琳．奧爾登

名人推薦：【名人推薦】
如果你只能讀一本書來了解金錢，那你要讀的就是這本。奧爾登橫跨了地緣政治、世界史、人權、系統分析與電腦工程等領域，將世上最具影響力之經濟思想家的作品串聯在一起，並添加嶄新的見解。《貨幣失能》對現代金融體系的演變，提供了全面且清晰的陳述，提醒了我們，金錢從根本上來說，是攸關全人類的議題，其成本與效益每天都影響著數十億人。她提出一種統一的貨幣理論，同時認可信用理論與商品理論兩大陣營的優點，並將它們與科技和人道主義觀點相結合，以展示我們是如何走到今日，進而預測我們將走向何方。她直言...

【摘文1】商品成為貨幣的演變過程（節錄）
電玩遊戲貨幣
大型多人線上遊戲造成了一個非常有意思的結果：無意間引發了各種經濟實驗。基本上，這類遊戲就是用新的規則組合，在各種不同的經濟環境下重新運作，而這也帶動了關於新興經濟現象的案例研究。
一個很知名的範例，是線上遊戲《暗黑破壞神II》（Diablo II）中形成的新興貨幣；這套2000年推出的動作奇幻多人遊戲極受歡迎，賣出了幾百萬套（買家包括青春期的我）。多年來有些人分析遊戲中的經濟，而《21條心法》（21 Lessons）的作者琪琪（Gigi）2022年發表的一篇文章，才引起我的注意。
《暗黑破壞神II》遊戲裡有一種稱為「金幣」（gold）的貨幣（就像我們想像中的世界裡會有的東西），而設計上有意無意間造成的阻礙，使得「金幣」無法成為遊戲中最好的貨幣形式。首先，玩到等級高了之後自然會得到大量「金幣」，但你的遊戲角色身上能攜帶的金幣數量是有限的。其次，每當你的遊戲角色死亡，你會失去一部分隨身攜帶的金幣，而其他東西則都可以拿回來。既然「金幣」有這些限制，玩家自然而然會想把自己的財富，儲存在其他寶物上。
此外，這套多人遊戲裡有很多罕見道具，也有很多方法可以把次級道具升級成更高級的寶物，玩家自然會想互相交易。遊戲中的角色分成德魯伊（druid）、野蠻人（barbarian）、聖騎士（paladin）、法師（sorceress）等等職業。在這些職業框架下，每個角色都能有不同的配點方式，技能發展與裝備也有很多可能的方向，因此，對某個玩家來說很有用的罕見寶物，可能對另一位玩家來說沒有太大用處，一個充滿活力的交易經濟體於焉成形。
以物易物要能成功，需要滿足慾望雙重巧合的條件。如果一個野蠻人和一個法師要碰頭交易寶物，他們很可能無法成交。野蠻人想要的或許是一把重型斧頭，法師想要的則可能是一柄法杖。遊戲裡有幾百種寶物，他們各自都擁有對方想要東西的機率，有多高呢？
為了滿足交易需求，玩家間迅速在遊戲中催生出另一種除了「金幣」以外的貨幣。由於特性上的差異，某些道具本來就會比其他道具更值錢。每個玩家可攜帶的道具空間是有限的，道具愈大，占的位置愈多，因此，被當成貨幣的道具，其價值要與其所占據的空間相稱。此外，可以當成貨幣的寶物也必須是大家喜歡的，不能是只有野蠻人可用的小眾寶物，必須是多數職業都會用到的東西。
