大衛．威爾森

　　《投資國際的第一本金融市場圖解書》就是要幫助所有人了解全球主要金融市場，並透過其中的機會獲取投資利益。

　　本書深入討論三種基本類型的投資標的──政府、企業證券和涵蓋黃金、原物料商品及不動產的實體資產，內容蘊含許多和這些市場直接與間接相關的寶貴資訊；書中採用了大量的線圖和其他形體化的輔助工具來闡述眾多相關的概念，因此讀者能輕易將書中的資訊實際運用到日常生活中。

　　本書先從最簡單的投資標的開始，再循序漸進地探討較複雜的投資機會，另外，作者也一再強調金融市場投資的三個「R」：報酬、風險和相對價值。

　　在內容中除了介紹金融資訊的基本知識外，
　　也討論了利息與股利、可能會傷害到投資人報酬的要素，
　　以及判斷一項資產的價格是否偏低、偏高或合理的方法。

　　作者將逐一檢視這些項目和每一種投資類別──包括債券、股票、衍生性金融商品、共同基金、指數股票型基金、指數和其他眾多產品間的關係，這些都是對投資海外非常關鍵的資訊。

　　國際投資者必知的各項金融市場波動與參考訊號

　　以知名的彭博財經新聞為範例，從頭介紹初入門者看懂金融交易市場的「格式」，包括政府債券、股票、衍生性金融商品、共同基金、指數股票型基金、原物料價格和各式各樣金融產品──它們的關鍵資訊從何看起？如何理解市場機會並掌握獲利？

　　專為金融業初入門者與個別投資人特別設計，清楚看見隱含在市場結構、工具和價格動態中的種種力量，並說明如何利用這些知識來為自己謀求利益。

　　★三種基本類型的投資標的：
　　政府債券、企業證券和涵蓋黃金、原物料商品及不動產的實體資產，和這些市場直接與間接相關的寶貴資訊為哪些？

　　★對照大量的線圖和其他視覺化的資訊：
　　用最常見的國際市場資訊工具闡述眾多相關的概念，能輕易將書中的資訊實際運用到日常生活中。

　　★循序漸進地探討複雜的投資機會：
　　強調金融市場投資的三個「R」：報酬、風險和相對價值，如何避開可能傷害到你投資報酬的要素，以及判斷一項資產的價格是偏低、偏高或合理？

　　作者大衛‧威爾森從一九八○年代就開始研究金融市場，
　　曾任彭博新聞公司內多項要職、也曾為世界各地彭博同僚設計教育課程，
　　他將協助你快速學習詭譎多變的金融市場資訊。

本書特色

　　◆重點提要─針對該單元另外以提要方式加深印象，並且協助讀者再次翻閱時可以快速查詢。
　　◆名詞定義─針對專有名詞定義，讓你對於專業用語不再陌生。
　　◆按部就班搞懂─針對書中的內容，本專欄主要加強讀者實際應用及練習。
　　◆自我測驗─實際驗收學習成果，更方便自學及教學使用。
 
　　

作者簡介

大衛．威爾森（David Wilson）

　　彭博新聞（Bloomberg News）「每日圖表」（Chart of the Day）單元的製作主筆，該單元是根據一張重要趨勢圖深入探討美國市場、商業及經濟情況。威爾森也是彭博廣播公司（Bloomberg Radio）的股票市場編輯，負責分析、撰寫及發布該頻道每小時更新的市場發展及分析研究。目前住在紐約市。

　　威爾森是在1990年加入彭博新聞，也是該公司有史以來聘請的第二名美國股票市場記者。後來，他負責掌管彭博普林斯頓和紐約辦公室，並為各地的記者和編輯籌辦了一套全球性的訓練計畫；在這段期間，他也仍繼續撰寫專欄及掌管全球股市研究業務。另外，威爾森也是其中一版《彭博之道》（The Bloomberg Way）的共同執筆者，該書是世界各地商業及財經記者的重要指南，已通行世界十年以上。

　　加入彭博資訊前，威爾森曾在道瓊集團（Dow Jones）任職，那段期間，他一步一腳印地從新聞助理升任為股票記者。他初出茅廬那段時寫的幾篇市場報導，翔實記錄了1987年黑色星期一崩盤後的市場狀況。另外，他也為道瓊新聞服務公司撰寫過非常多文章，而且他的很多作品都曾登上《華爾街日報》版面。

