漫畫 巴菲特與彼得林區投資術【豪華套書】(雪球投資術+10倍選股術)

【套書第1冊】

前言

▋PART 1／幼年期
巴菲特的成長環境與早熟的商業天賦
──在我還很小的時候，我就開始捏自己的小雪球了。若再晚十年，就沒有現在的我。

〔漫畫〕巴菲特的幼年期：從小就累積各式各樣的商業經驗

〔幼年期的重要場景Ⅰ〕靠著「複利效應」，在商場上累積第一桶金
● 6歲就做起賣口香糖與可樂的生意
● 從商業書中學到複利效應
● 運用複利效應賺到5,000美元

〔解說〕雪球投資術：把賺到的錢再投入本金，用複利效應錢滾錢
● 能讓「本金+利息」產生更多錢子錢孫的複利
● 愈早開始累積資產，複利的威力愈強
● 複利能創造驚人的投資成果

〔幼年期的重要場景Ⅱ〕11歲時首次嘗試投資股票
● 受到父親影響而對股票產生興趣
● 11歲買進人生第一檔股票
● 錯失龐大利潤後學到的教訓

〔解說〕雪球投資術：避免投資失敗的3個教訓
● 1.不要執著於買進時的股價
● 2.不要短視近利
● 3.不要用別人的錢投資
● 學會分析勝負的原因

▋PART 2／青年期
遇見恩師葛拉漢與實踐「菸屁股理論」
──即使我現在76歲了，但我仍持續實踐我19歲時在書中讀到的概念。

〔漫畫〕巴菲特的青年期：遇見影響一輩子的恩師與事業夥伴

〔青年期的重要場景Ⅰ〕向葛拉漢學習「何謂價值」
● 認識「價值投資之父」葛拉漢
● 沒考上哈佛商學院的巴菲特
● 視葛拉漢為一生的恩師

〔解說〕雪球投資術：評估公司「內在價值」，買進那些被市場低估的股票
● 買低賣高的「價值投資法」
● 葛拉漢的7個選股標準
● 還需考量那些無法用數字量化的因素

〔青年期的重要場景Ⅱ〕學生時期的巴菲特就知道會計學的重要性
● 想創業當老闆，就一定要懂會計學
● 會計學是商業的共通語言
● 無論你是投資人或經營者，會計學都很重要

〔解說〕雪球投資術：選股前先學會用會計學解讀公司財報
● 踏出理解會計學的第一步
● 記錄公司最終獲利的「損益表」
● 記錄公司有多少存款與借款的「資產負債表」
● 記錄公司資金流動狀況的「現金流量表」
● 反映公司業績或財務狀況的關鍵「財務指標」
● 聚焦在財報中的「本期損益」變化

〔青年期的重要場景Ⅲ〕葛拉漢傳授的股市3大鐵則
● 進入憧憬的葛拉漢‧紐曼公司
● 股票投資的3大鐵則
● 有時也會與葛拉漢意見相左的巴菲特

〔解說〕雪球投資術：投資人必須銘記在心的股市3大鐵則
● 股票是擁有公司一部分的權利
● 找出「安全邊際」就能迴避風險
● 比較公司「價值」與「市值」的差異
● 成為市場的領頭羊而非追隨者

▋PART 3／壯年期 
初識「費雪理論」與出任波克夏董事
──買進股價合理的卓越公司，勝過買進那些股價便宜的平庸公司。

〔漫畫〕巴菲特的壯年期：實踐「費雪理論」

〔壯年期的重要場景Ⅰ〕在做投資判斷時要活用「周邊資訊」
● 一起詐欺事件，差點導致世界級企業破產
● 危機入市，以創紀錄高價押寶美國運通
● 為了優秀企業的存亡，在法庭上挺身而出

〔解說〕雪球投資術：活用公司的傳聞、聲譽與風評，判斷是否該投資它
● 如何透過「周邊資訊」去評估一間公司？
● 謹慎看待其他投資人的意見
● 菲利浦‧費雪的「周邊資訊活用法」

〔壯年期的重要場景Ⅱ〕鎖定具有「長期成長潛力」的股票
● 察覺到「菸屁股理論」的極限
● 認識「成長型價值投資之父」菲利浦‧費雪
● 巴菲特的摯友兼事業夥伴──查理‧蒙格

〔解說〕雪球投資術：用15個指標篩選出「潛力成長股」
● 15個提問，找到具成長性的好公司
● 類型1：觀察公司營收是否能持續成長
● 類型2：觀察公司的獲利能力
● 類型3：觀察公司經營者的素質