在遊戲發展最初幾年，一種罕見的戒指「喬丹之石」（Stone of Jordan，簡稱SoJ）成為《暗黑破壞神II》玩家普遍通用的貨幣。不管是哪種角色，只要戴上喬丹之石，就可以提升法力值和所有技能，因此對每個人來說都有用，且對各法系職業而言用處更大，因為法力值對他們而言是非常重要的資源。對特定角色來說，喬丹之石可能是、也可能不是「最佳」裝備，但每個角色都可善加利用；而對某些角色來說，喬丹之石確實是非常值得配戴的頂尖寶物。除實用性之外，由於每個人都收集喬丹之石當成儲蓄，並把它們當成很好賣的商品用來交易，因此它也有了貨幣溢價。喬丹之石在角色可攜帶容量中，占據空間極小，所以具備極高的價值密度。稀罕的武器與裝備都會用喬丹之石計價；一柄稀有魔法劍可能值8顆喬丹之石，一把稀有魔法弓可能值5個喬丹之石。
某個法師可能在旅程中收穫某些稀有道具，他可以賣給其他玩家以換取喬丹之石，收下來後長期持有。如果有一天他碰到一個野蠻人，對方剛好有他想要的稀有法杖，他就可以用這些喬丹之石換取。之後，這個野蠻人最終可能會碰到某個人，擁有他想要的重型斧頭，於是也拿出喬丹之石來換。這會比排著隊、拿著特定的法杖，要求直接換取特定的重型斧頭，來得更加輕鬆。
喬丹之石自然而然出線，成為玩家間的貨幣，是因為此物在遊戲道具中具備最佳的貨幣特質。遊戲開發人員並沒有刻意要把喬丹之石當成貨幣來用，也不是玩家某天聚在一起、隨意地挑選這種道具當成錢；而是透過快速分析與來回驗證，千百萬玩家得出了一個結論：喬丹之石是遊戲中最好的貨幣。一旦成為遊戲中的貨幣，喬丹之石就比其他非貨幣道具有更高的流動性。很多人把喬丹之石當成儲蓄，也有很多人願意接受喬丹之石，因此，這種道具會比其他道具好賣。多數玩家不會引用《國富論》或類似的經濟學文獻，來說明他們使用喬丹之石的理據；他們只是直覺上曉得：遊戲裡要是有貨幣的話會很有用，可以解決無信用世界裡的以物易物問題，而這種罕見、小型且用途廣泛的道具，最適合成為貨幣。
喬丹之石有個缺點，那就是這東西很寶貴但不可分割。因此，遊戲中也有另一種名為「完美骷髏」（perfect skull）的道具出線，成為次要貨幣。完美骷髏所占空間很小，用途也很廣，但不像喬丹之石這麼罕見。5個完美骷髏可以換到1個喬丹之石，至於用幾個喬丹之石可以換到傳奇魔法武器和裝備，則不一定。換言之，喬丹之石就像是用來做大額交易的銀行鈔票，完美骷髏則像是做小額買賣或當成零錢的硬幣。
最後，有玩家發現遊戲裡出現程式漏洞，他們可以複製喬丹之石，喬丹之石隨即大量湧入市場，價值跟著貶低。遊戲開發人員嘗試找出錯誤的程式碼，並刪除因此複製出的道具，於是玩家們打開遊戲後發現，他們擁有的某些喬丹之石就這樣不見了。到了這個時間點以後，喬丹之石已不再是良好的貨幣了，這跟很多商品貨幣一樣，因為技術進步導致它們過時。程式出現漏洞導致玩家得以複製，這種「技術」把喬丹之石打入了不良貨幣之列。
遊戲開發商推出《暗黑破壞神II》擴充版時，引進了更多道具，其中包括符文（rune）。符文可以插進各種裝備，讓裝備力量更強大，也可以用特定方式組合，創造出全新裝備。符文很小、很寶貴且很有用處，不同類型的符文，稀少的程度也不相同，這種特質實際上就像是不同面額的鈔票一樣。從那時候開始，暢銷的符文也就自然而然成為遊戲裡的貨幣。
這個案例研究（以及其他類似的研究），基本上講了一個快轉過程，闡明某種商品如何因具備某些特徵而炙手可熱，自然而然成為社會中的貨幣，之後又隨著條件變化，失去了人們的青睞。

