投資唔講廢話：只講選股-FindBook 找書網 ISBN:9789888860937

內容簡介

　　股票是人類所構成最複雜的市場，但複雜背後卻蘊藏着簡單的操作法門。儘管不是人人都着迷於股海，但畢竟只要在香港工作，有供MPF，就自然成為股市參與者。因此，大家都有需要加深對股市的認識。不過相對於汗牛充楝的股票101類書籍，本書會從最初心的「選股」角度着手，為讀者「科普」一下選股策略，目標是以最少的參與程度，獲得長線利益的最大化。

　　相比坊間眾多以股票技術面（如線圖走勢）或基本面（如財報分析）操作為題材的入門類財經投資類書籍，本書另闢蹊徑，希望帶出「簡易選股法則」，理念是「毋須把股票實戰想得太過複雜，化繁為簡，以簡單易明的邏輯和投資法則一樣覓利不損手」，並希望讓讀者可按圖索驥，視乎個人需要和背景，嘗試自行實際尋找和配置適合的股資組合。

　　免繁複操盤睇市，照樣輕鬆獲利？超簡明選股架法則，揭開成為股市贏家的秘密！

名人推薦

　　英皇金融外匯及貴金屬大賽冠軍、Yahoo投資大賽亞軍兼AASTOCKS投資大賽亞軍黃建銘推薦：「實而不華的內容、簡單貼地的方法，比華爾街日新月異的策略更為優勝。」

作者介紹

作者簡介

阿樂「投資唔講廢話」頻道主持

　　大學畢業後任職Global Banking & Market，一年後辭職成為全職投資者。至今擁有五年全職投資經驗，現時以交易美股為主。2020年創辦廣東話投資Podcast節目「投資唔講廢話」，長期佔據Apple Podcast及Spotify商業排行榜第一名；同名社交媒體追隨者逾二萬人。

　　同名Patreon平台發佈雙週刊及重點股票，通過「只選股、零操作」的投資模式，成立逾兩年來一直跑贏大市指數，為坊間罕見超透明及可完全複製回報的策略。

序章：平凡人的第三條路 007

第一章：「真正」認識股票 019
基本分析派vs 技術分析派 020
學會辨別「市值」與「估值」 023
如何評估企業的真正價值？ 028

第二章：板塊和行業才是選股的基礎 037
了解板塊比個股分析更重要 038
防守型板塊——市況不穩時的救命草 047
進攻型板塊——牛市時放大回報 055
週期性板塊——反映經濟環境和市場供需 065
利率敏感板塊——利率直接影響行業需求 074

第三章：選股四大原則—企業價值 083
以財務報表衡量營運狀況 084
好股票也需要好價錢 100

第四章：選股四大原則—成長能力 109
企業擴展：增加收入的方法 110
財務指標：一眼了解企業的增長速度 115
漏網之魚：財務指標外的考慮要素 120

第五章：選股四大原則—盈利能力 131
企業價值與成長能力的測謊機 132
利潤比率：公司慳錢和賺錢的能力 136
回報比率：運用資源牟利的效率 140
高盈利企業的共同特質 143
盈利陷阱：眼見未必為真 146

第六章：選股四大原則—價格走勢 151
技術分析：經歷兩個世紀的演化 152
兩種趨勢參考：最簡單卻最實用 165
價格走勢陷阱：時間不是你的朋友 169

第七章：選股實戰工具 175
令你不落後於投行交易員的秘密武器 176

第八章：選股框架及思維 197
投資唔講運氣只講紀律 198
50分框架：四大原則融合板塊認知 201
選股先看缺點：換位思考避開盲點 207
三種選股切入點：極速呈現交易想法 211
投資、投機、賭博的分別 216

結語 219

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序

平凡人的第三條路（節錄首段）

　　坊間有「九成股市投資者無法跑贏大市」的說法，若真的九成人都無法取得超越大市指數的投資回報，那是否意味着學習投資毫無意義呢？

　　然而，現實更加殘酷。

　　根據信貸評級機構標普全球（S&P Global）2022年發佈的SPIVA研究報告，過去15年來，由專業基金經理主導的高市值基金（Large-Cap Funds），只有6.6%能夠跑贏標普500指數。而就算放眼各種類型、不同市值的主動型投資基金，數量也只是增至約10%。儘管由經驗豐富的基金經理操盤，結果有九成基金的回報表現都無法勝過大市指數，可想而知散戶的處境更艱困。英國金融行為監管局要求證券商提供的數據顯示，投資者們不僅無法跑贏大市，甚至有69%至84%的散戶持續虧損。美國證券商eToro曾透露，其2,700萬客戶中，有80%都處於虧損狀態。

　　從筆者第一天接觸投資開始就一直思考，在這場博弈中，佔90%的「輸家」和餘下10%的「贏家」究竟有甚麼差別？如果絕大多數參與者都是輸家，那麼想要成為贏家的最直接方法，就是跳出主流的投資模式和思維，甚至故意與眾不同，採取跟主流

相反的手段，儘管這些行為可能違背我們的本能和常識。

　　以下是一些大眾普遍認為「贏家」擁有的特質：

　　．豐富的財經知識

　　．獨特有效的技術指標

　　．預測股價走勢的信心和獨特見解

　　．多年的投資經驗

　　．龐大的資金量

　　．能承受巨大風險的大心臟

　　．專業的輔助軟件

　　．人脈和內線消息

　　．對股價波動的迅速反應

　　然而，仔細思考一下，上述特質真的可以帶來勝利？基金經理都擁有豐富的財經知識和多年投資經驗，平日使用最全面的專業交易軟件、有以千萬甚至上億元計的資本，年資較深的基金經理亦不缺乏廣闊的人脈和消息渠道，結果九成基金都跑輸大市。在網絡上，充斥着自稱能夠靠瞬間股價波動賺取過百萬的網絡紅人，但大部分最終都被揭造假而消聲匿跡。由此可見，這些特質並非成功的關鍵要素。

　　筆者不敢自誇為一名偉大投資者，但在過去幾年以全職投資為生，算是躋身10%的「贏家」之列。對於勝敗之間有何分別這個問題，樂意分享一些個人經驗和觀點。

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