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指數革命:巴菲特認證!未來真正能獲利的最佳投資法

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 1.全球投資人分為兩種:指數化...
轉載自博客來  推薦  2019/10/01
1.全球投資人分為兩種:指數化投資人,還有其他人。我是一名指數化投資人,我深深知道「市場」難以被打敗:無論是選股或擇時進出,各種各樣的「策略」投資法,長期投資10年以上,有80%~90%都輸給市場指數。因此,我以取得「市場報酬」為滿足。 如果您跟我一樣認同指數化投資,《指數...
指數革命:巴菲特認證!未來真正能獲利的最佳投資法 指數革命:巴菲特認證!未來真正能獲利的最佳投資法

作者:查爾斯.艾利斯(Charles D. Ellis) / 譯者:劉奕吟 
出版社:方言文化
出版日期:2019-05-29
語言:繁體中文   規格:普通級/ 初版
圖書介紹 - 資料來源:TAAZE 讀冊生活
圖書名稱:指數革命:巴菲特認證!未來真正能獲利的最佳投資法

耶魯操盤手人生兜一圈:放棄主動式投資,運用指數型基金,才能賺到錢!


艾利斯,耶魯大學校務基金的操盤人,曾經為耶魯大學校務基金賺進7倍之多的資產總額。為何退休後,卻振筆疾呼「主動式投資的時代已經過去,未來是指數型基金的時代」?

書中,艾利斯爬梳自己,從一個成功的主動式投資操盤手,轉為指數化投資支持者的歷史脈絡,解釋為什麼主動式投資不再有效,以及指出投資指數的十大優勢與必要性,來說明未來投資指數型基金才是最明智的選擇:

→ 利用大量新數據證明,主動式投資的優勢已經過去。
→ 指數化投資,不只能節省運營成本與稅務,還能穩定獲得更高的報酬。

★為什麼未來要投資指數型基金?
艾利斯認為,主動式投資是「輸家的遊戲」,在現今資訊流通發達的時代裡,每個基金經理人或操盤手已經不再擁有資訊搶先的優勢,找出被錯誤定價的股票,賺取價差。現在,能做的就是,看誰先出錯(買錯賣錯),從他人的錯誤中取勝,然而,市場上充斥98%的專職投資人,他們個個是絕頂聰明、手握同樣資訊的菁英,在此情況之下,要取得戰勝市場的績效,又要長期維持成功,簡直難如登天,那未來的投資應該走向何方?艾利斯指明了一條路線,就是指數化投資。

★什麼是指數化投資?
指數化投資,最著名的例子就是,巴菲特的百萬美元挑戰。在2008年時,股神巴菲特對眾多基金經理人下戰帖表示,他願以10年為期,用指數投資(投資標準普爾指數)與主動式投資(選股投資)的經理人比操作績效。10年過去,2018年10月,與巴菲特對賭的基金經理人泰德.塞德斯(Ted Seides),眼見無法獲勝,便提早認輸,結束這場長達10年的比賽。巴菲特以10年的賭注,證實指數化投資能為投資人帶來更好的投報率。

★有哪些名人贊同指數化投資?
不只股神巴菲特,《漫步華爾街》的作者墨基爾,《快思慢想》的作者丹尼爾.康納曼、耶魯大學投資長大衛.史文森,以及領航投資創辦人約翰.柏格,都同意大多數投資人應該投資指數型基金。

★如何開始指數化投資?
1. 選一家券商或銀行開戶
2. 購買指數型基金或ETF
3. 做適當資產配置
4. 以10年為期持續投資

一場指數化投資的革命已經展開,這場投資革命最終的勝利,必定是屬於選定方向的人。

對了,艾利斯最後提醒我們:永遠不要做任何你不打算至少持續十年的事情,因為在長期持續的情況下,指數化投資效果最好!

作者簡介:

查爾斯.艾利斯(Charles D. Ellis)

耶魯操盤手、全球12大投資領袖終身貢獻獎得主

世界上最受尊敬的投資專家之一。他是世界上最大的退休基金、捐贈基金,以及主權財富基金的顧問。

他在1992年加入耶魯大學的投資委員會時,耶魯擁有的資金還不到30億美元,16年後當他退休時,耶魯大學的資產總值已成長至將近230億美元!

他執掌耶魯大學投資委員會多年,並在哈佛商學院及耶魯管理學院教授投資理財課程。

曾掌管美國金融特許分析師協會,也曾服務於不同機構的投資委員會,如英國Exeter大學投資委員會、沙烏地阿拉伯的KAUST大學、美國Hollins大學、麻省理工學院的Whitehead研究所,更是美國基金管理公司領航投資的重要人物。

出版過16本書、發表過百篇文章,是資產管理業界公認最具前瞻性的12位投資理財專業人士之一。專為全球的大型公司行號及政府部門提供投資建言。著有《投資終極戰:耶魯操盤手告訴你,投資這樣做才穩賺》(大牌出版)

譯者簡介:

