柏格效應

「如果要豎立一座雕像來紀念為美國投資人做出最大貢獻的人，
那這個人無庸置疑該是約翰．柏格。」
－－華倫．巴菲特

與其在草堆裡找一根針，不如將整個草堆都買下來！
時間是你的朋友，衝動是你的敵人
——約翰．柏格

　　約翰．柏格（1929-2019）
　　《財星》雜誌譽為20世紀四大投資巨人之一
　　《時代》雜誌百大最有權力及影響力人物。
　　與巴菲特齊名，有「指數型基金教父」之稱
　　於1974年創立跨時代的投資公司「先鋒集團」
　　創立全球第一支指數型基金。

　　本書，將向您娓娓道來，約翰．柏格的理念、想法，成就，以及用大量訪談，給讀者多視角的觀點，從各種角度一窺這位投資界大師的所思所行。

　　約翰．柏格改變了一切。
　　如果沒有柏格和先鋒集團，被動基金會侷限在有限的範圍裡，根本不會有現今的榮景。先鋒集團獨特的結構與柏格獨樹一格的氣質相互結合，產生了一股結合遠見、耐心和重視成本的力量，贏得了美國人的心和資金。

　　指數型基金之父
　　有朝一日蓋棺論定，約翰．柏格對投資人和全球金融業的影響，可能勝過任何人。透過先鋒集團的運作，他已經將超過1兆美元資金從華爾街轉移到市井小街，大約有5千萬人的生活不但因此更豐富，而且還在金融叢林裡建立起信託的觀念。他的事蹟和深遠影響，遠不止於這個稱號。當我們真的靜下來思考、追本溯源，他的傳奇故事真的會讓人驚嘆不已。

　　他為什麼要創立先鋒？
　　為什麼這些年來沒有人複製先鋒集團的「共同所有」股東結構？先鋒集團在投資管理上的成功空前，不意外的應該會有人仿效。但事實上並沒有，沒人跟隨其後。這道理或許也不難理解，資產管理公司考慮的是經濟因素，不會有動機把公司股權交給投資人。一般來說，會去華爾街都是想賺錢、賺很多錢。那柏格為何要反其道而行？

　　就連他的競爭對手看來也很尊重他
　　作者試著想找到曾與先鋒集團正面交鋒的人，請他們談論一下柏格如何讓人芒刺在背，但最後都徒勞無功。本來以為克蘭納富斯就是那個人，先鋒集團推出ETF的時，他正經營著貝萊德的iShares ETFs，先鋒會讓他們公司有調降收費的壓力，應該會覺得柏格很煩人。但克蘭納富斯卻很高興先鋒集團進入市場，而他本人最後也與柏格成為了好朋友，不時會透過電子郵件往來。

　　不只是傳記
　　雖然本書會闡述柏格的為人與創業的動機，並描繪先鋒集團成立的故事，但這本書不是傳記、教科書或投資指南。這些元素加在一起好像就該是本傳記，但實際上並非如此。柏格的經歷本身就是豐富而多面向的，作者撰寫此書時，希望能反映出這個特色。他並希望這本書讀來有紀錄片色彩，採訪了包含巴菲特、麥可．路易士、柏頓．墨基爾、凱薩琳．伍德在內，大約50個人，他們的評論為書中討論的主題和故事增添色彩。

作者簡介

艾瑞克．巴楚納斯

　　彭博行業研究（Bloomberg Intelligence）資深ETF分析師，他為基金研究團隊撰寫報告並擔任領導角色。他在ETF數據相關領域擁有超過十五年的經驗，專門設計新功能，並撰寫研究報告與文章。他也協助創建了第一個完全專注於ETF行業的機會、風險以及當前事件的電視節目，即彭博ETF IQ，以及一個播客節目，名為Trillions。

　　他是彭博觀點（Bloomberg Opinion）專欄的撰稿人，也是由Wiley於2016年3月出版的《機構ETF工具箱》（The Institutional ETF Toolbox）一書的作者。他擁有羅格斯大學（Rutgers University）新聞學和環境經濟學學士學位，目前與妻子以及兩個兒子在費城定居。

譯者簡介

范瑋倫

　　臺灣台北人，臺大醫學院口腔生物研究所、輔大跨文化（翻譯學）雙碩士。曾長年旅居西歐城鄉各地，愛好歷史與文明遺跡；對於文字工作充滿熱誠，現為自由翻譯作家並從事英、法文筆譯、口譯等工作，譯有《安可職涯：40到70，熟齡世代打造最熱血的工作指南》。