史予英

任務一財務報表分析的目的 ..................... (２)
一、 經營管理者的目的 ....................... (２)
二、 債權投資者的目的 ....................... (３)
三、 股權投資者的目的 ....................... (４)
四、 政府職能部門的目的 ...................... (４)
五、 社會仲介機構的目的 ...................... (５)
六、 其他財務報表分析主體的目的 .................. (５)
任務二財務報表分析的框架 ..................... (６)
一、 財務報表分析框架中的層次關係 ................. (７)
二、 財務報表分析框架中各模塊的經濟含義及其聯繫 .......... (８)
任務三財務報表分析的應用..................... (１０)
一、 財務報表分析在企業外部的應用................. (１０)
二、 財務報表分析在企業內部的應用................. (１２)
任務四財務報表分析的程序..................... (１３)

項目二財務信息提供的載體、 要素、 等式及假設與原則 ... １６
任務一財務信息提供的載體..................... (１６)
一、 財務報表和財務報表附註.................... (１６)
二、 財務報表之間的內在聯繫.................... (１８)
三、 財務報表附註及審計報告.................... (１９)
任務二財務信息提供的要素和等式.................. (２２)
一、 會計要素........................... (２２)
二、 會計等式........................... (２３)
任務三財務信息提供的基本假設和一般原則.............. (２４)
一、 財務信息提供的基本假設.................... (２５)
二、 財務信息提供的一般原則.................... (２９)

項目三會計政策選擇分析.................. ３３
任務一主要的會試政策....................... (３４)
一、 企業合併的會計政策...................... (３４)
二、 資產確認的會計政策...................... (３５)
三、 收入確認的會計政策...................... (３８)
四、 資產減值的會計政策...................... (３９)
五、 關聯方與關聯方交易的會計政策................. (４０)
六、 會計政策或會計估計變更.................... (４４)
任務二會計政策選擇分析的步驟................... (４４)
一、 明確關鍵的會計政策...................... (４４)
二、 評價企業會計政策選擇的靈活性................. (４５)
三、 會計政策評估......................... (４５)
四、 評價企業的信息披露質量.................... (４７)
五、 辨別潛在風險信號....................... (４８)
六、 調整報表........................... (５０)

項目四償債能力分析 .................... ５３
任務一短期償債能力........................ (５３)
一、 流動比率........................... (５４)
二、 速動比率........................... (５６)
三、 現金比率........................... (５７)
四、 現金流量比率......................... (５７)
五、 流動負債保障倍數....................... (５８)
任務二長期償債能力........................ (５９)
一、 資產負債率.......................... (５９)
二、 有息資本比率......................... (６０)
三、 長期資本負債率........................ (６１)
四、 償債保障比率......................... (６１)
五、 利息保障倍數......................... (６１)
六、 現金利息倍數......................... (６２)
任務三償債能力分析的其他問題................... (６３)
一、 資產估值與償債能力...................... (６３)
二、 潛在債務或潛在償債能力的影響................. (６３)
三、 企業外部環境條件對償債能力的影響............... (６４)

項目五盈利能力分析 .................... ６６
任務一業務獲利能力........................ (６７)
一、 銷售毛利率.......................... (６７)
二、 銷售利潤率.......................... (６８)
三、 銷售淨利率.......................... (６９)
任務二資產獲利能力........................ (７０)
一、 總資產報酬率......................... (７０)
二、 股東權益報酬率........................ (７１)
任務三市場獲利能力........................ (７４)
一、 每股收益........................... (７４)
二、 每股淨資產.......................... (７５)
三、 市盈率............................ (７５)
四、 市淨率............................ (７６)

項目六財務報表分析的基本方法 .............. ７８
任務一比較、 比率和趨勢分析方法.................. (７８)
一、 比較分析法.......................... (７９)
二、 比率分析法.......................... (８０)
三、 趨勢分析法.......................... (８１)
任務二因素和因子分析方法..................... (８１)
一、 因素分析法.......................... (８２)
二、 因子分析法.......................... (８５)
任務三綜合分析法......................... (８７)
一、 財務報表綜合分析的特點.................... (８８)
二、 財務報表綜合分析方法的具體類型................ (８９)

項目七營運能力分析 .................... ９２
任務一流動資產營運能力...................... (９２)
一、 存貨週轉能力指標....................... (９３)
二、 應收帳款週轉能力....................... (９５)
三、 流動資產週轉能力....................... (９７)
四、 應付帳款週轉能力....................... (９８)
任務二非流動資產營運能力 .................... (１００)
一、 固定資產週轉率 ....................... (１００)
二、 非流動資產週轉能力 ..................... (１０１)
任務三全部資產營運能力 ..................... (１０２)

項目八盈利能力分析 ................... １０４
任務一盈利能力分析的目的和內容 ................. (１０４)
一、 盈利能力分析的目的 ..................... (１０４)
二、 盈利能力分析的內容 ..................... (１０５)
任務二盈利能力指標分析與評價 .................. (１０６)
一、 銷售盈利能力分析 ...................... (１０６)
二、 資本與資產經營盈利能力分析 ................. (１０８)

項目九市場價值分析 ................... １１０
任務一市場價值分析的意義和作用 ................. (１１０)
一、 企業市場價值分析的意義 ................... (１１１)
二、 企業整體經濟價值的類別 ................... (１１３)
任務二市場價值財務指標分析 ................... (１１６)
一、 普通股每股收益 ....................... (１１６)
二、 市盈率 ........................... (１１８)
三、 股利支付率 ......................... (１１８)
四、 市淨率 ........................... (１１９)
五、 其他市場價值分析指標 .................... (１１９)

