購物比價找書網找車網
FindBook  
 有 12 項符合

逆向投資策略:90%機率勝過大盤的投資新典範

的圖書
最新圖書評論 -  目前有 2 則評論,查看更多評論
 本書從心理面出發,再針對市場一...
轉載自博客來  推薦  2021/10/23
本書從心理面出發,再針對市場一些常見的迷思提出說明,最後輔以數據佐證,並提出了幾個作者施行的價值投資策略。如果你對市面上的指數型的投資策略有興趣的話,本書可以提供一個以歷史資料回測來佐證,他在書中提到投資方法的報酬率。 價值投資的重點不在於投資金額大小,而在於投資者是不是能忍受...
逆向投資策略:90%機率勝過大盤的投資新典範 逆向投資策略:90%機率勝過大盤的投資新典範

作者:大衛.卓曼 / 譯者:陳鴻旻柯文敏 
出版社:商周出版
出版日期:2021-05-06
語言:繁體書   
圖書介紹 - 資料來源:TAAZE 讀冊生活
圖書名稱:逆向投資策略:90%機率勝過大盤的投資新典範

逆向投資之父關於投資心理的關鍵經典
歷經半世紀,四次全面改版,歷久彌新

價值投資 X 股市心理學
5種逆向策略 X 5項選股指標 X 34條投資心法
經實戰驗證,能長期勝過大盤的有效策略
讓你牛市、熊市都能贏


專文推薦——
Mr. Market市場先生/財經作家
安納金/暢銷財經作家

強力推薦——
Jenny/「JC財經觀點」版主
JG/「JG說真的」創辦人
游庭皓/財經直播主
資工心理人/「資工心理人的理財筆記」版主
雷浩斯/價值投資者、財經作家
(依姓名筆畫排序)

為什麼我們需要一套新的投資策略?
——理論上不可能的崩盤

▍「黑色星期一」,1987年10月19日,道瓊指數光是這天就跌掉22.6%。
▍長期資本管理公司(LTCM)於1998年10月破產,年初時它還是全球最大的避險基金。
▍2006至2008年的房市泡沫與市場崩盤,投資人都還記憶猶新。

股災發生後,總會冒出很多套解釋,卻始終找不到直接的推手。當「理論上不可能的崩盤」發生了,就應當回頭檢視理論基礎。大衛‧卓曼(David Dreman)認為,問題出在主流投資策略背後的根基:效率市場假說(EMH),以及從它衍生而來的相關理論,與衡量風險(波動性)的方式,包括資本資產訂價模型(CAPM)和現代投資組合理論(MPT)。

卓曼在書中詳實分析效率市場假說的基本假設,並清楚地反駁這些假設。效率市場假說根本上的失誤,是沒有體認到心理層面在投資決策中發揮的作用。卓曼直言:「效率市場假說和資本資產訂價模型的理論支柱看起來都可以打掉重建了。」

現代心理學對投資的啟發

效率市場假說的其中一個前提是「理性的投資(人)總是會讓價格保持正確」,然而,觀察投資人的決策,我們總是看見:

▍人天生不擅長處理統計數據,因此會一直出現可預測的投資偏誤。
▍當人對投資一頭熱時,會不管風險密布,反而覺得投資越沒風險。
▍投資人會在股票漲翻即將暴跌時買進,也常常在機會不好時決定賭一把。

卓曼在本書中探討情感的運作,提供情感在扭曲「理性」市場行為方面的各種推論,建構一套有力的理解方式,幫我們釐清人們為何會動輒一頭栽進泡沫,以致血本無歸。

分析師預測失準,影響股價
——反過來加以利用

一般認為,分析師所做的盈餘預估,跟實際財報數字的差距要在3%以下,以免發布後市場因失準而遭受奇襲。然而,回顧40年來分析師的預估表現,可知預估失準的幅度,比3%高出好幾倍,而且很頻繁。而幅度極微小的預估失準,都可能對股價產生重大影響。

卓曼的研究發現,「預估失準」是可以反過來運用在投資上的。證據顯示,「預估失準」後來有利於逆向操作股票,不利於廣受愛戴的股票。這個研究結果為運用「逆向投資策略」提供了堅實的新證據。

逆向投資策略
——90%機率勝過大盤

結合投資人在心理上的特徵,以及分析師頻繁出現的「預估失準」,卓曼提出一套「逆向投資策略」,有5種操作方式,同時明確指出5種選股指標,以及賣出時機。

投資「逆向股」的績效勝過大盤和熱門股。「逆向投資策略」打敗大盤的機率,5年期是94%,10年期是99%,如果你願意每年(而非每一季)小小地調整一次投資組合的話。執行「逆向投資策略」,讓你的股票在市場大跌時,跌幅會小於市場平均值,而當市場處於高檔時,則會表現得更好。

數據證明,不論是牛市或熊市,長抱「逆向投資股」的報酬率非常驚人。而且時間越久,成果越豐碩。

歷久彌新的投資經典

《逆向投資策略》的第一版於1970年發行(當時的書名是《心理學和股票市場》),歷經四次改版,至今已超過50年,歷久不衰。卓曼融合了價值投資與行為財務學,以紮實的論據告訴我們:能掌握心理層面的投資人,就握有絕佳的優勢,不光是理論知識,還有貨真價實的投資操作優勢。

推薦好評

▍Mr. Market市場先生/財經作家:
「書中對於理論的詳盡解釋、說明傳統學術理論的缺陷,以及對於投資方法從假說建立到實際應用的嚴謹驗證,作者都做得非常詳盡……作者的思考脈絡對每個理性的投資人一定都會有幫助。」