　　威爾森的記者生涯起始於《艾斯布里新聞報》（Asbury Park Press），當時他擔任助理編輯和流行音樂作者。他擁有蒙莫斯大學（Monmouth University）英文系學士學位，主攻媒體研究，另外，他也是萊德大學（Rider University）的企業管理碩士（MBA）。

譯者簡介

陳儀

　　擁有二十年實務金融投資經驗，目前為專業投資公司高階投資主管，曾任投信基金經理。她從事兼職翻譯已十餘年，譯作有：《末日博士危機經濟學》、《給你10分鐘、證明世界都買單！》、《早一點看懂趨勢的投資用經濟指標》等。

作者序＆致謝
簡介 進入金融交易市場的世界

Part 1直接投資

第1章投資市場的基本圖像I
報價
報酬、風險及相對價值分析

第2章政府發行的金融商品
外匯
報價
報酬、風險及相對價值分析
短期國庫券
報價
中期國庫券及長期國庫券
報價
報酬、風險及相對價值分析

第3章企業證券
外匯市場
報價
報酬、風險及相對價值分析
中期債券及長期債券
報價
報酬、風險及相對價值分析
股票
報價
報酬、風險及相對價值分析

第4章  實體資產
黃金
報價
報酬、風險及相對價值分析
原物料商品
報價
報酬、風險及相對價值分析
不動產
報價
報酬、風險及相對價值分析

第5章指數
匯率指數
債券指數
股票指數
實體資產指數

第6章其他政府證券
地方債券（市政債券）
報價
報酬、風險及相對價值分析
不動產抵押貸款證券
報價
報酬、風險及相對價值分析

第7章其他企業證券
優先股
報價
報酬、風險及相對價值分析
可轉換證券
報價
報酬、風險及相對價值分析
銀行貸款
報價
報酬、風險及相對價值分析

第8章其他實體資產
業主有限合夥制企業（MLP）
報價
報酬、風險及相對價值分析
不動產投資信託
報價
報酬、風險及相對價值分析

Part 2間接投資

第9章投資市場的基本圖像II
報價
報酬、風險及相對價值分析

第10章衍生性金融商品
期貨與遠期合約
報價
報酬、風險及相對價值分析
選擇權及權證
報價
報酬、風險及相對價值分析
交換合約
利率交換
報價
報酬、風險及相對價值分析
信用違約交換
報價
報酬、風險及相對價值分析

第11章 共同基金及指數股票型基金
報價
報酬、風險及相對價值分析
另類基金
報價
報酬、風險及相對價值分析

第12章 其他指數
期貨指數
選擇權指數
交換合約指數
基金指數

導讀

進入金融交易市場的世界
　　
　　照理說，金融市場應該是很複雜的，因為如果金融市場很容易理解，市場上就不會有那麼多資金。如果金融市場容易理解，散戶投資人也沒必要付那麼多錢給營業員和財務顧問幫他們管理資金，也可能不會那麼容易追高殺低，讓和他們對作的人坐收漁利。
　　
　　本書是為了讓世人更輕鬆理解金融市場而設計。它是以目前市面上的多種投資選擇為基礎，所以，本書內容對於平日要面對很多投資決策的現實世界投資人而言特別有幫助。
　　
　　這麼說吧：如果一個家人為了開創事業而開口向你要錢，你腦子裡浮現的第一個想法，應該不是思考自己將因借錢給他而換得什麼樣的證券。你比較可能聯想到對方的整體狀況，例如他和你的關係、他平日在生活和工作上算不算成功、經商的經歷，以及他過去是否曾跟你借過錢等。
　　
　　透過本書，你將發現金融市場裡有三個和上述家人很類似的基本成員。
　　
　　政府：它仰賴投資人的錢來填補支出和稅收的缺口。預算赤字愈大，政府就得借愈多錢。
　　企業：企業籌募資金的目的有兩個：1.經營及擴展業務；2.協助公司股份持有者購買或賣出手上的投資標的（譯注：指藉由發行新股讓原始股東能認購更多股票，或藉由股票發行來出售他們的持股）。
　　實體資產：這種資產不只是電腦資料庫裡或紙張上的分錄。黃金就是很多人所喜愛的實體資產。原物料商品和不動產也是。
　　
　　決定好要投資什麼以後，就必需釐清如何用錢來為自己賺更多錢。你可以直接投資政府、企業證券和實體資產，其中每一類可選擇的產品都非常多。另外，你也可以間接投資會隨著上述所有資產的價值波動的產品。
　　
　　【本書大綱】

