股素人、卡小孜的收租股總覽Ⅱ：遵守存股規則，讓我每檔賺100%

名人推薦：理財書作家 小資女艾蜜莉

財經部落客 股魚

算股高手 陳喬泓

Chapter 1

我嘮叨一下，存股的遊戲規則是……

1-4投資務必用閒錢，沒壓力才會腦袋清楚

【散戶常見問題4】

Q：現在銀行房貸利率多在1.6%以下，你是否建議增加房貸金額來存股，賺取6%的殖利率？

我們不建議如此做，因為沒有穩賺不賠的理財法。投資理財務必要用「閒錢」（即使全部虧損也不會影響生活品質的金額）。那麼，到底持有多少檔收租股比較好？多數的股市理財專家建議：「不宜同時持股超過5檔」，主要是為了避免短線操作時管理不易，但存股理財是3～5年的長期持股，宜視閒錢資金多寡及理財心態而定，並分為保守型與積極型（表1-3）。

保守型：持股檔數宜在3檔至10檔之間，當閒錢≧1001萬元時，可每100萬元加1檔，以15檔為上限，否則在賣掉倍漲的股票後，很難再找到完全符合收租股買前檢查表的好存股。

積極型：閒錢≦1000萬元時，持股檔數宜在5檔至7檔之間。當閒錢≧1001萬元時，可每200萬元加1檔，但以不超過10檔為宜。

「分散風險」是我們的優先考量，所以不宜把所有雞蛋放同一個籃子裡，每檔股票的首次買入金額宜以10萬元為上限（可依閒錢多寡而自行調整，例如，股素人訂50萬元，我目前訂20萬元），預留逢低加碼的空間。此外，即使逢低分批買進，每檔股票的總投入金額，以不超過總投資金額的10%為上限，以免股價遽跌時，心驚膽跳而殺低賣股。

保守型存股理財的長遠優點：可未雨綢繆，為退休或老年生活做準備，到退休時應至少可存到300張以上不同公司的股票，退休後可每月輪流賣1、2張獲利較佳的股票來當生活費用（3～5萬元），未賣出的股票仍可繼續生股利、股息，如此一來，即使沒有其他財源，也可賣30年而安度晚年。



Chapter 2

「跌20%＋分批買進」，是股市萬點的選股良策

2-1萬點思維是「買股忍一忍，倍漲賣股可考慮」

【散戶常見問題5】

Q：股市上萬點，現在還可以進場嗎？

這是自2017年5月股市站上萬點以來，很多投資者都在問的問題。

這個問題的答案，看股市站穩萬點後，每日的交易量即可知道。2017年9～10月的每日成交金額均高於1500億元（去年同期多低於1300億元），今年前10月之證交稅稅收金額創近三年同期的新高。股市指數愈高，交易愈熱絡，11月28日交易量甚至飆至2300億元以上，創下近7年以來的新記錄！這是投資人貪婪追高的通病，特別是對以賺取5%～15%為目標的當日沖銷及短線操作投資人而言，股市上萬點更是操作獲利的良機。

然而，如果您是準備持股3～5年的存股理財者，股市上萬點，可進場買股的股票確實減少了，因為大多數的收租潛力股，即使完全符合「收租股SOP」，股價也多半已遠高於「適當買價」，不宜再追高，此時應是賣股的時機點，對於已獲利倍漲的股票，可考慮賣出了結！

在2016年年底，「收租股總覽1」（以下簡稱總覽1）交稿時，股市指數約9200點，當時書中的60檔收租潛力股中，仍有9檔股票的股價，「尚可」買進並長期持股，然而現在（2017年年底），股市指數已連續站上萬點超過200天（創股史上萬點最久記錄），大多數績優股的股價多已接近「悲情曲線」的波峰，而使最近一年的ROE呈上升的樂觀局面。此時，若貿然買進股價或本益比已偏高的股票，將會增加長期持股套牢的風險。

