湯姆．貝索

引言
全天候交易
股市以其波動性而聞名，吸引了眾多散戶投資者的目光。其吸引力部分源於股市投資的直觀性和媒體的廣泛報導。此外，股市的高流動性意味著巨額資金能夠輕易地在不同股票之間流動。普遍觀點認為，股市投資的高風險帶來了高收益的可能性。在 Trendstat Capital 的工作經驗中，我發現投資客戶普遍渴望看到其資產價值呈平滑且向上增長的趨勢。

雖然投資者總希望能夠獲利出場，但事實上，沒有人能夠始終正確地站在市場有利的那一方。正確預測市場在任何特定的日子或週內的動向幾乎是不可能的，因為所有市場都存在某種機制，似乎專門設計來誤導大多數交易者。然而，如果將風險和潛在虧損視為成長和學習的機會，交易者就能培養出一種適應各種市場變化的全天候投資心態。儘管風險管理有助於減少虧損的發生，但在交易過程中，仍然不可避免地會遇到一些充滿挑戰的時刻，這是交易不可分割的一部分。

全天候交易者的策略目標在積極應對而非回避市場波動。因此，波動率成為了他們經常討論的主題。當前的市場，特別是科技股、新上市公司以及加密貨幣等領域，正經歷顯著的價格波動。全天候交易者將市場波動視作獲利的機會，而不只是需要避開的風險。這種策略類似於牛仔馴服野馬，將其變成有用的工作馬的過程。全天候交易者不僅關注可能引起波動的因素，而且還積極利用這些波動來減少帳戶價值的波動幅度。他們不選擇避開風險以換取較低的報酬，而是選擇積極面對，從中尋求機會。

全天候交易者採取的是一種全面的投資策略，不將自己限制於特定的股票或市場。他們積極地在多個領域尋找獲利機會，這種方法擴展了投資視野。透過策略性地分散投資於多種資產和領域，全天候交易者建立了一種在各種經濟情況下都能實現獲利的能力。

這種全天候交易理念是我多年成功實踐的成果，而不是一時興起即刻實施的念頭。我在這一領域耕耘已久，這個過程需要時間來發展、調整和完善。全天候投資策略一直表現卓越，為我帶來了穩定且一致的報酬，同時使我能夠保持冷靜沉著的心態。

沒有「簡單」鍵
身為資金管理專家，我們經常聽到客戶的共同訴求是：追求最低風險下的最大報酬。

這一普遍的投資願望，似乎已牢牢深植在許多散戶投資者心中，而當前的科技，似乎使這一目標看起來更加可行。在社交媒體上，許多人展示他們豐厚的報酬，自稱為專家，宣稱能夠預測哪些公司會成為下一個亞馬遜，讓人們更加相信能夠獲得非常高的收益是可能的。

然而，在現實的投資領域中，風險無所不在。沒有永遠的贏家，也沒有人能準確預知哪些投資將會落空。風險與報酬之間維持著一種細膩的平衡—即要想獲得收益，就必須承擔風險。

透過制定全天候交易策略，我相信你可以在不必過分擔憂未來不確定性的情況下，追求期望的收益。是的，你可以像處變不驚先生（Mr. Serenity）一樣，每晚都能高枕無憂！

01 什麼是完美的投資
完美的投資看起來有點像這樣：擁有高達二○％的年化報酬率，專注於有限的市場或資產類別以便能夠精確地監控和分析其動向，從而做出明智的投資選擇，並擁有一個能完美預測市場變化、零風險的交易系統。

那麼，我們應該到哪裡去尋找這種神奇策略呢？顯然，這樣的完美策略並不存在。認為世上存在一個完美無瑕的策略，能夠應對市場的所有挑戰，實際上是一種幻想。如果真的有這樣的策略，所有的資金管理者都會爭先恐後地使用它，而投資者也會蜂擁而至。

表面上看似完美的投資策略往往能吸引投資者的目光，特別是當他們看到其他人取得顯著的投資成果時，便會急於瞭解其背後的「祕密」，希望能提高自己的報酬。這種渴望改善自己財務狀況的心理，是讓許多人四處尋找所謂完美投資策略的主要動力。無論是親自投資，還是透過資金管理者進行投資，投資者都希望看到自己的資產能夠穩定增長，從而獲得財務安全感和保障。

