伍雄偉

第一章　總論……………………………………………………………………………… （１）
第一節　財務管理概述………………………………………………………………… （１）
第二節　財務管理的目標……………………………………………………………… （４）
第三節　財務管理的原則……………………………………………………………… （７）
第四節　財務管理方法………………………………………………………………… （９）
第五節　財務管理環境………………………………………………………………… （１１）

第二章　財務分析……………………………………………………………………… （１８）
第一節　財務分析概述………………………………………………………………… （１９）
第二節　財務分析方法………………………………………………………………… （２１）
第三節　財務指標及其分析…………………………………………………………… （２３）
第四節　財務綜合分析………………………………………………………………… （３１）

第三章　價值原理……………………………………………………………………… （３７）
第一節貨幣時間價值………………………………………………………………… （３７）
第二節風險價值……………………………………………………………………… （４８）

第四章　長期籌資管理………………………………………………………………… （６０）
第一節　籌資概述……………………………………………………………………… （６０）
第二節　企業資金需要量預測………………………………………………………… （６６）
第三節　股權籌資……………………………………………………………………… （７３）
第四節　債務籌資……………………………………………………………………… （７８）
第五節　混合性籌資…………………………………………………………………… （９０）

第五章　資本成本與資本結構……………………………………………………… （９７）
第一節資本成本概述………………………………………………………………… （９７）
第二節股權資本成本………………………………………………………………… （９９）
第三節　債務資本成本……………………………………………………………… （１０１）
第四節　加權平均資本成本………………………………………………………… （１０３）
第五節　邊際資本成本……………………………………………………………… （１０４）
第六節　資本結構…………………………………………………………………… （１０６）
第七節　槓桿原理…………………………………………………………………… （１１２）

第六章　證券投資管理……………………………………………………………… （１２８）
第一節　證券投資概述……………………………………………………………… （１２８）
第二節　股票投資…………………………………………………………………… （１３３）
第三節　債券投資…………………………………………………………………… （１３６）
第四節　基金投資…………………………………………………………………… （１３９）
第五節　證券投資組合……………………………………………………………… （１４４）

第七章　項目投資管理……………………………………………………………… （１５２）
第一節　項目投資概述……………………………………………………………… （１５３）
第二節　現金流量估算……………………………………………………………… （１５４）
第三節　項目投資評價方法………………………………………………………… （１５７）
第四節　項目投資風險調整………………………………………………………… （１６９）

第八章　營運資金管理……………………………………………………………… （１８４）
第一節　營運資金概述……………………………………………………………… （１８５）
第二節　現金管理…………………………………………………………………… （１８７）
第三節　應收帳款管理……………………………………………………………… （１９５）
第四節　存貨管理…………………………………………………………………… （２０３）

第九章　收益分配管理……………………………………………………………… （２１９）
第一節　收益分配概述……………………………………………………………… （２１９）
第二節　股利政策理論……………………………………………………………… （２２１）
第三節　股利分配政策……………………………………………………………… （２２３）
第四節　股利分配方案决策………………………………………………………… （２２９）
第五節　股票分割與股票回購……………………………………………………… （２３２）

第十章　財務預算管理……………………………………………………………… （２４３）
第一節　財務預算概述……………………………………………………………… （２４３）
第二節　財務預算的編制方法……………………………………………………… （２４５）
第三節　現金預算與預計財務報表的編制………………………………………… （２４９）
第四節　財務控制與責任中心……………………………………………………… （２５８）

第十一章　特殊業務財務管理…………………………………………………… （２７８）
第一節　併購概述…………………………………………………………………… （２７８）
第二節　併購價值評估……………………………………………………………… （２８１）
第三節　併購支付方式與併購籌資管理…………………………………………… （２８５）
第四節　反收購策略與重組策略…………………………………………………… （２８８）
第五節　公司清算…………………………………………………………………… （２９２）

參考文獻………………………………………………………………………………… （３０３）
附　表…………………………………………………………………………………… （３０４）

序

　　過去我們説科學技術是第一生產力， 其實管理的作用一點也不亞於科學技術。 科學技術的新突破， 能帶來一系列產業、 效率的變革。 但若想進行組織地變革， 則必須得到管理的幫助。 管理是一個平臺， 只有把平臺做大做強， 新的技術突破才能不斷出現， 向社會擴散的速度才會越來越快。

　　作爲管理這個大家庭中的一員， 財務管理主要研究與資金相關的問題： 籌資、投資、運營與分配， 如何以較低的成本獲得企業可以運用的資金， 在生產經營過程中， 使資金發生增值， 最大限度地提高資金的利用率， 回報給股東豐厚的利潤， 從而提高企業整體的價值。

　　本教材系統地闡述了在資金籌集、投放、耗費、收入和分配管理中進行預測、决策、計劃、控制和分析的理論與方法問題； 不但體現了財務管理的性質與規律， 而且在内容安排上符合財務管理工作進程， 由淺入深， 循序漸進。

　　本教材的主要特點是充分結合企業管理實踐， 以滿足學習者瞭解企業管理實踐的需求，從而爲學習者提升工作能力與素質奠定一個堅實的基礎。本教材可供設置工商管理類專業的高等學校選用， 也可作爲企業管理人員學習財務管理知識的參考書。

　　本教材貫徹專業基礎教育與創新能力培養相結合的教學要求。在加強基本理論、基本方法的闡述的同時， 增加了國内外財務管理理論與實踐發展的新内容， 在每章開始設置了導讀案例， 以一個財務管理的鮮活例子引起學員對財務管理問題的興趣， 然後學習完整章内容後， 學員應能用所學理論解决導讀案例中的實際問題。另外， 在每章結束後有對應的習題， 供學員鞏固該章所學的知識， 以達到學有所用、學有所成的目的。

　　本教材由張志紅、伍雄偉兩位老師主編， 負責教材寫作大綱的制定及全書的統籌工作。具體編寫分工是： 第一章由張志紅編寫， 第二章、第十章由鐘小茜編寫， 第三章由張立明編寫， 第四章、第五章由李美珍編寫， 第六章由馮静編寫， 第七章由高樺編寫， 第八章由周華編寫， 第九章、第十一章由伍雄偉編寫。限於編寫時間的局限性， 本教材的缺陷在所難免， 唯祈名家賜教。

　　全體編著者謹識