【摘文2】頭頂皇冠，必承其重（節錄）
在二十世紀中、後期與二十一世紀初期，美元是經濟上與軍事上皆最強大國家的法定貨幣，日本的各種實體不會想持有大量巴西貨幣，巴西的各種實體也不會想持有大量日圓，但巴西與日本的實體都樂於持有大量美元。這當中有一些是自然而然的需求，有一些則是因為他們想跟美國維持良好關係，持有大量美國政府公債，是往正確方向前進的一步。在此同時，有很多國家，例如沙烏地阿拉伯，由於和美國之間的歷史淵源，以及要靠美國提供軍事保護，不管賣石油的對象是誰，都只用美元計價。很多國家想持有以美元計價的資產，為的是要確保他們在必要時可以買到石油以及其他國際性的商品。
乍聽之下，這對美國人很有利。由於全世界廣泛持有美元，其他貨幣難以望其項背，因此享有額外的貨幣溢價，使得美元強勢到不同凡響。全球各地的各種實體，都持有美元以及美元計價的資產，比方說美國政府公債或美國股票。只是，美元得到的額外走強力量，提高了美國的進口能力，同時卻也降低了美國的出口競爭力。不管是已開發國家還是開發中國家，與其他國家的勞工相比之下，美國的勞工都很昂貴。美國出現了結構性的貿易逆差，經過了十年又十年，永遠沒有解決的一天。長期下來，愈來愈多製造業出走美國，前往德國、日本、臺灣、中國和墨西哥等地。與其他工業競爭力較高的國家勞工相較之下，美國勞工基本上已經無法再累積專業了。
在十九世紀晚期以及進入二十世紀之後，那時的美國也曾是新興的工業龍頭，享有結構性的貿易順差。當時世界儲備貨幣的發行國英國，則出現結構性的貿易逆差。等到了二十世紀後半葉，美國接班成為世界儲備貨幣的發行國，開始出現結構性貿易逆差，而沙烏地阿拉伯、德國、日本、臺灣、新加坡、瑞士、中國以及其他國家興起，成為了享有大量貿易順差的國家。
歐洲美元／石油美元系統在多方面擴大了美國的觸角，包括讓美國有能力維持海外幾百處軍事基地，但也掏空了美國國內的工業基地。以多數國家來說，貨幣的價值長期下來反映的是經常帳餘額，但美國的經常帳赤字維持了十年又十年，只是掏空了國家而已，這全是因為全球對美元另有一層需求。
從這層意義上來說，美國不像其他國家；長期出現貿易逆差時，美國並沒有自然反應的能力，反而只能放任問題惡化程度超越常態，持續時間也超越常態。美國就像是一個沒有痛覺的拳擊手，他依然持續承受傷害，卻感覺不到，等到他確實有感了，所遭受的損傷已經遠比他設想中更加嚴重。……
自1990年代以來，歐洲美元／石油美元系統已經變得不像是祝福，反而比較像是詛咒，因為這讓重商主義的國家對美國的貿易順差愈來愈高，並掏空了美國的工業競爭力，從而導致削弱美國長遠的軍事競爭力。
有兩群人從這套系統中得利。第一群受益者，是美國金融家以及更廣義的有權有勢階級。任職於金融、政府、國防、科技、醫療保健以及其他壟斷性或高利潤率非工業產業的美國人，在這套系統中受惠極深，因為他們享有消費水準與全球主導權大增的好處，又不用承受出口競爭力大減的壞處。第二群受益人，是美國以外的海外出口商、實業家及國家領導者。舉例來說，中國的製造業者就從這樣的失衡當中積累了大量財富。
系統中的受害者也有兩群人。第一群是美國勞工。負責製造實體商品的美國勞動階級，整體都受到系統傷害，這是因為，從全球範疇來看，聘用美國人的薪資很高，美國的出口商品也很昂貴，就算和其他已開發國家相比，都是如此。因此，很多製造業產能一開始先流向德國和日本，接著又流向中國與其他開發中國家。第二群人是重商主義開發中國家或貨幣無法增值國家裡的消費者。全世界的人，尤其是開發中國家的人民，持有的當地貨幣長期下來經常貶值。這是因為該國經常帳盈餘被轉換成主權儲備，並由國家的中央計畫者持有，或者，該國無法累積經常帳盈餘，貨幣價值常常被稀釋。……
對美國菁英階級而言，過去五十年可說是獨霸一方的時代，付出的代價是犧牲了大多數人的自由與國內的經濟活力。「美利堅帝國」成長的同時，「美利堅合眾國」停滯不前，而且不管哪一黨主政都是如此。這樣下來的結果是，美國有幾百個海外軍事基地，國內的基礎建設卻不斷老化。美國去打任何一場海戰基本上都能贏，但在教育方面卻落後於其他已開發國家。美國積極與中國角力競爭霸權，但大量仰賴進口中國製造的商品以滿足消費。
羅馬帝國最後發現自己疆界太大，無法保護所有人民；同樣的，美國現在也發現自己已消耗殆盡，使盡全力維持一套再也無法真正從中受益的金融體系與地緣政治架構。拳擊手不覺得痛只是暫時的；他已吃下太多重拳，開始感覺到截至目前為止所承受的傷害。接近頂端的人們幾十年來都享有好處，底層的人則否，美國的工業基礎和國際投資淨部位也因此空虛。
美國既得權勢的政治人物可以扭轉乾坤，開始主動積極解決問題。美國可以優雅地從世界各地撤回，降低軍事支出，強化貨幣體系，從事國內投資，把重點放在「美利堅合眾國」，而不是「美利堅帝國」。其他國家會提高他們自己的國防支出，這個世界整體來說會變得更多元，有不同的勢力範圍。針對這個主題，人類學家兼企業高階主管娜塔莉．絲莫琳思姬（Natalie Smolenski）說，政治上有可以聚焦的正面方案非常重要。換言之，設定使命時不能把重點放在社會停滯與退守這些事情上（這會比較難號召人民團結，也比較難讓人熱情澎湃），要著眼於重新設定順序，以國內為優先，在美國打造出新鮮新穎的成果。
遺憾的是，多數帝國在達到頂峰後都無法優雅從容地退守。他們會耗費資源努力征戰，守住每一寸打下來的疆土，卻不去管帝國內部各黨各派彼此傾軋，不去管外部勢力已經兵臨城下。不管是政府還是企業，大致來說，大型組織不會自我瓦解。機構制度有其慣性，這意味著一旦事情上了軌道，就算已經不再有意義，還是會繼續運作下去，直到哪一天遭受嚴重干擾為止。帝國通常都是到最後才會因弱勢了而發生轉變，不會在還強大時及早扭轉乾坤。