劉奕吟

曾任投信公司產品經理、機器人投資顧問公司研究員,目前為自由工作者。譯有《FinTech金融科技聖經》(合譯)。

各界推薦
名人推薦:指數化投資之父 約翰.柏格

《漫步華爾街》作者 墨基爾

財經作家 Mr.Market市場先生

台灣ETF投資學院創辦人 李柏鋒

財經作家 綠角

PG財經筆記版主 PG



「如何避免在股海殺進、殺出,卻落得一場空?如何穩定累積資產?很簡單,指數化投資會是方法之一。

身為一個指數化投資人,我真心推薦閱讀這本書,因為你會從這本書中學到九個不進行指數化投資的蠢理由,以及十個你一定要進行指數化投資的聰明理由,正因為這些『簡單卻不容易』的投資原則,讓我的投資之旅走在一條康莊大道上,堂堂正正賺得合理報酬。」

——PG財經筆...
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章節試閱
指數革命已在發生

身為一輩子都相信指數化投資的人,我很高興能在這本書中表達我的支持。《指數革命》(The Index Revolution)這本書不僅是過去四十年來指數化投資的成長歷史,也是我對那些可能接受這種革命性投資組合管理方法的人的一種呼籲。如果你仍然被高成本、主動式管理的共同基金所吸引,或更糟糕的是,你選

擇投資避險基金,那麼查爾斯.艾利斯在本書所提的簡單論點,以及他個人的神奇軼事,應該能讓你排除心中疑慮,肯定指數化投資是一種極佳的投資策略,每個人都應該以指數型基金(index fund)作為他們投資組合的核心。

每...
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推薦序
你不該錯過的投資革命

工業革命革新了生產方式,為我們帶來富足的物質生活。法國大革命以來的民主風潮,改變了政治運作方式,讓民主與自由成為普世標準。

在投資界,有一個同等重要的改變正在發生,那就是指數化投資革命。

本書作者查爾斯正是掌旗先鋒之一。

一九七四年,諾貝爾經濟學獎得主保羅‧薩繆森(Paul Samuelson)發表〈判斷力的挑戰〉(Challenge to Judgment)一文,公開懷疑主動投資。一九七五年,本書作者發表〈輸家遊戲〉(Loser's Game)一文,陳述為何主動投資已經變成一個輸家的遊戲。同年,領航投資(Vanguard)創辦...
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目錄
推薦序 指數革命已在發生 墨基爾
推薦序 指數化投資,讓你在時間與金錢上做最好的安排 李柏鋒
推薦序 你不該錯過的投資革命 綠角
譯者序 指數化投資讓巴菲特贏得十年賭局 劉奕吟
自序
前言
謝辭

第一部 超過五十年的指數學習
第1章 長達半世紀的漫長投資之旅

第二部 十個進行指數化投資的好理由
第2章 理由1:全球股市劇烈變化,「擊敗市場」愈來愈困難
第3章 理由2:「指數化投資」表現優於「主動式投資」
第4章 理由3:降低你的投資成本
第5章 理由4:讓你更專注在重要的投資決策
第6章 理由5:輕省稅務
第7章 理...
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圖書評論 -   評分:
 1.全球投資人分為兩種:指數化...
轉載自博客來  推薦  2019/10/01
1.全球投資人分為兩種:指數化投資人,還有其他人。我是一名指數化投資人,我深深知道「市場」難以被打敗:無論是選股或擇時進出,各種各樣的「策略」投資法,長期投資10年以上,有80%~90%都輸給市場指數。因此,我以取得「市場報酬」為滿足。

如果您跟我一樣認同指數化投資,《指數革命》這本書你一定要看!它將引領你穿越時光,走一趟「朝聖」之旅:完整詳細記錄了指數化投資從零到現在36%的歷史演進。

作者參與了指數化投資在1970年代萌芽的階段;也見證了它這40年來,從一開始面對既得利益者的質疑、打壓,到獲得超過1/3投資人信任的經過(截至2018年止有36%資金市占率)。我自己在2014年開始採用指數化投資,看完本書後覺得很有「參與感」,很慶幸能加入這場全球投資界的偉大革命,也更加堅定我的信念,會繼續持有整體市場!

2.如果您從來不曾認識指數化投資,本書你更應該閱讀,因為它將讓你認識一個「更寬廣的世界」!

本書作者在美國金融業50年,他是耶魯大學的校務基金操盤手!生涯前期是「選股、擇時進出」的策略投資人,但後來轉投入「指數化投資」的行列,是什麼改變了他呢?

書中的數字與證據,堅實而充足,絕對讓你耳目一新、大開眼界!你會知道,原來除了「選股(選產業、選國家、選區域)」、「買進、賣出」之外,投資竟然還可以「買進整體市場、持有不賣出」,而且成效更好!

這場掀起全球金融業巨大改變(對投資人有好處)的指數革命盛事,已經開始40幾年,你還不知道嗎?任何想投資的自然人、法人,都應該買一本放在書架上,隨手翻閱!

3.除此之外,本書描述的1960年代~1980年代金融投資業運作模式,好像讓我進入一幅「金融版清明上河圖」,近身介紹當時電腦尚未普及的工作方式及生活環境,對照我們現代高科技的模式,會覺得新鮮有趣!這是我不曾在其他投資理財書籍看過的內容,也列入值得推薦的原因之一。
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