指數投資：指數型基金完全指南，買對ETF讓懶人也能定投10年賺10倍

推荐序（方三文）／推薦序（唐朝）／推薦序（竹軒的理財筆記站長）／推薦序（大詩人的寂寞投資筆記站長）
前言

第一章 給投資新手的建議
想成為富人，你得累積資產／找到長期收益率最高的資產
看收益，更要看風險／最適合上班族的基金，指數型基金
投資者筆記
 
第二章 投資工具這麼多，為什麼要選指數型基金？
什麼是指數？／指數的開發者
指數型基金是怎麼來的？／躺著賺錢的指數型基金
最適合普通投資者的股票型基金，指數型基金／投資者筆記
 
第三章 常見指數型基金品種
指數型基金的分類／常見寬基指數型基金／行業指數型基金／投資者筆記
 
第四章 如何挑選適合投資的指數型基金
價值投資的理念／盈利收益率法挑選指數型基金／博格公式法挑選指數型基金／
指數型基金估值方法小結／投資者筆記
 
第五章 如何買賣指數型基金：懶人定投法
什麼是定投？／如何制定定投策略？
結合估值的懶人定投法：在價格低於價值的時候定投
定投的實操步驟／如何計算定投的年復合收益率
提高定投收益的5個小技巧／投資者筆記
 
第六章 構建屬於自己的定投計劃
構建屬於自己的定投計劃／三個定投計劃實例
來自讀者的案例／投資者筆記
 
第七章 做好家庭資產配置
貨幣基金：隨取隨用的「餘額寶」／債券基金怎麼買
做好家庭資產配置／投資者筆記
 
第八章 長期投資的心理建設
下金蛋的鵝／投資指數型基金，復利從哪裡來？
買入低估值的品種，為啥還會下跌呢？／《甜蜜蜜》與香港股災
最倒楣的定投者／買指數就是買國運：從日本股市看指數投資
看到上漲，定投買不下手怎麼辦？／定投的「雙核制」
有恆產者有恆心／投資者筆記
 
後記／附錄／定投常見問題匯總
寫給台灣投資人的指數投資別冊
 

推薦序

竹軒（「竹軒的理財筆記」站長）  理財實踐筆記講師、本書別冊作者

　　2008年5月波克夏股東大會上，美國知名少年作家提摩西．費里斯向股神巴菲特問道：「如果你現在只是個30歲的魯蛇，沒有任何的存款資產，只能努力靠一份全職工作維生。請問你該怎麼辦，要怎麼賺到第一桶金呢？」

　　答案可能讓你失望！巴菲特並沒有說要努力選股投資，或是努力充實投資操作學問等等，而是回答道：「我會把所有的錢都投資在低成本的指數型基金，並且努力的工作。」這段話是完全符合現代管理學之父彼得・杜拉克的「效率與效能」論點。我們知道為了提升自己生活品質與富足生活，一開始就要往正確的方向前進，也就是所謂作對的事，這個稱之效能。既然確認自己是作對的事，那麼就要做好做滿，這就是效率。

　　大多數投資者的共同點就是本錢小，如何累積資產就是一件非常重要的事。職場上的工作，是最佳累積資產的管道，並且是極為確定性的。只要充實自己的能力與勤奮工作便能獲取應得的收入。股市上則是充滿不確定性的，就算是巴菲特本人花足了精力與時間，也不敢保證自己能年年獲利。更何況是資源與條件都遠遠不如的我們呢？因此最好的方法就是努力的工作，並且同時享受市場長期帶來的報酬。這種雙管齊下的方式對朋友你而言是最好的方式。也是本書作者開宗明義就點明了：投資必須投資在能「生錢」的資產。