項目十企業綜合財務分析 ................. １２１
任務一杜邦財務分析體系 ..................... (１２１)
一、 杜邦財務分析體系的框架 ................... (１２１)
二、 杜邦財務分析體系的分析思路 ................. (１２２)
三、 杜邦財務分析體系評價 .................... (１２４)
任務二盈利因素驅動模型 ..................... (１２５)
一、 盈利因素驅動模型概述 .................... (１２５)
二、 盈利因素驅動模型的第一重分解 ................ (１２５)
三、 盈利因素驅動模型的第二重分解 ................ (１２６)
四、 盈利因素驅動模型的第三重分解 ................ (１２８)
五、 盈利因素驅動模型的特點 ................... (１２８)
任務三綜合財務評價體系 ..................... (１２９)
一、 綜合財務評價體系的原理和基本步驟 .............. (１２９)
二、 國資委的中央企業綜合績效評價 ................ (１３０)

項目十一現金流量表閱讀與分析 ............. １３４
任務一現金流量表分析概述 .................... (１３４)
一、 現金及現金流量表 ...................... (１３４)
二、 現金流量的分類 ....................... (１３５)
三、 現金流量表的結構 ...................... (１３６)
四、 現金流量表分析的內容 .................... (１３７)
五、 報表分析實例 ........................ (１３８)
任務二現金流量增減變動分析 ................... (１４０)
一、 編制現金流量水平分析表 ................... (１４０)
二、 現金流量增減變動情況分析 .................. (１４２)
任務三現金流量結構分析 ..................... (１４３)
一、 現金流入結構分析 ...................... (１４３)
二、 現金流出結構分析 ...................... (１４４)
三、 淨現金流量結構分析 ..................... (１４５)
任務四現金流量項目分析 ..................... (１４７)
一、 經營活動現金流量主要項目分析 ................ (１４７)
二、 投資活動現金流量主要項目分析 ................ (１４９)
三、 籌資活動現金流量主要項目分析 ................ (１５０)
任務五現金流量比率分析 ..................... (１５１)
一、 現金流動性分析 ....................... (１５１)
二、 獲取現金能力分析 ...................... (１５２)
三、 收益質量分析 ........................ (１５２)

項目十二財務預測..................... １５４
任務一財務預測概述 ....................... (１５５)
任務二財務預測的一般框架結構 .................. (１５６)
一、 財務預測的預測期間 ..................... (１５６)
二、 財務預測的財務報表結構 ................... (１５７)
任務三財務預測的主要內容 .................... (１６１)
一、 預測銷售收入 ........................ (１６１)
二、 確定預測期間 ........................ (１６１)
三、 主要財務假設 ........................ (１６１)
四、 預計利潤表、 預計資產負債表和預計現金流量表 ......... (１６３)
任務四敏感性分析 ........................ (１７１)

項目十三發展能力分析 .................. １７６
任務一企業價值增長率 ...................... (１７６)
任務二影響價值變動的因素 .................... (１７８)
任務三企業發展能力分析指標 ................... (１８０)
一、 銷售增長指標 ........................ (１８０)
二、 資產增長及資產使用效率指標 ................. (１８２)
三、 資本擴張指標 ........................ (１８４)

項目十四合併財務報告分析................ １８８
任務一合併會計報表概述 ..................... (１８８)
一、 企業合併的含義與原因 .................... (１８８)
二、 合併會計報表的性質與範圍 .................. (１９０)
三、 合併會計報表的一般原理 ................... (１９４)
四、 對合併報表作用的認識與分析 ................. (２０６)
五、 案例分析 .......................... (２０８)
任務二分部報告的分析 ...................... (２１０)
一、 分部報告的概念和必要性 ................... (２１０)
二、 分部及可報告分部的確定 ................... (２１１)
三、 分部信息披露 ........................ (２１３)
四、 分部報告的財務分析 ..................... (２１５)
五、 中國分部信息披露的現狀 ................... (２１６)
 

序

　　經營管理者、股權投資者、債權投資者、社會仲介機構、政府職能部門等都需要瞭解企業。只有瞭解企業， 才能做出正確的與企業相關的決策。而財務信息是瞭解企業的最為重要的渠道， 是對企業財務狀況和經營成果的綜合、系統、連續、完整的反應。但是企業的財務信息內容龐雜、形式多樣，如果面面俱到地去瞭解財務信息，則可能抓不住重點。因此，恰當的財務報表分析可以幫助決策者掌握企業財務信息反應的相關財務狀況和經營成果，迅速準確地抓住與自身決策密切相關的問題。

　　本書的目的就在於讓讀者掌握財務分析的基本程序、重要內容以及財務分析的常用方法與技巧，

　　使讀者不僅能看懂財務信息，還能讀透財務報表、運用財務數據，通過財務報表分析對企業的方方面面作出評判，找到存在的問題，做出準確的決策。本書涉及的財務報表分析是指以財務報表及相關資料為基礎，以分析主體的信息需求為目標，運用特定的分析工具與方法對企業的經營狀況進行評判，以幫助財務信息使用者進行科學決策的過程。相應地，財務報表包括對外提供的財務報表和企業內部管理使用的財務報表，而財務報表分析包括對財務報表項目及由此衍生出來的財務指標進行解讀、財務指標的具體應用，涵蓋了財務分析的重要方面。