【摘文1】商品成為貨幣的演變過程（節錄）
電玩遊戲貨幣
大型多人線上遊戲造成了一個非常有意思的結果：無意間引發了各種經濟實驗。基本上，這類遊戲就是用新的規則組合，在各種不同的經濟環境下重新運作，而這也帶動了關於新興經濟現象的案例研究。
一個很知名的範例，是線上遊戲《暗黑破壞神II》（Diablo II）中形成的新興貨幣；這套2000年推出的動作奇幻多人遊戲極受歡迎，賣出了幾百萬套（買家包括青春期的我）。多年來有些人分析遊戲中的經濟，而《21條心法》（21 Lessons）的作者琪琪（Gigi）2022年發表的一篇文章，才引起我的注意。...

【導言】
2022年9月，黎巴嫩湧現一股老百姓搶銀行的熱潮。
這些事件之所以比一般銀行劫案更值得報導，是因為這些人搶銀行，大都是為了拿回他們自己的錢。由於黎巴嫩發生金融危機，各銀行有很長一段時間，都不讓人們調度自己的現金存款。
其中一個登上新聞版面的「銀行劫匪」，是一位擔任室內設計師的年輕女性。她持槍（後來證實是一把造型逼真的假槍）打劫貝魯特（Beirut）一家銀行，把她家人們的存款盡數領出，好讓罹癌的姊妹接受治療；此前這些存款一直被銀行凍結而無法動用。這可能是最引人注目的一例，但在這段期間，還有好幾樁為求拿回自家存款的銀行劫案，有些人甚至用上了真槍實彈。
這些發生在黎巴嫩的事件，有特定的國家與時機背景，卻也是全球故事的一環。
有著2億人口的奈及利亞，過去十年的年化通貨膨脹率達13％。他們的央行在2021年推出一種數位貨幣，叫電子奈拉幣（eNaira），但到目前為止，用的人少之又少。在此同時，加密貨幣（尤其是比特幣和美元穩定幣）雖然被奈國國家銀行體系拒之門外，在國內的採用程度卻高得多，不可同日而語。奈及利亞政府之後推出一套政策，意欲減少使用實體現金、推動人民轉向數位支付，卻最終助長了一段政治動盪、暴亂橫行的時期。
2016年秋天，埃及忽然將埃及鎊兌美元的價值大砍一半，讓近1億人的多年積蓄憑空消失。該國在2022與2023年時，再度多次讓埃及鎊重貶，導致兌美元匯率再次砍半。就我所知，為了能在這沒完沒了的困局裡求點保障，埃及人會去黑市買進並持有實體美元。為此，他們得支付高昂的手續費，且手中的美元紙幣也沒辦法讓他們賺到利息。只要貨幣一貶值，馬上就讓薪資以本國貨幣計價的國內員工感受到壓力，讓他們想盡辦法去協商調高薪資，以彌補損失的購買力。
同為二十國（G20）成員的土耳其和阿根廷，兩國人口數合計超過1.3億人，近年來一直在對抗失控的通膨。土耳其2022年的通膨年增率達85％，阿根廷2023年的通膨更超過100％。
1990年代的巴西是全球人口數排名第五的國家，當時也經歷了極為嚴重的惡性通膨。一般人想到惡性通膨，心裡浮現的通常是1920年代的德國，或是現代某些失敗國家（failed state）。但在二十世紀後半葉，曾在某個時間點經歷過這種事的國家多到驚人。自1980年代（或稍晚）以來，巴西、阿根廷、南斯拉夫、辛巴威、委內瑞拉、波蘭、哈薩克、祕魯、白俄羅斯、保加利亞、烏克蘭、黎巴嫩以及另外好幾個國家，都歷經了惡性通膨。其他如以色列、墨西哥、越南、厄瓜多、哥斯大黎加和土耳其等，在這段期間的通膨也都來到三位數（近乎惡性通膨）。
從2016年到2021年，歐洲各地以及日本許多富裕國家的主權債市場的名目利率，都出現接近零值、甚至來到負值的情況。高峰期間，負利率債券的總規模達到18億美元，你得付錢，才有榮幸借錢給政府和大企業，而不是借錢給他們然後等著收利息。金融體系的誘因就此翻轉。接下來幾年，一波全球通膨潮，嚴重削弱了這些債券持有人的購買力。