　　恰巧這些生錢的資產都可以透過指數型基金投資，並且指數型基金具有廣泛分散特性，能免除不必要的風險（例如個股風險、強制贖回風險），可以讓我們專心專注於本業，而不必擔心公司會突然倒閉或是嚴重衰退等等風險。僅跟隨市場會帶來什麼好處呢？就以臺灣股市來說，如果在1967年投資100元，到2018年6月30日成長為18,744元，整整翻了187倍，相信任何朋友都滿意的。而追蹤市場的指數型基金，能幫你獲取市場報酬，是您最佳的選擇。並且偷偷的告訴您：「長期而言沒有人可以擊敗市場的，連巴菲特也不例外。」

　　竹軒推薦本書，主因在於有許多朋友都極為關心大陸股市，並且希望自己能在陸股獲利。那麼與其橫衝直撞的挑選個股，不如讓本身作者帶領您認識大陸市場現況，並且利用指數型基金幫你投資獲利。我個人是奉行被動投資策略的，因此書中一些主動操作獲利方式無法評論。但曉得人性總有心裡帳戶，總會有想小小賭一下，因此作者的方法可以讓您評估看看是否可行。

　　竹軒給讀者朋友的建議是，無論投資或是工作都是生活的一部份，它不是生活的全部。我們賺錢是為了讓自己的生活更美好（包含家庭），而不是每天追逐著跳動數字。利用指數化工具可以讓朋友您獲取市場的報酬，以及專注在生活與擅長的領域上。

陳思聖（「大詩人的寂寞投資筆記」站長）  （曾於台積電擔任工程師，後為拓墣產業研究所半導體產業分析師，現在專職自營投資理財，主要以ETF為主。2009到2017年平均年複利報酬達8到10%）

　　身為指數投資信仰者與推廣者，實際持有指數型基金超過十年，並且實際執行全球化指數投資，閱讀過數十本相關投資書籍，目前已經成為獨立投資人，穩定的被動收入與上班薪資相當。《指數投資》這本書讓我更加了解指數投資在中國的發展，中國股市近幾年迅速規模成長，中國股票交易所加總名列全球前三大市值與前三大交易量，各種金融衍生產品推陳出新，所以現在全球最熱門的指數型基金與ETF，在中國股市也有500多個產品。

　　中國指數投資發展的速度遠遠超乎我的預期，畢竟中國股市是比較晚成立、開放的，1990年代中國股市才再次開放，而第一個成立的指數型基金上證50ETF是在2005年成立；相對於台灣股市交易所在1962年成立，第一個成立的指數型基金台灣50ETF是在2003年成立，至今台灣只有約150個指數型基金產品。中國指數投資產品除了數量多之外，競爭也非常激烈，在本書的寬基指數型基金分類中，可以看到同樣的指數標的，有好多個指數產品，由不同的基金公司推出，可見中國金融產品競爭激烈。

　　產品競爭其實是投資者的福音，因為指數投資最重視的就是費用與追蹤績效，這個需要有足夠大的市場與足夠多的產品才能夠達成，而台灣指數投資的困境，就是市場不夠大、產品不夠多，像是台灣五十與S&P500都只有非常少數的產品，導致費用無法持續降低，以及追蹤績效無法持續提升，最終的結果就是投資績效不佳，這個是每個投資人最不想要看到的結果。

　　本書還有幾個生動的讀者案例，也是在說明指數投資沒有標準的作法與公式，每個投資人都可以根據自己本身的狀況來調整，其中老股民、山東媽媽的心情轉折，根本就與台灣老經驗的投資人差不多。這本書除了介紹中國的金融產品之外，各種投資建議與心法都是適合台灣投資朋友的，不論是新手的建議、如何挑選指數型基金、如何定投、家庭資產配置、心理建設⋯⋯，方方面面都有具體的說明，足以作為指數投資人參考。

　　最後，身為國際化的投資人，我自己也有在中國開立銀行戶頭，並且投資過指數型基金，目前也仍有小量部位在中國市場，很高興看到台灣能夠有介紹中國指數投資的書籍，也很榮幸能夠介紹給大家。

