斯多葛致富之道：1％富人的理財心態，三個原則穩步達成財務自由

名人推薦：【專業推薦】
雨果 ETF存股系列作者
郝旭烈 郝聲音Podcast主持人
精算媽咪珊迪兔 媽媽商學院 創辦人
慢活夫妻 George & Dewi 年度暢銷書《慢富》作者
聰明主婦 財務導師、《盤點致富》作者

「達瑞斯擁有將複雜想法轉化為簡單故事的絕佳能力。」──摩根．豪瑟，《致富心態》作者
「將聰明的投資策略與斯多葛主義者的智慧結合在一起。讀完之後，你對金錢和生活的觀念都會變得更好。」──山姆．杜根，《懂用錢，愈活愈富有》作者
「市場很快就會暴露出我們的認知錯誤和行為偏差。而斯多葛主義有解藥。佛魯的著作精彩地...

第2章 藉助古老智慧累積財富
斯多葛主義是季蒂昂的芝諾（Zeno of Citium）於西元前三世紀在雅典創立的哲學流派。季蒂昂是位於今日賽普勒斯（Cyprus）的一座腓尼基城鎮，芝諾出生於當地一戶富商人家，並繼承父親衣缽，成為一名商人。某日，在一趟稀鬆平常的經商之旅中，芝諾在雅典海岸遭遇船難，所有商貨化為烏有，損失慘重。
芝諾決定前往雅典，並在當地發現一本介紹蘇格拉底（Socrates）生平事蹟的書。他問書店主人：「我該去哪裡找到像蘇格拉底這樣的人呢？」這時，雅典哲學家克拉特斯（Crates）恰巧路過。書店主人指著這位路人說：「他就是你要找的人。」這就是斯多葛主義的孕育起點。芝諾歷經失落，試圖在書店尋找答案，後來發現了哲學，便想全心投入其中。這不就是我們每個人與哲學相遇的經過嗎？我們尋求痛苦的解方，只為找到內心寧靜。
一傳十，十傳百，斯多葛主義逐漸遠播，在希臘和羅馬廣受歡迎。這是一門實用的哲學思想，在政治動盪、衝突和內戰不斷的時代，為當時的人們提供一種處世方法。
現今時代與古羅馬不可同日而語，但是斯多葛主義的教誨歷久彌新，其思想簡樸又實用，得以在芝諾之後繼續流傳世紀。
斯多葛主義的基本主張是要區分自己可以控制的事物和無法控制的事物。我們只能控制自己的行為、信念與判斷，無法控制其他外在事物，包括他人的想法、景氣好壞、流逝的歲月、意外，甚至我們的決定可能造成的結果。然而，多數人執著於無法控制的事物，所以經濟和心靈都不得滿足。
專注在自己可以控制的事物，不去多想那些掌控之外的事物，便能保有內心平靜。擁抱斯多葛主義的人總在紛亂時局中占得上風。當其他人因為一些風吹草動而失去耐心或耽溺於情緒時，斯多葛主義者保持泰然自若，專注於既定事實。但請別誤會，斯多葛主義並不是教人控制自身遭遇，而是教人如何回應遭遇，最終目標是活在當下，不再擔心無法掌控的事情。

