，這對主力來說就是滅頂之災。如果市場已經調整到位，那麼操盤手就會立刻啟動行情，因為護盤已經結束。關鍵還是對於市場的研判。由於現在主力沒有故意堆量，所以盤面基本上提供了一種比較自然的交易狀態，對投資人從盤面得到的資訊與主力得到的基本相同，所以客觀上投資人也具備了作為主力操盤手來分析和判斷市場的基本條件。

＊第一章 什麼是盤勢細節分析＊

看盤細節只是一種簡單的稱呼，它的本意是分析在看盤過程中，發現盤勢非自然的交易細節。換句話說，當投資人在看盤的過程，會發現一些讓我們感興趣的市場非自然交易的細節，接著對這些細節進行分析。透過分析得到一些結論，在很多情況下，這些結論並不一定是唯一的，也不一定馬上就可以構成投資建議。

在對於多個非自然交易的細節做綜合分析和論證之後，投資人可以得到最後的分析結果，它會對投資決策發揮相當重要的作用，尤其是對於短線投資策略而言。當然！也有可能只是提供一些投資決策...

作者序

雖然根據上市公司的基本面做一些中長線的投資，投資人可以在幾年後獲得利潤，不過如果你是一位專業投資人，你有足夠的時間和精力看盤，那麼同樣以小資金作為開始，藉由短線操作，可以讓資金更快增值，從而能夠以更快的速度達到資金的數倍獲利。然而我們也知道短線操作的風險很大，而且因為資金少，所以一旦失手，本金的損失也會很多，因此要格外謹慎。

儘管現在已經出現了很多種做短線的方法，但這些方法的根本仍然是不同類型經驗的總結。其實當某些情況出現時其結果往往並不只有一種，因此我們不要期望通過某一種狀態或者一個現象就斷定股價要漲或是要跌。

金融市場的交易是隨機的，因此很多情況下，股價的波動在短期內也是隨機的，並沒有一定的規律在裡面。股票市場已經發展了兩百多年，大量的社會精英都參與在其中，如果一定有什麼規律的話，就一定會被發現，所以反過來就是說沒有規律的。如果投資朋友仍然在孜孜不倦的尋覓所謂的秘訣，那麼越早放棄這樣的想法越實在。

也由於股票市場是一個自由交易市場，如果有萬能的交易方法可以保證投交易者賺錢，那麼所有的交易者就都賺錢了。這是一個悖論，換句話說，這個方法絕對是不存在的，投資人一定要了解這個道理，而且是越早覺悟越好。

現在我們放棄尋找萬能賺錢的方法，但還是要想獲利，那就回到市場上來吧。

先假設我們基本放棄基本面的研判，把主要精力集中到股價的短期波動中。股價的波動是由供求關係變化引起的，正常情況下，在一段時間內，上市公司的基本面不會有大的變化，因此股價應該是相對平靜的，波動的區域也不會很大，這對於我們期望獲取超額收益的目標來說，是不值得關注的。我們要關注的應該是短期內有大幅度波動的個股，一般來說就，是在目前的現狀下，有可能大幅度上漲的個股。

股價大幅上漲源於多個因素，比如：市場有重大利多消息釋出時，會導致所有的股票上漲，因此不在我們考慮的範圍內。所以我們要關注的是短期內對股價上漲會產生推動作用的業績提升因素。不過身為散戶投資者，一般不會在消息公佈前知道這些變化，即使透過各種管道得到一些傳言也難辨真偽，所以就散戶投資者自身而言，靠這種小道消息的方法是不可取的。

不過提前獲取內部消息對於某些特定的投資者來說，例如：法人機構是有可能的。我們不清楚他們是如何提前獲知這些消息，但只要他們進入市場的資金比較多，當他們在市場操作之後，我們就可以透過觀察交易的過程，發現他們的蛛絲馬跡。

這些特定的投資者中有一些握有大量資金，往往在操作的過程中會影響到股價走勢，所以更容易暴露一些，我們把這類資金稱為主力資金，這種主力資金是在建立了一定倉位的基礎上，借大盤走勢來推升股價。這種資金是我們重點關注的，如果交易中出現了這類資金就表示個股一定有一些我們所不知道的利多因素會出現。藉由這種方式，我們相當於提前獲知了個股的內幕消息，儘管並不知道這個消息是什麼，但能夠知道一定存在這個消息。

我們就是透過對於主力資金運作痕跡的觀察來獲取股價波動的資訊，這樣就有助於我們進行短線參與，並最終獲取超額的投資報酬。

我在《上海證券報》多年的專欄裡反覆提到「K線圖是主力與市場對話」的個觀點。其實從盤勢細節分析的角度來說，整個交易的過程就是主力在與市場進行對話，更精確的說：主力透過每一筆掛單和交易在和市場進行對話。

如果我們讀懂了主力的語言，然後再去分析主力的真正意圖，就能夠有效的做出自己的投資決策，採用的方法就是盤勢細節分析，換句話說，我們可以藉由盤勢細節分析的方法與主力進行單向通話，只有我們在聽主力說，主力並不知道我們的想法。