方三文，雪球創始人及CEO

　　股票型基金賺錢嗎？答案毋庸置疑，A股幾千支股票型基金，過去十幾年整體收益都不錯，平均達到了10%以上，在所有投資類別中都是名列前茅的。那投資股票型基金的基民們賺錢了嗎？很遺憾，大多數股票型基金的投資者，收益都一般，甚至有的股票型基金投資者被深套。

　　為什麼股票型基金盈利不錯，但是基金投資者整體盈利不好呢？

　　最主要的一個原因是投資者大多是在牛市最火熱的時候才入場。每次到了牛市最火熱的時候，會有大量之前從來沒有接觸過股票型基金的投資者開始入場投資。他們不知道股票品種的風險，不知道牛市是「雞犬升天」。牛市買入股票型基金，很短時間裡就會有不錯的收益，新手投資者會把這個收益看成是自己的能力，而不是運氣。

　　投了1萬元，很短時間就賺了兩三千，是不是很後悔自己當初沒有多投一點呢？於是又追加了5萬元，然後很短時間裡又賺了幾千元。這樣不斷地自我強化，很多新手就在股市至高位，大筆重倉投入資金，結果隨後牛市結束，被高位套牢，只好躺下「裝死」。牛市從高位下跌往往會持續幾年時間，過幾年打開基金帳戶一看，還是被套中，於是對股市和股票型基金失望透頂，發誓再也不碰。這是很多投資股票型基金虧損的投資者都經歷過的。

　　那對於普通人來說，有沒有什麼好的解決方法呢？

　　答案是肯定的，而且方法很簡單，就是巴菲特所說的長期定投指數型基金。
指數型基金是很特殊的股票型基金，它會始終持有一籃子股票、始終持有較高比例的股票資產。如果投資者可以始終不間斷地去定期、分批地投資指數型基金，就不會在某個高位大批量地買入。投資者有的時候會買在低點、有的時候會買在高點，但是不要緊，堅持定投下來，總會買在一個平均價格。以一個平均價格買入了指數型基金，就很難虧損。

　　而且長期定投，天然就是長期持有的。股票市場的收益並不是均勻的，80%的收益出現在20%的時間。只有長期持有下來，才能等到下一次牛市的出現。定投自帶「長期持有」這個特徵，也是有利於在股票市場獲利的。

　　像我之前在雪球上介紹過的「中國好資產」，就是用定投的方式讓大家配置幾支資產質量不錯的指數型基金。透過分批買入的方式投資指數型基金，長期堅持下來，想虧錢都很難。

　　定投指數型基金的方法很簡單，不過具體在定投的時候，也有很多其他技巧，例如銀行螺絲釘在這本書裡所建議的定投低估值的指數型基金，本身也是非常不錯的方法。銀行螺絲釘在雪球持之以恆地分享「低估值定投指數型基金」的理念，過去兩年堅持每天發送指數估值表、分享關於投資的研究文章，這份持之以恆的精神本身就很令人敬佩。對定投指數型基金感興趣的朋友，一定不要錯過這本書！

前言

銀行螺絲釘，本書作者，雪球大V

　　如何理財投資一直是大家最關注的問題之一。

　　在20世紀六、七十年代，金融市場還不是特別發達，大家並沒有理財投資的意識。每個月拿到手的錢，很多人都習慣以現金的方式存著，甚至會仔細地包好，放在隱蔽的角落，需要用的時候就取出一點兒。

　　直到銀行開始興起，大家才意識到，原來手裡的現金還可以存到銀行，不僅更加安全保險，而且銀行還發利息，願意接受新事物的人開始嘗試把錢存到銀行。到90年代，銀行已經被大多數人所接受，很多人都會把積蓄變成儲蓄放在銀行裡。不過「習慣」的力量還是非常強大的，一部分人仍然無法接受銀行這一新事物，堅持把現金存在家裡。所以時不時地能看到新聞說某某老人家，埋在自家後院的現金被老鼠啃食。