古老智慧與現代致富之道
斯多葛主義的本質是教人如何生活。它不只是一大堆信念教條，而是保護理智的指南針。此外，它也可以用來維護財富。多數人以為斯多葛主義者嫌惡金錢，畢竟金錢來去不是我們可以完全掌握的事情。
傳統斯多葛主義認為，我們唯一能控制的只有自己的行為和判斷。循著同樣的邏輯，我們或許可以說，因為金錢無法完全由我們掌控，所以代表一種惡。但即便最嚴肅的斯多葛主義者愛比克泰德也曾說：「如果你能保持正直、誠信和廉潔地賺錢，那就全心去吧！如果要犧牲廉潔，則大可不必。」我很欣賞這種心態，因為它並不批評渴望致富的人。
想擁有榮華富貴嗎？那就去追求財富吧！如果最後事與願違呢？沒關係，只要做對的事，別去擔心結果。
良善的行為會帶來充滿付出、和諧關係與平靜心靈的美好生活。斯多葛主義者是天生的投資家，他們放棄眼前立即的享樂和壞習慣，換得擁有平靜生活的機會。這就是投資理財的核心：尋求經濟豐碩的過程，等於投資自己的過程。今天你付出一些金錢，讓它們隨時間增長，明天你將擁有更多。
如果無法保持沉著，則會面臨先前提到的波動性、半途而廢和虧損挑戰。人人都渴望以利滾利，卻讓情緒掌握了決策大權，勸阻自己遠離投資，做出不符合最佳利益的決定。
反之，讓斯多葛主義指引你做出投資決策，你不僅能夠成為情緒的主人，也是個人財務的主人。接下來你將培養優勢，等待收穫長期蓬勃的回報。

三步驟培養斯多葛優勢
斯多葛優勢的核心是對自己無法控制的事物淡然處之。細究日常，大家其實花費很多情緒能量回應那些無法控制的事物。因為塞車而大發雷霆只是浪費精力。在股市衰退期間反覆思忖自己的投資內容也只是杞人憂天。重要的不是事件本身，而是我們如何回應事件。
我認為，如果想透過股市長期累積財富，則不論大環境如何變化都要持之以恆。為了讓自己即使感受到恐懼和貪婪等情緒時，依然能夠堅定地持續投資，我們應該培養每位投資人都能取得的優勢：斯多葛優勢，藉此建立起強大的心理素質，讓人專注於自己的策略，耐心等待時間帶來財富。
不論你採用哪種投資策略，斯多葛優勢都將對你有所助益。如果你擁護價值投資或成長型投資，這項優勢確保你不會在錯誤的時機誤賣股票。如果你擁抱動能交易，本書則能協助你消除交易過程的任何猶豫或掙扎。
如果沒有偏好的策略呢？不用擔心。根據調查顯示，想涉足股市的美國人當中，有半數人都無從下手。不過，針對歷史留名的頂尖投資人的研究和經驗都告訴我們，有一個策略廣受推薦。這項策略有良好的報酬率，而且自1920 年代起就表現出色，那就是被動投資追蹤標普500 指數的指數股票型基金（ETF）。
ETF 包含一籃子的股票或其他證券產品，由貝萊德（BlackRock）、先鋒領航（Vanguard）和富達（Fidelity）這類投資公司推出。投資公司會選購籃子中的個股，所以投資人不必個別購買這些內容物。ETF 在交易所公開買賣，投資人可以請經理人代為交易，例如先鋒標普500 ETF（Vanguard S&P 500 ETF，VOO）就相當受歡迎。
投資標普500 ETF 等於投資美國前五百大企業，涵蓋醫療保健、科技、房地產、金融等十一大產業。但為什麼是美國呢？即使你在美國以外的國家安居樂業，不可否認你仍想把錢投入全球最大的經濟體吧。
我不僅自己投資標普500，也把這個方式推薦給親朋好友。標普500 的美妙之處在於優良的績效紀錄，而且幾乎不用花時間操盤。自1980 年至2022 年，標普500 的年均報酬率為11.44％，這表示你的金錢價值大約每六年就漲一倍。如果再考慮近乎於零的時間成本，對我來說是個不錯的選擇。但要確保持之以恆實踐下去，你需要具備斯多葛優勢。
我會在本書介紹斯多葛主義的核心精神，把這套哲學應用於理財，並且整理出三個簡單好記的步驟。遵循這條路就能擁有斯多葛優勢，在股市中穩健累積財富。
本書前三部分會分別討論這三個步驟：投資自己、接受虧損、讓財富增長。
我相信這是培養斯多葛優勢的基本框架。每一個步驟都緊繫投資理財和斯多葛主義的共同核心：情緒管理。這條斯多葛的致富之道或許無法讓你一夜成為億萬富豪，但絕對能協助你逐步累積財富。

