[自序]投資是一場人生的修行
第1章回歸投資本源:時間創造價值
1.1為什麼要相信並堅持“時間的價值”?
1.1.1短期波動性與中長期確定性
1.1.2企業的投資邏輯:發現好企業,和時間做朋友
1.2道雖簡,行不易,靜候時間花開
1.2.1別妄想去賺認知以外的錢
1.2.2情緒驅動的交易VS邏輯驅動的交易
1.2.3用心灌溉的花,自然會開
第2章投資,究竟在賺什麼錢?
2.1投資市場上有兩種錢可以賺
2.1.1第一種:企業自身成長的錢
2.1.2第二種:企業估值修復的錢
2.2選擇能幫你賺錢的投資組合
2.2.1什麼是投資組合
2.2.3股票的投資組合策略
2.2.4分批次購入優質股,等待時間檢驗
2.3看得准、守得穩、拿得住的投資邏輯
2.3.1看得准:投資方向選擇
2.3.2守得穩:賺錢能力分析
2.3.3拿得住:鎖定最佳時機
第3章看得准:投資方向選擇
3.1分析行業,看准投資方向
3.1.1投資要選對行業
3.1.2選擇行業的標準
3.2選出理想行業的4個關鍵
3.2.1理解行業的生命週期
3.2.2分析行業結構:波特五力模型
3.2.3面對不熟悉的行業,守住能力圈
3.2.4選出發展前景好、壁壘高的行業
3.2.5未來10~20年最有可能誕生好生意的行業
第4章投資的價值:守住好企業
4.1找到優質標的:好企業的賺錢能力分析
4.1.1在行業中挑選出頭部企業
4.1.2企業概況分析
4.1.3主營業務分析
4.1.4盈利模式分析
4.1.5商業模式分析
4.1.6核心競爭優勢分析
4.1.7財務狀況分析
4.1.8盈利預測分析
4.1.9管理層情況分析
4.2長期跟蹤:經得起考驗才能穩得住心神、守得住陣地
4.2.1動態資料觀察:企業基本面不變
4.2.2靜態思維考察:盈利能力和抵禦風險的能力
第5章商業的價值:拿住好價格
5.1數字“天眼”:分析財務報表是合理估值的基礎
5.1.1分析財報的4個方面
5.1.2資產負債表
5.1.3利潤表
5.1.4現金流量表
5.1.5所有者權益變動表
5.2好企業也要有好價格:企業估值
5.2.1絕對估值
5.2.2相對估值
第6章遭遇企業波動期,要不要繼續等待?
6.1企業護城河:競爭優勢分析,想清楚要不要等待
6.1.1構築企業護城河的4大要素
6.1.2虛假的和被侵蝕的護城河
6.2如果繼續等待,你對企業有什麼期待?
6.2.1評估七種機會,等待“正確的投球”
6.2.2內部和外部催化事件
6.2.3賺錢的人沒有秘笈,他們只是忍得住波動
第7章等待的真相:複利+時間進化論
7.1時間的禮物:複利增長
7.1.1複利的力量:財富的N次倍增
7.1.2複利之殤:保持清醒,不是所有企業都值得等待
7.1.3複利思維:在時間中進化,長期穿越週期
7.2做“市場先生”的朋友,終將獲得超額收益
7.2.1如何理解“市場先生”?
7.2.2敬畏市場、敬畏職責、敬畏法規
7.2.3誘惑無處不在,別在市場行情裡迷失了自己
第8章成為穿越時間的“幕後玩家”
8.1一念穿越一生:成功的投資者會花很長時間審視自己
8.1.1投資是一個發現自己的過程
8.1.2時刻保持清醒的系統性思考
8.2時間是最好的證人:與偉大的企業一起成長
8.2.1投資比的是誰能堅持到最後
8.2.2優秀的投資家和企業一起成長
附錄時光的饋贈——投資語錄