在整個2010年代，美國聯準會多位資深成員不厭其煩指出，美國經濟的通貨膨脹低於平均目標值的時間太久了，他們希望拉高通膨。2021年初國會舉辦聽證會，當時美國的整體通膨率（headline inflation）為1.7％，國會議員對聯準會主席提問，講起由於近期採行的財政刺激措施導致廣義貨幣供給年增率達25％（這是1940年以來的最高峰）的問題，以及對於通膨或美元的價值是否有任何潛在意義。主席駁斥了這些疑慮，說廣義貨幣數量大增沒有什麼重大經濟意義，我們可能要「砍掉重練」，不要再認為貨幣總數會對經濟造成什麼重大衝擊。
但到了2021年，物價通膨開始大漲，聯準會主席一開始不以為意，說這只是暫時的，聯準會仍持續透過量化寬鬆（quantitative easing，簡稱QE）來擴大貨幣基數（base money）供給。但接著，等到了2022年，通貨膨脹率來到四十年高點，聯準會主席與其他主管慌了，急著將貨幣政策轉向，改口說物價通膨是當前要因應的最大問題。他們試著以大動作升息來平抑通膨（並在隔年以創紀錄的速度減少貨幣基數），最後導致各銀行的政府公債以及其他低風險的資產，蒙受超過上兆美元的未實現虧損。聯準會火速把銀行系統的存款吸走，觸發美國史上最嚴重的幾場銀行倒閉事件。到了2023年，由於快速升息，全美銀行的資本率（capital ratio）受到重創。就連聯準會本身都因為高利率而出現營業損失，因為他們要支付的債務利息，比資產賺得的利息高多了，現代史上還是第一次有這種事。聯準會的這些決策，是由僅僅十二人組成的小組、靠著人力所做的主觀決策，影響了3.3億美國人民，以及幾十億外國人的財務狀況。
全世界有接近160種貨幣，每一種在自家的管轄區內都享有在地壟斷權；而在自家管轄區外，多數貨幣都很少或幾乎不會被其他地區接受。從這方面來說，全球金融秩序實際上是一套以物易物系統。有一小群貨幣相當優質，他國銀行會持有以作為儲備貨幣，發行國以外的國家也會接受到一定程度。然而，這些貨幣的價值逐漸流失，多年來，利率根本追不上通膨。至於其他貨幣，大多數常會面臨嚴重貶值，長期出現兩位數的通膨，偶爾還有惡性通膨，且他國很少會接受或根本拒之於門外。如果自家貨幣屬於第二群，人民通常會想辦法去弄到美元這類外國貨幣，以保護自己的儲蓄，通常也不太信任替自己保管存款的當地銀行。
即便在貨幣最穩定的轄區，要存錢都是一大挑戰，萬一你剛好生在「錯」的地區，那更是一場恐怖的硬仗。
我們怎麼會走到這個地步？我們的貨幣為什麼不能比現狀更好一點？
在現代史上，對開發中國家來說，全球金融系統一直都是崩壞的，近幾十年來，就連已開發國家都出現了嚴重的失衡。全球金融系統的基底已不再穩固，有一部分理由，是其核心技術已經過時。
我認為，整個美國、歐洲以及幾個開發中國家，自2008年以來竄起民粹主義，有很大一部分也是因此而起。不管在政治傾向上屬於左派還是右派，人們都可以感受到不對勁，有些東西「被動了手腳」，但又無法具體講出來到底是什麼。在這個難題中，有一大塊是我們所知的金融系統，已經無法再發揮作用。
我們看到，過去幾十年來，由於經濟失衡不斷累積、地緣政治重新調整以及新技術問世，全球金融秩序逐漸分崩離析。發生這種事情時，我們會局部或全面改造舊有秩序，重新打造新秩序；本書中就會講到這類事件的範例。多數跡象指出，我們自1970年以來建立的金融秩序，已經走到了末期，正在啟動重構與重整的過程。
這是一本透過技術發展來講貨幣的書，涵蓋內容包括了貨幣過去的演進，以及為何我們用了很久的貨幣技術和制度，到了現在會讓人失望；也會提出某些可能的解決方案，來因應我們目前面對的貨幣問題。本書寫得很白話，設計上會分成幾個單元，因此，讀者可以把重點放在自己最感興趣的部分。