因此，在2017年7月1日的前後30天內，股素人與我均未買進任何一檔股票，反而是，我賣了亞泰（4974）及閎康（3587）等獲利一倍以上的股票，而股素人也在2017年10月18日，以239.5元賣掉他在2000年5月以157.2元買進的台積電（見表3-1），持股18年，加上股利和股息獲利2.7倍，年化報酬率僅7.5%，算是差強人意而已。註：這是堅持「不缺錢急用不賣」的股素人，18年來首次賣出的股票！

股素人賣台積電獲利2.7倍，但是，不能報喜不報憂，別忘了，股素人也有套牢18年的股票（見表3-1），18年前他以205元買進錸德（2349），目前僅剩5元，因而套牢百萬元18年！台積電及錸德，在當年均是被看好的熱門（明牌）股，錸德在買進不到3個月的時候，股價曾一度漲到330元，只是股素人「不會」賣股票，於是下場淒慘，住了18年的套房，好不容易拜股市上萬點之賜，才得以賣掉台積電獲利了結，來彌補錸德的百萬元虧損。

同一年內買進同一支收租股，3年之內，有人倍漲獲利，卻也有人虧損套牢，差別就在於是買在「微笑曲線反轉點」的低價位區，或是「悲情曲線反轉點」的高價位區。買在高價位區的投資者，多難逃面臨虧損或套牢的局面。由台積電、錸德及前書第2章所舉的台玻、中鋼、台橡與燦坤等買股經驗來看，以存股3～5年為目標的存股理財者，若高價買進績優股，而事後又未「逢低加碼」，也難逃長期住套房的命運。

股市在高點時，股價變化更快，例如，在2017年6月開始寫《收租股總覽Ⅱ》時，我們本想將震旦（2373）及美其瑪（4721）列入收租潛力股，沒想到股價變動極大，兩支股票分別由6月的60元及43元，到11月遽漲為90元及125元，因而作罷。相反的，在6月時，漢唐（2404）股價70元，因比適當買價高50%以上，原本不列在名單之中，沒想到在11月時，又下降為53元，因而重新被列入《收租股總覽Ⅱ》的收租潛力股之中。因此，買新的收租股前，務必再以近4季的EPS計算適當買價，才能降低高價買股而被套牢的風險！



Chapter 3

好存股套牢不用怕！學我逢低買進更快翻倍

3-4收租股沒有停損點，只要買對價錢就能獲利100%

【散戶常見問題8】

Q：大家都說買股不買漲，可是慘跌的股票我怎麼敢買？萬一套牢怎麼辦？

存股理財必有風險，風險包含虧損與套牢。符合「收租股買前檢查表」適當買價的好存股，基本上沒有虧損的困擾，但在長達3～5年的持股期當中，有可能短暫套牢。虧損是高買低賣的金錢損失，套牢則是閒錢凍結的心情鬱卒。由此可知，在收租股套牢時，需要心理建設，要能以平常心住套房。

即使是好存股，股價也會漲跌起伏。以表2-1為例，台積電近5年來，每年的股價至少有30%以上的價差，對股市理財專家來說，或許真能以技術分析，短線操作、低買高賣，從中賺取20%以上的利潤，但也可能因為看走眼而虧損（股市理財專家的字典裡沒有「套牢」這樣的用語，但必定設立停損點、停利點，短線進出，輸少贏多就是賺）。存股理財的小資族，不宜依樣畫葫蘆，否則後果恐怕不樂觀。

如果在民國94年1月以46.2元（表2-1）買進台積電，然後長抱10年，賣在民國104年3月的155元，那麼，扣除每年的配息和配股，還原權值後，確實能獲利10倍以上。事實上，這種長抱10年、獲利10倍的股票，如果不限起始年份，至少有300檔以上。

羨慕歸羨慕，怨嘆歸怨嘆。通常高ROE的股票都伴隨著高股價，因此不要受到高ROE的誘惑，反而應恐懼價高必跌的苦果。貪婪必定追高，恐懼難免殺低，這是投資理財時的正常人性。想不追高殺低，確實是知易行難，必須給自己心理建設，加上耐心和毅力，才能達到「他人恐懼我貪婪，逢低加碼早解套」的境界。

