ETF 連結基金投資指南：銀行族與基金族必讀

推薦序 ETF連結基金問世，開啟退休理財新生態序幕 004
作者序 國民ETF連結基金來了！ 006

Part 1 指數化投資全面進化
1-1 ETF1.0：傳統ETF介紹 010
1-2 ETF1.5：Smart Beta的崛起 026
1-3 ETF2.0：創新ETF開創投資新模式 047

Part 2 台灣最具代表性的國民ETF
2-1 0050特色及優勢 072
2-2 0056特色及優勢 094
2-3 定期定額0050與0056 118

Part 3 銀行族與基金族不可不知的
ETF連結基金投資術
3-1 何謂ETF連結基金（ETF Feeder Fund）？ 134
3-2 ETF連結基金與ETF有何不同？ 155
3-3 ETF連結基金之投資組合配置？166

自序

ETF 連結基金問世，開啟退休理財新生態序幕

劉宗聖／元大投信董事長

　　金管會於2018 年10 月17 日發布函令，宣布國內投信公司得以發行ETF 連結基金（Feeder Fund），現階段連結基金的標的，僅限於台股ETF，未來若投信公司取得金管會鼓勵投信業躍進計畫資格者，連結標的得不限於台股ETF，也就是未來ETF 連結基金標的將可以擴大至海外股票、債券、商品等資產類別。

　　台灣首檔ETF 連結基金將於5 月底由元大投信領先發行， ETF 連結基金的問世，不僅象徵臺灣指數化產品發展將邁向新的里程碑，且代表過去習慣在銀行或是投信公司投資基金的銀行族/ 基金族，未來也能在銀行透過指數化產品，規劃與建構投資組合，預期這將改變未來台灣財富管理新生態，跟上國際趨勢潮流！

　　首先，在產品端的變化：過去投信業在指數化產品，取得指數授權後，可以發行指數基金或是ETF，這是屬於1.0 產品階段， 後來進化到Smart Beta 智選®，加入因子投資、主動選股跟指數化操作結合，屬於1.5 產品階段。未來ETF 將陸續邁向創新產品發展，包含ETF 組合基金再進化、ETF 連結基金、ETF of ETFs、或是訴求動態投組的管理風險2.0 指數等，讓指數化產品發展更加多元並更能符合投資人中長期投資理財需求規劃。

　　其次，在客戶端的變化：過去投信是ETF 產品的發行商，投資人只能在券商進行交易，未來ETF 連結基金發行後，投資人可以在投信公司、銀行通路買到ETF連結基金，代表投信公司從發行面走向交易面，將可以直接服務客戶，甚至未來可以透過自動化理財平台，運用ETF 連結基金提供投資人投資組合與資產配置建議，更能滿足投資人簡單投資的需求。

　　因此，元大投信也將在下半年推出專屬的智能化退休投資解決方案平台，為業界首創，除了積極響應金管會全面發展退休方案的金融政策，更是整合旗下所有電子交易平台的創新機制，並結合元大投信5 月底將推出的ETF 連結基金，以及研發多時的智能投資機制，料再為國內智慧金融發展譜寫新頁。