〔壯年期的重要場景Ⅲ〕買下時思糖果是「最夢幻的投資」
● 驗證「費雪理論」的最佳範例
● 優先考量一間公司未來的成長性
● 品牌與知名度是支撐公司成長的動力

〔解說〕雪球投資術：用「企業相關方針」篩選出投資標的
● 以兩大投資大師的理論為基礎的選股法
● 1.避開自己不了解的公司或產業
● 2.業績愈穩定的公司，就愈能因應未來的變局
● 3.判斷公司未來是否也能像現在一樣持續成長

▋PART 4／全盛期
波克夏的經營及它跟關係企業的往來
──要建立信用最少得花20年的時間，但毀掉它只要短短5分鐘。

〔漫畫〕巴菲特的全盛期：被捲入人生最大的醜聞事件

〔全盛期的重要場景Ⅰ〕精準判斷公司經營者的能力高低
● 買進《華盛頓郵報》的股票
● 將公司經營交給可以信任的專業經理人
● 以獨立董事身分輔佐經營者

〔解說〕雪球投資術：從「經營者」就能看出一間公司是否值得投資
● 判斷經營者能力的3大指標
● 參與股東大會與經營者當面交流

〔全盛期的重要場景Ⅱ〕從年報中嗅出蓋可公司的危機
● 蓋可公司陷入經營危機
● 投資一間公司，就是投資它的「經營者」
● 出手拯救瀕臨破產的蓋可公司

〔解說〕雪球投資術：即使手上沒有持股，也要持續追蹤有潛力的公司
● 緊盯感興趣的公司動向
● 從年報判斷一間公司的成長性
● 鎖定年報上的5大項目

▋PART 5／老年期
年屆90仍在第一線持續投資的巴菲特
──在別人貪婪的時候我們要恐懼，在別人恐懼的時候我們要貪婪！

〔漫畫〕巴菲特的老年期：將投資版圖拓展至IT與日本企業

〔老年期的重要場景Ⅰ〕無論市場榮枯都要相信自己的判斷
● 投資IT公司對巴菲特的意義是？
● 並非「因為是IT公司」才給予肯定

〔解說〕雪球投資術：只投資那些自己能理解其「商業模式」的公司
● 巴菲特檢驗公司的4大指標
● 如何不被股價短期的波動迷惑？
● 巴菲特是怎麼發掘好公司的？

〔老年期的重要場景Ⅱ〕後巴菲特時代的波克夏‧海瑟威
● 首次插旗日本股市的巴菲特
● 巴菲特進入日本股市的真實意圖是？
● 巴菲特的現在與未來

〔解說〕雪球投資術：挑選穩定成長且追求永續發展的好公司
● 重視「公共性」的日本企業
● 鎖定現金殖利率高的公司
● 辨識長期穩定成長的金雞母
● 用ESG評估公司是否有做好風險管理
● 用「價值投資」的心態去買賣股票

〔巴菲特的年譜〕追溯巴菲特從幼年期開始勤做生意，最後成為億萬富翁的一生

結語

【套書第2冊】

前言

▋PART 1／幼年～青年期
11歲打工當桿弟，因此邂逅改變一生的股票
──你最初買進的股票，將會成為未來的投資根基。

〔漫畫〕彼得林區的幼年～青年期：從球場到市場的10倍股之路

〔幼年～青年期的重要場景Ⅰ〕大學時期就相信邏輯的重要性
● 偏好量化的人不適合投資股票
● 在大學選擇與「素養」有關的課程

〔解說1〕10倍+選股術：運用邏輯思考破解投資失敗的3大迷思
● 不能只靠K線圖去判斷一檔股票
● 投資時，要避免陷入「沒有邏輯的思維」

〔幼年～青年期的重要場景Ⅱ〕第一次買股票就買到夢幻10倍股
● 大二時買進人生第一檔股票
● 股價波動會依股票的類型而異

〔解說2〕10倍+選股術：從6大股票類型中找出最強潛力股
● 股票可以分為6大類型
● 穩定但動能偏弱的股票類型
● 有機會上漲10倍的股票類型
● 判斷你的持股屬於哪一種類型

▋PART 2／成年期
進入富達公司，練就一身選股真本事
──世界上沒有完美的公司，但是你可以想像一間好公司應該有哪些特質。

〔漫畫〕彼得林區的成年期：學習「如何找出一間好公司」

〔成年期的重要場景Ⅰ〕從實習生開始，走訪各式各樣的公司
● 進入富達公司的契機
● 做跟分析師一樣的工作
● 正式成為富達的分析師

〔解說1〕10倍+選股術：運用「本益成長比」找出被市場低估的黑馬
● 判斷股價是否被低估的「本益比」
● 本益比偏高不一定是壞事
● 考量公司成長率的「本益成長比」