其實，好存股只要買在近5年的最低價（便宜買價），多有「持股5年，獲利100%」的機會，只是，您敢逢低買股嗎？「他人恐懼我貪婪」是「逆人性操作」。人們往往在高股價時，期待股災來臨，但等股災真的到來，例如2008年的金融海嘯，卻又不敢逢低買進。

前些日子遇到在日月光（2311）工作的友人，在閒聊投資理財時，他感嘆，2013年12月發生水汙染事件時，公司員工很少有人敢進場買股（當時股價為23.5元），如今股價已在40元以上。

2014年7月高雄凱旋路氣爆後，榮化（1704）的股價曾經暴跌到12元，卻沒什麼人敢進場撿便宜。然而2016年7月，榮化股價已回漲到40元以上，2年漲3.3倍。很多人在錯失獲利良機後，才大為感嘆。千金難買早知道，後悔不能重頭來！

投資理財有賺有賠，因此虧損（認賠賣出）或套牢（續抱不賣）在所難免。存股理財猶如馬拉松長跑，下坡（價跌買股）戒急，上坡（價漲賣股）用忍。好存股套牢時，必須「逆人性操作」──他人恐懼我貪婪，逢低加碼（早解套）。知易行難，但正因如此，股市理財才有所謂的「二八法則」：20%的贏家從80%的輸家手中賺取利潤。

依我們的存股理財實績來看，如果是以適當買價買進的好存股，持股3～5年內有70%機率可翻轉1倍。好存股只有停利點，不需設定停損點。

對於好存股，「克服恐懼，逢低加碼」，我們做到了，相信您也做得到！

Chapter 1

我嘮叨一下，存股的遊戲規則是……

1-4投資務必用閒錢，沒壓力才會腦袋清楚

【散戶常見問題4】

Q：現在銀行房貸利率多在1.6%以下，你是否建議增加房貸金額來存股，賺取6%的殖利率？

我們不建議如此做，因為沒有穩賺不賠的理財法。投資理財務必要用「閒錢」（即使全部虧損也不會影響生活品質的金額）。那麼，到底持有多少檔收租股比較好？多數的股市理財專家建議：「不宜同時持股超過5檔」，主要是為了避免短線操作時管理不易，但存股理財是3～5年的長期持股，宜視閒錢資金多寡及理財心態而定，並分為保守型與積極型（表1-3）...

前言

存股理財是無趣的事，因此你準備好了嗎？

　　

2014年9月出版第一本股市理財書籍《股票收租法：我4年賺100%》時，我們只是忠實敘述自己存股理財的心得，沒想到「無心插柳柳成蔭」，獲得讀者的青睞，出版不到2個月即登上金石堂網路書店「投資理財」類暢銷排行榜第一名。當時，承蒙許多讀者來函詢問，除了逐一回信之外，也適時增修原本不夠詳盡的內容。

隔年9月出版的增訂版，除了針對讀者的問題新增補充說明之外，也加上旅居美國的熱心讀者蔡博義先生之心得報告，總共增加80頁的內容，正名為《我用4張表‧存股賺1倍》（以下簡稱前書），仍然深獲讀者的支持，一樣出版不到2個月又登上暢銷書排行本第一名。前書出版後，讀者的問題明顯減少，談的多是個股問題，令人意外的是，「如何縮短存股獲利100%的時間？」竟是多數讀者的心聲。

為了回應讀者，我們開始修正前書的操作準則，並進行實驗性操作，將實際操作結果據實以告，沒有誇大不實的敘述，中肯地向讀者報告「好存股1把抓、3～5年100%」的可行性，結論是「實際上可行，但風險可能提高」。因此，於2017年1月出版了《收租股總覽1》（以下簡稱總覽1）。在出版後第2週就登上「投資理財」類的暢銷書排行榜榜首，感謝您！您的支持是我們寫作的原動力。