第1部要為讀者詳細說明古代的帳本（ledger）與商品貨幣（commodity money），分析為什麼貨幣會自然而然出現，以及為何有些貨幣會比其他的好用。這可以幫我們理解貨幣應具備哪些理想特質，以及為何無論其他社經條件如何變化，這些理想特質在整個歷史上都一再出現。這一部也探討了社會信用與商品貨幣之間的關係，為兩種通常意見相左的經濟思想學派搭起和解的橋梁。
第2部重點放在古代的原始銀行服務，以及全方位服務型銀行的興起，要檢驗各種加速貨幣交易、並將貨幣交易與速度較慢的實物貨幣結算抽開來的技術發展；將兩者分離有很多好處，但也有一些缺失。這一部最後要討論的是，待通訊時代一展開，交易與結算的速度差距是如何愈拉愈大，使得銀行與央行成為可在全世界快速傳輸貨幣的主要實體機構，從而獲得極大的權力。
第3部描述自二十世紀初建構的全球金融體系，也包括打造出體系背後的地緣政治，以及系統長期下來的變化。本章涵蓋的時間範圍，從約在一次大戰期間的金本位制失效開始，接著談1940年代到1970年代初期的布列敦森林系統（Bretton Woods system），然後再講到1970年代到現代的接替系統：歐洲美元／石油美元（Eurodollar/Petrodollar）系統。最後，這一部要說明當前系統中某些擾人的面向，是如何導致這近幾十年的全球結構性失衡。
第4部分析現代金融體系中創造貨幣的細節，以及債務為何本質上長期必會導致系統動盪。之後，這一部會檢視當貨幣單位的價值持續下跌，存款人改買其他非貨幣性資產以保有購買力，這會引發哪些失衡以及哪些造成其他問題的動機。這裡也會講到民意代表如何從靈活的公共帳本中得到不用徵稅就敢開戰的權力，如何透過貶抑其他人存款的價值來進行選擇性的紓困，以及如何大致上以不透明的方式來替支出融資。
第5部要看二十一世紀的數位貨幣發明，包括比特幣、穩定幣、智慧型合約和央行數位貨幣。這是本書臆測性成分最高的一部，因為此處要講的重點是現在和未來，而不是過去。這一部會講到一些目前已經可用的新科技，也會特別檢視這些科技帶來的取捨與風險，以及它們可以提供的機會。
第6部探索錢和溝通的道德層面；錢和溝通正好是商業的兩大要素。這一部會從整體面來討論現代銀行系統與網路基礎建設中非常重要的密碼學，拿開放式與封閉式金融網絡做比較，也會講到金融科技和人權的交會點。
從核心來說，錢就是帳本。商品貨幣自然而然是一部帳本，銀行貨幣因為國家政體的規定而成為帳本，開放原始碼貨幣則因為使用者而成為了帳本。本書做了探索之後，得出的結論是：科技的演進，改變了一代又一代環繞金錢的主流權力架構與誘因。
我的背景結合了工程與金融，我使用系統工程法分析全球金融系統的各個面向。系統工程法是一門跨學科領域，聚焦在設計、整合、操作與維護複雜系統，涵蓋完整生命週期。全球金融體系實際上是一種工程系統，我也用這樣的角度來切入，而我發現，這樣的分析方法可以得出新結論，有時還可挑戰一下傳統經濟思維。
我寫本書的目的，是想幫助人們更理解貨幣如何運作，以及全球金融系統為何無法如同過去一樣發揮功能。這本書不只是要講為何金融系統今年或這十年來成效不彰，而是用一套更深入的分析，去講解何謂貨幣、我們是如何造成今天這種局面，以及目前有哪些根本性的問題。
我並不能針對所有問題給出答案，也講不出金融世界在未來幾十年會是什麼模樣，但在這本書裡我會盡力分享我所做的研究，讓讀者或許也有能力替自己找到更多解答。政治會對局勢造成局部性、暫時性的影響，科技則會造成全面性、永久性的影響，正因如此，我才會主要從技術的觀點切入來分析貨幣。
這不是一本講黃金的書，不是講銀行系統的書，不是講比特幣的書，也不是講政治的書，這是一本探索貨幣技術的書，爬梳過去、現在與未來多到讓人眼花撩亂的貨幣形式，觸及這所有主題和其他相關面向，讓我們或能更清楚知道我們從哪裡來，以及未來又有哪些路可走。