如何透過本書內容累積財富
投資哲學教你最大化金錢的報酬率，斯多葛主義教你最大化時間的報酬率，而斯多葛致富之道兼顧兩者，協助你累積財富的同時善用時間、保持情緒穩定。這本書結合古老的智慧和現代投資巨擘的實用建議，告訴你最寶貴的哲學家與投資人思維。
我會在每一章開頭介紹一位投資人。一本關於致富的書如果沒有談談華倫．巴菲特、彼得．林區、約翰．柏格（John Bogle）和史丹利．卓肯米勒（Stanley Druckenmiller）等卓越投資人的故事，實在是遺漏一大段金融史。即便你已經認識這些名人，我將從斯多葛主義的角度介紹他們的生平故事，呈現耳目一新的視角。
除了上述著名投資人，我也會介紹幾位出類拔萃但較少人知的專家，包括潔拉爾丁．魏絲、凱薩琳．伍德（Cathie Wood）、傑西．李佛摩、愛德華．索普、莫尼斯．帕波萊（Mohnish Pabrai）。魏絲是首位稱霸華爾街的女性投資家，為今天的華爾街女性們引路。伍德使大眾對具破壞性創新的公司和短期損失有了不同看法。李佛摩憑藉操股之技成為華爾街第一位名聲顯赫的投機客，建立了一代神話，今天的年輕投資人仍從他超過百年前的生涯故事汲取養分。索普是第一位將數學導入投資領域的先鋒。帕波萊則是最讓人津津樂道的移民典範，他憑藉著執行穩健的投資建議，在美國發家致富。
我將這些投資人的故事與斯多葛主義相結合，汲取出值得學習的地方。本書結構大致如下：首先，在第4 章至第12 章中，你會讀到上述投資人職業生涯中至關重要的時刻；接著我會解釋如何運用斯多葛主義的方式，將這些經驗融入你的財富累積之路；再來，章節末尾會收錄一小段斯多葛哲學家的名言，有助你透過思考練習來提升情緒管理的能力。
最後，我會在〈斯多葛投資法〉中回答所有實踐方面的疑問。如果你想挑選某檔股票或交易期權、期貨、加密貨幣等金融產品，我也會分享一些小祕訣，可以搭配你長期採納的策略一併使用。我不僅長期投資標普500，也買賣幾檔股票和期貨，過程中我總是仔細謹慎地操作、限制虧損，最重要的是確保自己能獲利。
致富的關鍵不是你懂得多少知識，而是你多擅長管理自己的情緒。愈能調適心情，愈能堅持下去；愈能堅持，愈能實踐投資策略，讓自己致富。總的來說，心理層面是最重要的。這本書將使你擁有斯多葛優勢。

第2章 藉助古老智慧累積財富
斯多葛主義是季蒂昂的芝諾（Zeno of Citium）於西元前三世紀在雅典創立的哲學流派。季蒂昂是位於今日賽普勒斯（Cyprus）的一座腓尼基城鎮，芝諾出生於當地一戶富商人家，並繼承父親衣缽，成為一名商人。某日，在一趟稀鬆平常的經商之旅中，芝諾在雅典海岸遭遇船難，所有商貨化為烏有，損失慘重。
芝諾決定前往雅典，並在當地發現一本介紹蘇格拉底（Socrates）生平事蹟的書。他問書店主人：「我該去哪裡找到像蘇格拉底這樣的人呢？」這時，雅典哲學家克拉特斯（Crates）恰巧路過。書店主人指著這位路人說：「...