總覽1除了延續前書的存股理念之外，也為希望能「縮短存股獲利1倍時間」之讀者，提供一個明確的存股理財方向，整合「股市總覽」與「台灣50（0050）」的模式，故定名為「收租股總覽」。由上市櫃的股票中，依據最近5年的財報資訊，整理出60檔當時具有潛力的定存股，製作出如前書所述的4張表，作為存股小資族篩選好存股時的參考。

沒有永遠的好存股，也沒有只漲不跌的股票，當EPS或本益比呈現大幅漲跌變化時，存股理財SOP也得稍做調整，因此出版新總覽時，我們也會汰換前一年總覽中的弱勢股。

今年（2018）的《收租股總覽Ⅱ》（以下簡稱本書），汰換總覽1中的4檔弱勢股，並因應近1年股市上萬點，漲多跌少的走勢，增加為75檔收租潛力股。當然，我們並未全數持有這些股票，只是若手中持股倍漲賣出時，會再從這75檔股票中，依最近4季的EPS重新計算，再找出現階段的好存股。

存股理財是相當無聊的事，股神巴菲特曾說：「如果你不想持股10年，那麼連10分鐘也不要持有」。買進一檔股票，然後抱10年，確實很無聊，如果您沒有其他的正職工作，可能會閒得發慌。所以，我們一再於書中誠懇呼籲讀者，「存股理財是打零工賺外快（非正職）」及「用閒錢買股票（價跌心不驚）」。

「月有陰晴圓缺、價有漲跌起伏」，股價時起時落乃是常態，所以投資理財並非穩賺不賠，連股神巴菲特也是如此。在某次的電視節目訪談中，來賓問巴菲特是否有投資失敗的經驗，巴菲特笑著回答說：「如果時間許可的話，我可以談上三天三夜」。

我們均有其他的正職工作，確實遵守每年只買股票2次的條款，追求的是細水長流的股息收入，8年多來，平均現金股利收入在5.8%～6.3%間（目前銀行定期存款的年息≦1.1%），對於這樣的成績，已經感到很滿足了。

不過要提醒大家，依照本書的做法操作，不代表就能穩賺不賠。小資族（包含上班族、SOHO族、菜籃族及退休族等股市散戶）若不想淪為股市的輸家，應慎選好存股，耐心等待低價買進時機，並長期持股，每年領取6%的現金股利，穩健獲利不蝕本！

基本上，除非銀行定存年息回到2001年前的6%以上，否則收租股SOP不會改變，只會微調，因此本書有時仍需引用前書的論點，然而，為了節省篇幅，儘量不全文移植，而是加註（例如：前書或總覽1的第○頁或第○節）。

本書提供75檔潛力股，旨在減少您股海撈針、盲目摸索的時間，而不表示這75檔股票目前均適合買進。「你不理財，財不理你」，我們並不認同定期定額基金的懶人投資法（前書第1-2節），除了偏高的保管費、管理費等費用之外，若當價格上漲卻不知獲利贖回，而仍然定期定額扣款的話，輕則降低獲利空間，重則長年住套房。

基金理財是自己聽理財專員建議（多會推薦其業績獎金多的基金），選定基金後，把命運交給別人操作，賺錢與否靠運氣。然而，存股理財只要自己每年做對二次功課就可以了。選對定存股，存股理財的獲利性多高於基金理財，因此您在買股前，務必再以最近4季的EPS計算適當買價，才能降低投資風險。一夕致富聽天命，3年倍還靠人為！

「不要只想賺大錢，要想如何不虧本。」如果各位的理財理念跟我們一樣，是以「存股領息6%」為基本的外快收入，而把「存股3～5年、獲利100%」當成意外的年終獎金的話，本書及前書均是必讀的理想參考書。遵守「收租股SOP」，理財人生快樂活！

前言

存股理財是無趣的事，因此你準備好了嗎？

　　