【導言】
2022年9月，黎巴嫩湧現一股老百姓搶銀行的熱潮。
這些事件之所以比一般銀行劫案更值得報導，是因為這些人搶銀行，大都是為了拿回他們自己的錢。由於黎巴嫩發生金融危機，各銀行有很長一段時間，都不讓人們調度自己的現金存款。
其中一個登上新聞版面的「銀行劫匪」，是一位擔任室內設計師的年輕女性。她持槍（後來證實是一把造型逼真的假槍）打劫貝魯特（Beirut）一家銀行，把她家人們的存款盡數領出，好讓罹癌的姊妹接受治療；此前這些存款一直被銀行凍結而無法動用。這可能是最引人注目的一例，但在這段期間，還有好幾樁為求拿...

致謝
導言

第1部　什麼是貨幣？
　第1章　帳本是貨幣的基礎
　第2章　商品成為貨幣的演變過程
　第3章　黃金如何在商品戰中勝出
　第4章　貨幣統一論

第2部　銀行的誕生
　第5章　原始銀行體系與哈瓦拉系統
　第6章　發明複式簿記
　第7章　自由銀行體系與中央銀行體系
　第8章　交易速度與結算速度

第3部　全球貨幣制度的興衰
　第9章　為了打仗去印錢
　第10章　布萊頓森林體系
　第11章　石油美元興起
　第12章　把混亂推到周邊國家
　第13章　頭頂皇冠，必承其重

第4部　法定貨幣帳本的熵
　第14章　現代金融體系
　第15章　如何創造與毀棄法定貨幣
　第16章　制定價格是理出秩序的機制
　第17章　萬事萬物金融化
　第18章　坎蒂隆效應的受益者
　第19章　長期債務循環

第5部　網路原生貨幣
　第20章　非政府貨幣之誕生
　第21章　比特幣的貨幣化之路
　第22章　加密貨幣與各種相關取捨
　第23章　閃電網絡
　第24章　工作量證明與權益證明之比較
　第25章　比特幣的能源使用狀況
　第26章　加密貨幣風險分析
　第27章　穩定幣與央行數位貨幣

第6部　金融技術與人權
　第28章　隱私陷落
　第29章　不對稱防禦
　第30章　要一個開放的世界，還是一個控制的世界

參考書目

致謝
導言

第1部　什麼是貨幣？
　第1章　帳本是貨幣的基礎
　第2章　商品成為貨幣的演變過程
　第3章　黃金如何在商品戰中勝出
　第4章　貨幣統一論

第2部　銀行的誕生
　第5章　原始銀行體系與哈瓦拉系統
　第6章　發明複式簿記
　第7章　自由銀行體系與中央銀行體系
　第8章　交易速度與結算速度

第3部　全球貨幣制度的興衰
　第9章　為了打仗去印錢
　第10章　布萊頓森林體系
　第11章　石油美元興起
　第12章　把混亂推到周邊國家
　第13章　頭頂皇冠，必承其重

第4部　法定貨幣帳本的熵
　第14章　現代金融體系
　第15章　如何創...