為什麼情緒管理是投資成功的關鍵
我以前一直相信投資是一場數學題目般的益智遊戲，只要套用正確公式就能破解。而且不是只有我這樣想。光在2021 年，書市就賣出超過八千萬本商業理財類書籍，其中很多都提到投資當中的理性層面。這些書籍傳授投資方法，讓讀者認為投資只關乎實際與理性。事實上，專業的投資人都明白，投資並無關乎理論或知識，而是情緒管理。
班傑明．葛拉漢（Benjamin Graham）在1930 年代建立了第一個系統性的投資方式，他曾說：「無法超越情緒的人難以從投資獲利。」這與普遍看法大相逕庭。
1998 年的電影《死亡密碼》（Pi）可說是完美呈現了多數人對投資的想法，這部電影講述天才數學家馬克思．柯恩（Max Cohen）沉迷於追尋股市背後的數字密碼，好能預測未來走勢。但不論柯恩如何費盡心機，終究換來一場空，整個人走向喪心病狂。柯恩最後摧毀所有心血結晶，放棄一切。當然，多數人不如柯恩走火入魔，但投資際遇十分類似。剛入市場時，我們從新聞或社群媒體聽取建議，經歷虧損後情緒激動，得出結論相信投資只是華爾街富人的專屬遊戲。我在2008 年那場導致美國10 兆美元財富一夕蒸發的股市崩盤中，走過了相同的心路歷程。
我以前認為只要多吸收投資理財相關知識就能避免虧損，所以除了攻讀商學院以外，我也研究成功投資人士的策略。例如，我研究價值投資的代表人物華倫．巴菲特（Warren Buffett）、查理．蒙格（Charlie Munger）、彼得．林區（Peter Lynch）、比爾．艾克曼（Bill Ackman）、潔拉爾丁．魏絲（Geraldine Weiss）、喬爾．葛林布萊特（Joel Greenblatt）等人。這些投資人的長期策略就是致力找到一間體質健全的公司投資。另外，我為了拓展股市知識也研究許多交易員，包括傑西．李佛摩（Jesse Livermore）、馬丁．S．舒華茲（Martin S. Schwartz）、馬丁．茨威格（Martin Zweig）、保羅．都鐸．瓊斯（Paul Tudor Jones）。交易員的投資角度不同，較著重從價差中短期獲利。因此，他們以低價買入資產，等著價格上漲後賣出。只要能增值，資產的內在價值不是重點。
然而直到2017 年，也就是我初試股票的十年後，我才領略要在股市取勝的關鍵因素。即便我先前潛心鑽研所有知識和規則，仍只停留在紙上談兵，不敢冒險把錢投進市場。我每幾年就斷斷續續投資幾檔股票，但總無法持之以恆，因為我擁有的知識毫無用武之地，覺得自己就像《死亡密碼》結局中的柯恩，只想放棄一切。我想宣稱自己轉向關注哲學是出於好奇，但一切其實自然而然：在對財富的追求徒勞無功之後，我覺得必須保持理智。某天我在讀斯多葛主義代表哲學家塞內卡（Seneca）的著作時，才了解自己為什麼對投資退避三舍，不再踏足嘗試。塞內卡寫道：每一種情緒起初都是幽微的，漸而升起並聚力凝氣；壓抑容易驅散難。誰能否認所有情緒皆源於自然？自然寄託我們自我保護的責任，然而若過度陷溺，則為大錯。
我放任自己的情緒在那幾年蔓延滋長，最終失去金錢的恐懼壯大如野獸般將我吞噬。而我病急亂投醫，以為吸收愈多知識愈能成功，但其實如同塞內卡所言，我真正需要的是自我保護，停止耽溺於情緒漩渦。接著一切豁然開朗，我從不同角度看待事情，有了新的想法。在暗溝中受困數年後，現在的我能用鳥瞰視角看見大局，我開始明白：
1. 想要透過股票累積財富，我得掌控自己的情緒。
2. 想要掌控自己的情緒，可以借鑑斯多葛主義。
3. 我可以將斯多葛主義應用在投資策略，在闖蕩股市時掌控情緒。
4. 當我這麼做，就能持之以恆，讓金錢隨時間增長。
茅塞頓開的我急切地想深入了解斯多葛主義。當然，一定有人討論過投資人如何運用斯多葛的智慧讓自己更上一層樓，但市面上似乎找不到這類書籍，所以我決定分享自己成為「斯多葛投資人」的心路歷程。
2015 年7 月，我開始在dariusforoux.com 發表哲學、職涯、個人理財和商業相關的電子報和文章，目前文章數已經累積超過五百篇，讀者人數高達三千萬人，從《財星》美國500 強企業的高階主管到專業運動員都在讀者群之列。
除此之外，我的文章曾登上《富比士》、《企業家》、《商業內幕》和《經濟學人》等雜誌。2022 年，線上出版平台Medium 邀請我執筆每週專欄分享斯多葛主義，吸引了超過二十七萬五千名讀者。
斯多葛主義和投資都是我長期研究和撰寫的主題，但要到2021 年2 月我才結合兩者，公開發表相關內容。其實多年來我都默默檢驗自己的「斯多葛投資法」，自從我將斯多葛的原則採納進投資策略後，立刻就見識到心靈堅毅和投資收益的雙重正面影響。標普500 曾在2020 年3 月單月內暴跌34％，成為我斯多葛投資法的重要試金石。
以前的我一定會落荒而逃，在最低點認賠殺出，但是擁抱斯多葛主義的我保持泰然自若。我相信斯多葛投資法確實有效，也相信時機已經成熟，可以分享這些所學，所以我撰寫了一篇文章，簡單介紹了「斯多葛致富之道」。短時間內，讀者信函如雪片般飛來，表達對這個主題的高度興趣。因此，我知道自己必須提筆寫下這本書。

