澤上篤人

推薦序 雖然簡單，卻非常有效／丁彥鈞
前 言 任何人都做得到的理財之道

第1章 全民投資時代已到來
．不談投資理財，就無法討論未來
．根深蒂固的儲蓄信仰
．儲蓄是一種生財之道嗎？
．進入成熟階段的經濟現況
．儲蓄會吃光我們的財產
．讓你的錢自己滾錢
．長期投資股票的利息高過定存
．時間可創造複利效果
．如何思考投資風險？
．高齡族群面臨的財務風險
．債券投資真的安全嗎？
．不投資，才是在冒險

第2章 不看盤，不頻繁進出
．別太在意投資風險和市場動向
．「追逐行情型」的投資者很多
．追逐市場行情換來一場空
．悠閒等待企業成長即可
．無須理會專家的景氣預測
．股價的反應速度總是比景氣和業績還快
．搶先掌握景氣的「大波段」
．從零和賽局到正和賽局
．股價暴跌，更要開心買股
．股價暴跌時進場的社會意義
．美國經濟靠長期投資，重新振作
．靠自己的判斷採取行動

第3章 長抱好股這樣挑，進出時機輕鬆抓
．長期投資入門4步驟
．如何尋找可長期投資的企業
．想像未來社會的需求
．觀察社會與經濟的動能
．選擇企業時，應該觀察經營者嗎？
．何時是進場時機？
．長假是購買潛力股的好時機
．務必配置投資基金
．享受時間的複利
．如何判斷何時賣出？
．不要賣光手中持股
．無須停損，但要「停緣」

第4章 長期投資者的基金投資指南
．利用共同基金實踐長期投資
．個人持有共同基金意願提升
．不可忽略「大賺手續費」的行規
．申購手續費對誰有利？
．注重投資績效勝過手續費
．零手續費成為趨勢
．如何選擇長期投資的投信商品？
．直接銷售型的投信公司
．季節信用公司的指數型基金
．注意正統派組合型基金
．期待「地方型投信」的誕生
．對於日本私人銀行的憂慮
．歐系私人銀行值得信賴

第5章 一個最適合普通人的不敗致富策略
．長期投資賺不了多少錢？
．投資幾年就能晉升億萬富豪的可能性
．投資文藝復興
．為當地打造「地方型投信」
．長期投資，也是「民間版景氣對策」
．投資能在成熟經濟中存活的企業
．透過附加價值分析找出成長企業
．利用通貨膨脹作投資布局
．通膨跡象出現，就是買進訊號

後 記 設定你的長期投資配速

前　言

任何人都做得到的理財之道

　　長期投資是一種預測5年後、10年後的市場狀況，讓金錢慢慢發揮作用的投資策略。就像春季時播種、悉心培育自己喜歡的花卉、栽種好吃的蔬菜一樣。我們買入能協助未來社會發展的企業之股票，並耐心等待開花結果。這種投資方式一點都不難，只要一直持有該公司股票即可。

　　隨著時間流逝，當經濟蓬勃發展，企業業績蒸蒸日上，自然就能累積自己的投資收益，就跟等待花卉蔬菜慢慢長大一樣簡單，每個人都能按照自己的節奏建立個人資產規模。

　　走進書店可以看到許多介紹投資必勝法則的書籍，封面上印著大大的「買股賺1億」等宣傳文案。不少經濟分析師也利用股價圖表，在報紙和電視節目上解說股市行情的未來走向。

　　然而，長期投資策略不需要必勝法則與專業分析。不過，這不表示介紹必勝法則的書籍和行情分析師沒用，只是他們運用在投資上的基本概念與長期投資策略不同而已。

　　不過，如果真的熟知「買股賺1億」的必勝法則，或是靠專業分析解讀行情走向，這些書籍作者和分析師早就在股市無往不利，成為大富翁了。必勝法則只要自己知道，根本不需要告訴別人。

　　我正式投入長期投資領域至今已超過50年，早於日本經濟的高度成長期，更別說在我投入金融市場很長一段時間之後，才出現的泡沫經濟。我等於見證了日本經濟的興衰更迭。

　　如今我已成立專門從事長期投資的投資信託公司「澤上基金」，協助上班族等一般大眾，大約12萬名客戶累積他們的資產。不僅如此，幾乎每個週末我都會前往日本各地，擔任正統派長期投資學習會的講師。

　　長期投資策略在日本的知名度和實踐度都還不算高，正因如此，我才會利用基金投資，讓一般民眾了解正統派長期投資模式；更透過問答形式，讓參與講座的學員明白這種超越牛熊的投資法。

　　在歐美等投資興盛國家，一般人提到投資，就會想到長期投資。相較之下，日本人討論投資，談的都是現在的經濟局勢或市場行情，爭相預測短期趨勢而非未來遠景。不少人聽到投資專家解說追隨股價波動的操作策略，就立刻跟著買進或賣出。

　　我認為正是因為太多日本人追求短期投資成果，才會將投資視為賭博，一味吹捧快速獲利的投資必勝法。很少人思考「10年後讓資產翻倍」的理財策略，大多數人只想要「短時間賺2、3倍」的投資暴利。

　　執行長期投資策略賺的錢不會「滾滾而來」，而是需要耐心等待投資收益逐漸增加。不過，本書討論的是投資理財，若擔心「投資風險」或認為「我是外行人，不敢貿然出手」也很正常。

　　自古以來，絕大多數日本人習慣儲蓄生息，遠勝於投資理財。若有人勸自己投資從未接觸過的產品或市場，一定會敬而遠之，我完全可以理解這樣的反應。

　　但我寫這本書，就是希望各位來閱讀。

　　我前面說過，長期投資策略很簡單，又能按照自己的生活步調操作。事實上，像我這樣的長期投資者，是不太在意經濟指標、行情走勢，也不看企業業績預估報告的。相反地，我們只考慮「希望未來能建構什麼樣的社會，以及若要建構這樣的社會，必須擴大哪方面的經濟規模，讓企業蓬勃發展」，並果斷實踐自己的想法。

　　只要選出努力方向與自己的理想未來不謀而合的企業，並集中投資。沒錯，你我要做的只是將錢不斷投入可以實現未來夢想的方向，如此而已。

　　完全不需要一般投資理財常見的精心計算或光說不練的理論，無需思考「可以獲得多少投資報酬」或擔心「投資風險有多高」，只需確定未來方向並果斷行動。抱持「只要做該做的事，未來一定會有回報」的想法，並立刻付諸行動，這就是長期投資者。

　　由於日本已經進入成熟經濟階段，人民不可能倚賴國家或公司過一輩子。我們每個人都要憑藉自己的雙手，努力改善個人生活與未來社會。我一直認為長期投資可讓社會變得更好，自己的收入也會增加。本書也是貫徹這個觀點，具體呈現給各位。

　　或許有人認為與其長期投資不確定的未來，不如做一些短期投資，讓收益入袋為安。不過，只要讀過本書，就會發現事實正好相反。

　　長期投資是每個人都做得到，對社會、對自己有益的理財方式，衷心希望閱讀本書的讀者都能體會到我想要傳達的理念，這是身為作者最大的榮幸。