2014年9月出版第一本股市理財書籍《股票收租法：我4年賺100%》時，我們只是忠實敘述自己存股理財的心得，沒想到「無心插柳柳成蔭」，獲得讀者的青睞，出版不到2個月即登上金石堂網路書店「投資理財」類暢銷排行榜第一名。當時，承蒙許多讀者來函詢問，除了逐一回信之外，也適時增修原本不夠詳盡的內容。

隔年9月出版的增訂版，除了針對讀者的問題新增補充說明之外，也加上旅居美國的熱心讀者蔡博義先生之心得報告，總共增加80頁的內容，正名為《我用4張表‧存股賺1倍》（以下簡稱前書...

前言 存股理財是無趣的事，因此你準備好了嗎？
作者序1 我是堅持「不缺錢急用，不賣股票」的老頑固／股素人
作者序2 如果有八成勝率的投資方法，你願意試試看嗎？／卡小孜

Chapter 1 我嘮叨一下，存股的遊戲規則是……
1-1 遵守「收租股操作SOP」＋「20個存股觀念」
1-2 堅持「適當買價」，你才有機會翻倍獲利
1-3 相信我，存股收租絕對比定存好15倍
1-4 投資務必用閒錢，沒壓力才會腦袋清楚
1-5 必懂25個投資術語，EPS、現金配息率……

Chapter 2 「跌20%＋分批買進」，是股市萬點的選股良策
2-1 萬點思維是「買股忍一忍，倍漲賣股可考慮」
2-2 別人說台積電適合存股，為何我卻賣在高點？
2-3 堅持買在微笑曲線時，你就有倍漲的機會
2-4 我會觀察月K線圖，估計「最壞可能套牢多久」
2-5 潛力收租股太貴怎麼買？用2方案進場最安全

Chapter 3 好存股套牢不用怕！學我逢低買進更快翻倍
3-1 買錸德慘賠提醒我，盲信績優股照樣住套房！
3-2 收租股套牢時，掌握跌20%時機加碼來賺錢
3-3 股神巴菲特也曾套牢，怎樣成為獲利前段班的高手？
3-4 收租股沒有停損點，只要買對價錢就能獲利100%

Chapter 4 掌握「董監改選行情」，存股還能搶賺額外財
4-1 董監改選行情能讓股價猛漲50%，怎麼抓時機？
4-2 用一張表，看懂「董監事持股比例」規定
4-3 瞄準3關鍵，鎖定下一個董監改選行情股
4-4董監事改選資訊哪裡找？活用公開資訊觀測站……

Chapter 5 上市上櫃股票中，哪些是收租潛力股？
5-1 避免買到「類績優股」套牢，可以從台灣50……當中挑選
5-2 列出150檔真正績優股，給你作為操作的參考
5-3 台灣50這檔ETF並非最好的收租股，因為……

Chapter 6 2018年最新75檔收租潛力股（附詳細檢查表）
6-1 用「買前檢查表」來判斷，哪一檔才是潛力股
6-2 用4張表精算75檔股票，找出最佳買賣點
（A）上市股35檔
（B）上櫃股25檔
（C）權重股15檔

圖表索引

前言 存股理財是無趣的事，因此你準備好了嗎？
作者序1 我是堅持「不缺錢急用，不賣股票」的老頑固／股素人
作者序2 如果有八成勝率的投資方法，你願意試試看嗎？／卡小孜

Chapter 1 我嘮叨一下，存股的遊戲規則是……
1-1 遵守「收租股操作SOP」＋「20個存股觀念」
1-2 堅持「適當買價」，你才有機會翻倍獲利
1-3 相信我，存股收租絕對比定存好15倍
1-4 投資務必用閒錢，沒壓力才會腦袋清楚
1-5 必懂25個投資術語，EPS、現金配息率……

Chapter 2 「跌20%＋分批買進」，是股市萬點的選股良策
2-1 萬點思維是「買股忍一...