不過某個單一盤勢細節的分析一般並不能做出買賣的結論，這是要提前做好的思考準備，只有在綜合了多個盤勢細節分析的結論之後，才有可能做出投資決策。

盤勢細節分析是看懂市場交易的主要手段，如果把交易都看清了，投資也就駕熟就輕了。本書有部分案例的思考過程是源於我在《上海證券報》的《投資心得》專欄，不過專欄受字數所限，所以很多盤勢細節分析的過程表達得過於籠統，在本書則有更加詳細的分析過程和圖例。本書是針對於具有較豐富的看盤經驗的投資朋友，更著重理性思考，所以並不適合入門者，只有讓自己先成為內行以後再來瞭解細節分析，這樣就不會一頭霧水了。

盤勢細節分析的案例仍然在繼續增加中，如果有可能我會繼續在《上海證券報》上的《投資心得》專欄上提出來與投資朋友共用，有興趣的投資朋友可繼續閱讀我在《上海證券報》上的專欄。同時也要感謝廣大的投資朋友，在你們的支持下，到目前為止我在該報的專欄已經堅持了七年之久。

特別說明：本書更適合能靜下心來做理性思考和分析的投資朋友。

作者序

雖然根據上市公司的基本面做一些中長線的投資，投資人可以在幾年後獲得利潤，不過如果你是一位專業投資人，你有足夠的時間和精力看盤，那麼同樣以小資金作為開始，藉由短線操作，可以讓資金更快增值，從而能夠以更快的速度達到資金的數倍獲利。然而我們也知道短線操作的風險很大，而且因為資金少，所以一旦失手，本金的損失也會很多，因此要格外謹慎。

儘管現在已經出現了很多種做短線的方法，但這些方法的根本仍然是不同類型經驗的總結。其實當某些情況出現時其結果往往並不只有一種，因此我們不要期望通過某一種狀態或者一個現象...

第一章 什麼是盤勢細節分析？
盤勢細節分析的含義
主力和主力資金
非自然交易
自然交易心態
盤勢細節分析的四步驟
第二章 常用的盤勢細節分析技巧
看盤看什麼
注意連續性的變動
瞭解掛單的對稱性
追蹤小單的真實性
要重視周轉率
廣義對倒
大單
盤勢細節分析的思考模式
盤勢細節分析工具之一：指數疊加
盤勢細節分析工具之二：相對強度指標（RRI）
第三章 常見盤勢細節分析案例
案例1 真實的大單
案例2 空檔的暗示
案例3 貼面大單
案例4 不計較的收盤價
案例5 拉升前的瞬間打壓
案例6 跳價掃單
案例7 定價掃單
案例8 單次大單與主力操作的差異
案例9 脈衝的疑慮
案例10 長長的上影線
案例11 空中接力
案例12 小單不掃 股價不倒
案例13 真假買單
案例14 尾盤弱化的含義
案例15 透視盤中飆升
案例16 掛單全撤
第四章 比較少見的盤勢細節分析案例
案例1 突然消失的夾板
案例2 瞬間成交的大單
案例3 一閃而過的大單
案例4 收盤時的大壓單
案例5 成為「帽子」的大單
案例6 當接盤大於日成交量
案例7 輕輕的「帽子」
案例8 放量下跌中成交次序
案例9 「一開就衝」之謎
案例10 巨量與出逃
案例11 大拋單一閃而過
案例12 階段性大單
案例13 買③以下的大接單
案例14 順勢而壓的大單
案例15 瞬間跳水探秘
案例16 大拋盤與大接單
案例17 大壓單小接單
案例18 零星大單成交
案例19 擁塞的大接單
案例20 平靜下的暗流湧動
案例21 量增價不動
案例22 疑似內線交易（老鼠倉）
案例23 詭異的成交量
案例24 一小時後的急速拉升
案例25 超級脈衝的疑惑
第五章 大單操作策略
案例1 買進可以低掛
案例2 砸出支撐區
案例3 尾盤推升的較量
案例4 適度連漲
案例5 巨量接單排隊買
案例6 非主觀性干擾
案例7 看菜吃飯
案例8 該漲不漲
案例9 低位放量不合理
案例10 在戰術上忘記股價
案例11 調整中的「慢」字訣
案例12 「堆量」要謹慎
案例13 30分鐘上衝漲停
案例14 被打開的漲停
案例15 股價瞬間漲停
案例16 尾盤衝漲停
案例17 早早漲停
案例18 換位思考

第一章 什麼是盤勢細節分析？
盤勢細節分析的含義
主力和主力資金
非自然交易
自然交易心態
盤勢細節分析的四步驟
第二章 常用的盤勢細節分析技巧
看盤看什麼
注意連續性的變動
瞭解掛單的對稱性
追蹤小單的真實性
要重視周轉率
廣義對倒
大單
盤勢細節分析的思考模式
盤勢細節分析工具之一：指數疊加
盤勢細節分析工具之二：相對強度指標（RRI）
第三章 常見盤勢細節分析案...