為什麼情緒管理是投資成功的關鍵
我以前一直相信投資是一場數學題目般的益智遊戲，只要套用正確公式就能破解。而且不是只有我這樣想。光在2021 年，書市就賣出超過八千萬本商業理財類書籍，其中很多都提到投資當中的理性層面。這些書籍傳授投資方法，讓讀者認為投資只關乎實際與理性。事實上，專業的投資人都明白，投資並無關乎理論或知識，而是情緒管理。
班傑明．葛拉漢（Benjamin Graham）在1930 年代建立了第一個系統性的投資方式，他曾說：「無法超越情緒的人難以從投資獲利。」這與普遍看法大相逕庭。
1998 年的電影《死亡密碼》...

前言　累積財富的古老智慧：斯多葛主義
第1 章　我對長久富足的追求
第2 章　藉助古老智慧累積財富
第3 章　三步驟培養斯多葛優勢

原則一　投資自己
第4 章　一技之長更勝金錢
第5 章　市場的隱藏規則
第6 章　有志者事竟成：投資是一種習慣

原則二　接受虧損
第7 章　不把短期損失放在心上
第8 章　避免血本無歸
第9 章　貪心無益

原則三　讓財富增長
第10 章　讓你的錢發揮作用
第11 章　相信你的判斷
第12 章　堅守策略

斯多葛投資法
第13 章　如何開始投資股票
第14 章　如何像斯多葛般退休
第15 章　90 ／ 10 投機法則

結論　如花崗岩般堅毅
致謝
註釋

前言　累積財富的古老智慧：斯多葛主義
第1 章　我對長久富足的追求
第2 章　藉助古老智慧累積財富
第3 章　三步驟培養斯多葛優勢

原則一　投資自己
第4 章　一技之長更勝金錢
第5 章　市場的隱藏規則
第6 章　有志者事竟成：投資是一種習慣

原則二　接受虧損
第7 章　不把短期損失放在心上
第8 章　避免血本無歸
第9 章　貪心無益

原則三　讓財富增長
第10 章　讓你的錢發揮作用
第11 章　相信你的判斷
第12 章　堅守策略

斯多葛投資法
第13 章　如何開始投資股票
第14 章　如何像斯多葛般退休 ...