　　第1章是關於直接投資的概述，而且，我也在這一章介紹一個貫穿本書的格式。我們將從最基本的概念開始，尤其是買賣個別資產的市場。接下來，則是詳細解析一個可能會出現在彭博資訊終端機上的市場報價。
　　
　　最後，這一章是以金融市場報酬、風險和相對價值分析來做結尾。我們將詳細解析組成報酬的要素，包括債券的利息和股票的股息。另外，我們也會檢視所有可能導致報酬降低的風險。最後，我們將會討論投資人如何判斷一項資產的價值是偏低、偏高或合理。
　　
　　第2章是討論政府相關的市場。我們會先判斷為何就算把現金存在銀行帳戶或放在床墊底下，都可能算是對政府的一種投資。
　　
　　答案的關鍵是貨幣。我們將檢視放款給政府的相關議題。你可以購買短期政府債券或期限超過一年的債券，也就中期債券，這種債券的最長期限可達10年。另外，也可以購買長期債券，這種債券的期限更長。我們會先討論短期債券，接下來再談中期和長期債券。
　　
　　在金融市場上，企業扮演和政府爭奪資金的競爭者，我將在第三章解釋企業要如何跟政府競逐市場上的資金。其中，企業可以出售和短期政府債券類似的證券，以募集一年以內的資金。而為了籌集更長期的資金，企業也會出售中期和長期債券。
　　
　　不過，企業擁有一種政府無法使用的「搶錢」工具，那就是出售公司的部分所有權－也就是所謂的股票。這一章將會解釋投資人如何分辨不同企業股票的相對價值。
　　
　　實體資產是股票、債券和現金的替代選擇，第四章就是討論實體資產的專章。我們會先談黃金，因為很多投資人認為這項貴金屬不同於其他資產。談完黃金，我們便會討論原物料商品及不動產。
　　
　　投資人可以利用指數來追蹤金融市場的表現，這些指標是投資人評估自身或其資金管理人績效的依據之一。不過，指數也可以是一種投資管道，因為市面上有很多以指數為基礎的基金。第五章將介紹和直接投資有關的指數。
　　
　　第6章至第8章會進一步討論政府、企業和實體資產領域的其他市場。其他政府債券包括州及地方政府債券，以及很多用住宅抵押貸款做擔保的債券。企業會出售一種介於債券和股票之間的證券，也會舉借銀行貸款。另外，我們將說明投資人就算未持有實體資產，也可以透過這種資產賺錢，而且，我們也將討論能讓人獲得額外稅賦優惠利益的原物料商品和不動產企業。
　　
　　本書剩餘的內容是探討間接投資，也就是和政府債券、企業證券和實體資產所有權一步之差的投資標的。第九章概述了兩種這類投資標的－衍生性金融商品及基金。
　　
　　我們將在第10章更進一步詳談衍生性金融商品。這些合約的價值是連結到其他某些投資標的如股票、債券、利率、外匯或指數。我們將檢視三種基本的衍生性金融商品－期貨、選擇權和交換合約，也會概要說明幾種再從這幾種商品衍生出來的其他產品。
　　
　　第11章是和基金有關。基金的價值取決於基金經理人持有的投資標的。我們將逐一討論共同基金和指數股票型基金－也就是ETF，另外，還會討論專為有錢投資人設計的另類基金，這種基金比較複雜，費用也較高。
　　
　　最後一章將重新回頭討論指數相關的議題。我們將檢視一些衍生性金融商品和基金指數，同時說明投資人應該如何善加利用這些指數。
　　
　　這本書的內容非常多，其實，每一章的主題都足以寫成一本專書。但儘管如此，讀過這些內容後，還是能吸收到很多基本的金融市場知識。每一章的圖形和視覺化的協助工具，都非常有助於了解相關的主題。
　　
　　現在，就讓我們展開這趟旅程吧！