　　再後來，很多人知道了「通貨膨脹」的概念，意識到我們日常生活中接觸到的東西是會漲價的。小的時候可能一個饅頭不到一毛錢，但現在一個饅頭可能要一元。饅頭還是原來的饅頭，價格卻上漲了，這就是通貨膨脹帶來的變化。對比一下銀行儲蓄，我們驚奇地發現，原來儲蓄的收益率是很難抵消通貨膨脹所帶來的貨幣貶值的。錢存在銀行，雖然能拿到利息，但無法抵消錢本身的貶值。

　　當然，因為「習慣」的力量，仍然有很多人把所有的收入存放在收益率較低的「儲蓄」裡，讓通貨膨脹不斷侵蝕自己的財富。不過，還是有一部分願意做出改變的投資者，嘗試著學習、尋找適合自己的投資方式，並成功地走上了財務自由之路。

　　到了今天，投資管道已經比較完善了。銀行有儲蓄、有各種不同收益率的理財產品；政府有國債、企業有企業債；證券交易所有幾千支股票、債券可供挑選；新興的互聯網理財平台也如雨後春筍般湧出。

　　現在我們面臨的問題，不再是沒有理財的管道，而是理財管道實在太多，無從下手，而且很多理財投資管道有很大的風險。像最近兩年，百億元以上級別的金融詐騙案屢屢發生，很多投資者把畢生的財富投入一些虛假品項中，結果血本無歸。我們需要一種長期可靠、穩定，並且能帶來令人滿意回報的投資品種。基金就是這樣一個合適的選擇。

　　透過政府正規管道建立的基金，安全性和可靠性不輸於其他任何品種。並且基金種類也豐富多樣，不僅有高收益、高風險的股票型基金，也有專門投資債券的債券基金；有像餘額寶這樣的類似活期儲蓄隨取隨用的「現金替代品」，也有黃金基金這種可以代替實物黃金交易的基金品種。

　　事實上，在美國等金融相對發達的國家，基金已經成為大眾投資理財的最主要管道。

　　在中國，基金雖然出現的時間不短，但真正興起也不過十幾年的時間。像餘額寶這樣的品種，更是最近三四年才發展起來的，這些品種對很多人來說還比較新穎和陌生，他們並不瞭解這些品種繁復的基金到底有什麼投資價值，該怎麼投資。

　　人們習慣對「陌生」的事物產生恐懼，於是很多基金被「冤枉」，被冠以「不適合投資、根本賺不到錢」這樣的罪名。其實只要掌握了正確的投資方法，通過基金獲取合理穩定的收益率是很容易的。這也是本書的主要目的。

　　其實在這本書之前，我也先後在網絡上發表過幾十萬字有關基金的內容。2015年也有幸和中信出版集團、雪球合作，出版過電子書。這本書是我對前幾年基金投資的一個總結，出版後廣受好評，在亞馬遜、當當等平台上長期排入基金類書籍……榜首，也獲得了很多朋友的肯定和支持，一年多累計銷售7萬多本，反響十分熱烈。

　　不過金融市場瞬息萬變，特別是2015年以來，國內經歷了大牛市和3輪股災，國家也進行了多次降息，很多品種的投資價值都發生了改變，市場上也多了很多新的投資品種。所以我重新編寫了本書，供大家參考。如果你對指數型基金並不瞭解，打算從入門開始學習，那麼直接閱讀本書就是您最好的選擇了。

　　看完本書，大家可以關注我的公眾號「定投十年賺十倍」，我會在每個交易日發佈指數型基金的估值數據，也會不定期地發佈關於指數型基金的一些心得和感悟。大家有任何問題，或是想瞭解更多有關指數型基金的知識，或是有獨到的見解，都歡迎與我討論，互相學習，共同進步。