投資報酬下降，恐慌隨之而來，這可能在投資者與他們的資金管理顧問之間激起波瀾。許多投資者都抱有這樣的錯覺，認為他們的顧問擁有能夠立即扭轉不利局勢的神奇策略。然而，這種期望是不切實際的，因為世界上並不存在一個適用於所有客戶的萬用策略。

在市場持續下跌的交易過程中，交易者的恐慌隨之而來，讓原本就棘手的買賣決策變得更加難以執行。這股焦慮不安情緒可能驅使交易者放棄原本深思熟慮的策略，轉而追求看似更有吸引力的新方案。要記住，外面的世界未必比你現在的處境更好。世上沒有放之四海皆準的萬能解決方案。

身為交易者，我們深知世界上並不存在完美無缺的策略，然而，這並不妨礙我們不斷地追求。不論是個人投資者還是專業基金經理人，我們都致力於尋找那個在理論上幾乎不可能實現的完美策略。這種不懈的追求讓我想起了高爾夫球運動：即使我們夢想著有一天能打出完美的高爾夫球局，也就是十八個小鳥球，但那樣的完美時刻似乎總是遙不可及。

延續高爾夫的比喻，將基金管理經理人比作球場的專業教練，他們對球場每一角落都瞭若指掌。這些教練與高爾夫球手交流，回答即將比賽的各種問題。他們每日分析球場的情況，瞭解哪些地方的球技容易得分，哪些地方挑戰較大。因此，在比賽開始前，許多球手都會尋求教練的建議，希望藉此在球場上有更出色的表現。

即使這些專業教練擁有豐富的知識，他們也不會對每一位尋求指導的高爾夫球選手給予相同的建議。高爾夫球選手各有千秋，技能水準各不相同。對於技術精湛零差點的球手和技能尚待提升的高差點球手，教練們會因材施教，提供量身定制的建議，因為這兩種球手的需求和目標迥異。每位球手對於「好成績」的定義也不盡相同；對一位高差點球手而言，打出九十桿可能是值得慶祝的成就，但對零差點的球手來說，九十桿卻可能是一次不太愉快的經歷。

正如高爾夫球手各有特色，交易者也各不相同。交易者管理的資金規模、投資技能水準、策略開發投入的時間，以及每天可用於執行策略的時間，皆有所不同。試圖一味模仿我的交易方式，就像試圖在高爾夫球場上完全模仿傑克．尼克勞斯（Jack Nicklaus）或老虎．伍茲（TigerWoods）的打法一樣，是不切實際的。每個人都面臨著自己獨特的財務挑戰，每位交易者也需要找到符合自己特點的解決方案。我的目標是激發你思考如何成為一名全天候交易者，幫助你建立一套屬於自己的、能夠穩健應對未來風險、同時享受成功時刻的交易策略。

引言
全天候交易
股市以其波動性而聞名，吸引了眾多散戶投資者的目光。其吸引力部分源於股市投資的直觀性和媒體的廣泛報導。此外，股市的高流動性意味著巨額資金能夠輕易地在不同股票之間流動。普遍觀點認為，股市投資的高風險帶來了高收益的可能性。在 Trendstat Capital 的工作經驗中，我發現投資客戶普遍渴望看到其資產價值呈平滑且向上增長的趨勢。

雖然投資者總希望能夠獲利出場，但事實上，沒有人能夠始終正確地站在市場有利的那一方。正確預測市場在任何特定的日子或週內的動向幾乎是不可能的，因為所有市場都存在某種機制，似...

目 次
引言
01什麼是完美的投資
02打造自己的全天候交易哲學
03我作為全天候交易員的成長歷程
04什麼是完整的交易策略
05擇時投資
06對投資組合避險
07極端多元化
08盤整市場：如果市場毫無動靜怎麼辦
09填補「坑洞」
10如何決定買賣部位大小
11交易心理面
12開始進行全天候投資
13最大化你的報酬風險比率
14避免常見的錯誤
15全天候投資與未來展望
結語
關於作者

目 次
引言
01什麼是完美的投資
02打造自己的全天候交易哲學
03我作為全天候交易員的成長歷程
04什麼是完整的交易策略
05擇時投資
06對投資組合避險
07極端多元化
08盤整市場：如果市場毫無動靜怎麼辦
09填補「坑洞」
10如何決定買賣部位大小
11交易心理面
12開始進行全天候投資
13最大化你的報酬風險比率
14避免常見的錯誤
15全天候投資與未來展望
結語
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