〔成年期的重要場景Ⅱ〕不能只看數字，還要看數字以外的事
● 直接從公司端接收資訊
● 不起眼的公司居然意外地賺錢
● 林區偏愛的個股特徵

〔解說2〕10倍+選股術：判斷「誰是10倍股」的13個關鍵線索
● 鎖定那些「還沒有人注意到」的股票
● 類型1：受關注程度較低
● 類型2：市占率容易成長
● 類型3：對自家公司有自信 

▋PART 3／壯年期 
掌管「麥哲倫基金」時期養成的林區流選股法
──專業投資人很難買到10倍股，散戶未必會輸給他們。

〔漫畫〕彼得林區的壯年期：從第一線消費者的角度去選股

〔壯年期的重要場景Ⅰ〕日常購物時就能發現有潛力的股票
● Hanes公司的銷售策略
● 只看財報的分析師會錯過10倍股

〔解說1〕10倍+選股術：從日常生活中發現10倍股的線索
● 觀察那些自己不了解的產業
● 暢銷排行榜上的商品在紅什麼？
● 從自己能理解「收益結構」的公司開始

〔壯年期的重要場景Ⅱ〕到汽車旅館住一晚，找到10倍飆股
● 先問過「競爭對手」後再投資
● 投資前，親自體驗一間公司的產品或服務

〔解說2〕10倍+選股術：選股時先花2分鐘自問自答
● 從自己了解的公司或產業開始
● 每種類型的股票都有不同的提問點

〔壯年期的重要場景Ⅲ〕投資像「甜甜圈店」這類小型成長股
● 幸運的4年練兵期
● 林區職業生涯中大賺的個股

〔解說3〕10倍+選股術：投資小型成長股更能發揮散戶的優勢
● 散戶沒有專業投資人的績效包袱
● 散戶可以從不同角度觀察市場
● 把焦點放在同業公司的股票
● 確認自己是「哪一種類型的投資人」

〔壯年期的重要場景Ⅳ〕用90秒說明你要投資的股票
● 從3分鐘縮短到90秒的簡報
● 一次追蹤900檔股票的動向
● 嚴禁評論別人選的股票

〔解說4〕10倍+選股術：以90秒為基準，歸納買進一檔股票的理由
● 聚焦買進與賣出的理由
● 選股時要傳達一個「好故事」
● 重點是要能用「自己的話」說出來
● 實踐90秒的選股簡報

▋PART 4／全盛期
從失敗中學到的交易技巧及最強武器轉機股
──雖然有人說我這麼做太瘋狂了，但我並沒有因此而退縮。

〔漫畫〕彼得林區的全盛期：操作轉機股讓「麥哲倫基金」聲名大噪

〔全盛期的重要場景Ⅰ〕連巴菲特也佩服的「鮮花與雜草論」
● 對喜歡的股票心猿意馬
● 那些不小心錯失的「快速成長股」
● 一通來自股神巴菲特的電話

〔解說1〕10倍+選股術：投資6大潛力股時的最佳買賣時機
● 就算是專業投資人也會失誤
● 1.「緩慢成長股」的買賣要點
● 2.「穩健成長股」的買賣要點
● 3.「景氣循環股」的買賣要點
● 4.「快速成長股」的買賣要點
● 5.「轉機股」的買賣要點
● 6.「資產股」的買賣要點

〔全盛期的重要場景Ⅱ〕買進瀕臨破產邊緣的克萊斯勒股票
● 讓「麥哲倫基金」規模倍增的汽車股
● 上電視推薦克萊斯勒的股票

〔解說2〕10倍+選股術：發掘出10倍股的財報閱讀法
● 把重點放在「資產負債表」
● 掌握公司的負債金額
● 掌握公司有多少「積蓄」

▋PART 5／熟年期
決定退休！用散戶的身分繼續探索10倍股
──除非投資績效能勝過大盤，否則我絕不會輕易收手。

〔漫畫〕彼得林區的熟年期：推動慈善事業與經驗傳承

〔熟年期的重要場景Ⅰ〕把握每一次與10倍股相遇的機會
● 給自己的選股功課
● 錯失一檔在國外上市的飆股
● 在購物中心發現的「美體小舖」

〔解說1〕10倍+選股術：選股時的注意力不要只放在同一個市場
● 第二、三線市場也有選股良機
● 地方證交所有許多被忽略的好股票
● 從進口商品中觀察外國股票

〔熟年期的重要場景Ⅱ〕從中學生身上學到的投資基本功
● 獲得超過70％投報率的中學生
● 建立投資組合的基本功
● 做好「分散投資」的原則

〔解說2〕10倍+選股術：把手中持股控制在5檔股票之內
● 用分散投資來規避風險
● 林區推薦的「分散投資法」

〔彼得林區的年譜〕

結語