▍安納金/《散戶的50道難題》、《高手的養成》系列暢銷書作者:
「此書提供了五種被實證為績效卓著的逆向投資相關策略,作者論述的邏輯清晰、數據佐證完整,讓此書相當具有說服力……此書……更將相關的心理學以及行為財務學立論基礎有相當完整的論述。倘若您過去在股市殺進殺出並沒有獲得滿意的績效,或許該是好好研究『逆向投資策略』的時候了!」

作者簡介:

大衛.卓曼David Dreman
卓曼在許多華爾街市場人士與全國媒體界眼中,是逆向投資學派的泰斗,過去30多年來,專精於研究逆向價值投資與行為財務學。卓曼是紐澤西州澤西市「卓曼價值投資管理有限公司」(Dreman Value Management, LLC)的董事長暨執行董事,該公司是華爾街市場上的逆向投資先鋒業者,管理逾50億美元的個人與機構基金。
卓曼著有《心理學和股票市場》(Psychology and the Stock Market)和《逆向投資策略》(Contrarian Investment Strategy),也是《富比士》(Forbes)雜誌的資深投資專欄作家,其專欄名稱為「逆向者」(The Contrarian),反映卓曼在投資過程中特別強調逆向思考的重要性。《紐約時報》(The New York Times)、《華爾街日報》(The Wall Street Journal)、《財星》(Fortune)、《霸榮週刊》(Barron’s)、《彭博商業週刊》(Bloomberg Businessweek)、《新聞週刊》(Newsweek)以及其他全國性財經刊物都曾披露卓曼操作逆向投資的成功精髓。
卓曼也是《行為財務學期刊》(Journal of Behavioral Finance)編輯委員會的成員。卓曼與妻女住在科羅拉多州亞斯本(Aspen),他們家的私人遊艇也取名為「逆向者號」。

譯者簡介:

陳鴻旻
臺灣大學經濟系畢業,元智大學財務金融學系碩士。現專事翻譯。(負責本書第1至8章)

柯文敏
美國愛默生學院(Emerson College)整合行銷傳播碩士。曾任職於新聞媒體業、廣告業,亦擔任國際產研機構研究員十餘年。現為自由譯者、知識傳遞者,認為翻譯是生命裡層層套疊的彩蛋韶光,引我在自然生活與求知求真的探險精神之間追尋和諧的張力平衡。(負責本書第9至16章)

章節試閱
受專家青睞的股票,真的就是值得買進的股票嗎?答案昭然若揭,絕不值得。分析師和基金經理人鍾愛的股票因為異常盈餘吃盡苦頭,而那些受到冷落的股票卻總能從異常盈餘中得益。實則是,投資人的熱情經常把熱門股的股價推得過高,而少了這股推動力的股票就成了廉價股。盈餘和其他意外事件會導致這兩者的市價重新被市場評估,從而反應出更真實的價值。

這必然是解開謎題的關鍵所在,但我們要如何運籌帷幄,把它放進投資策略的操作實務呢?畢竟我們不只是要分析市場動態,而是想找到從中獲利的投資模式。於此,我不會建立案例式的推演架構,...
顯示全部內容
推薦序
推薦序 投資市場中的變與不變

Mr. Market市場先生/財經作家

在金融市場中,人們總是在問:明天會怎麼變動?會上漲還是會下跌?有些人則是會關心更長遠一點,他們的問題會是:明年股市會怎麼變動?10年後股市會怎麼變動?

關注長期是好事,我們可以得到可信度相對較佳的結果,也對我們的人生比較有意義。

不過即便對10年後的預期相對可靠性較高,但依然充滿著不確定性,其實我們應該關注另一個更重要的問題是:

有什麼是10年後一定不會改變的?

從這方向思考後你會發現,在金融市場中,「人性」從古至今始終不變。

...
顯示全部內容
目錄
推薦序 投資市場中的變與不變/Mr. Market市場先生

推薦序 為什麼您的投資策略常常不靈光?/安納金

引言

第一部分 現代心理學對投資的啟發

第1章 泡沫星球

第2章 情感的危害

第3章 決策中的危險捷徑

第二部分 新黑暗時代

第4章 外表斯文的征服者

第5章 不過是皮肉傷

第6章 效率市場和托勒密的本輪

第三部分 錯誤的預測和低落的投資報酬

第7章 投資圈預測成癮

第8章 你敢下多大的賭注?

第9章 有驚無喜的意外與神經經濟學

第四部分 市場過度反應:新的投資典範

第10章 獲...
顯示全部內容
圖書評論 -   評分:
 本書從心理面出發,再針對市場一...
轉載自博客來  推薦  2021/10/23
本書從心理面出發,再針對市場一些常見的迷思提出說明,最後輔以數據佐證,並提出了幾個作者施行的價值投資策略。如果你對市面上的指數型的投資策略有興趣的話,本書可以提供一個以歷史資料回測來佐證,他在書中提到投資方法的報酬率。
價值投資的重點不在於投資金額大小,而在於投資者是不是能忍受股價的短期波動,造成的帳面損失,在心理上能受得住,堅持下去而不賣出。
 整本書只有第四四部分開始對於投...
轉載自博客來  很差  2021/10/09
整本書只有第四四部分開始對於投資人才是本書重點
前三部分陳述很多無關股市技巧的事,偏向心理學、實力驗證、歷史檢驗,但第四章也會聽到前三章的重點
不適合當如何選股的書,很多部分一直提到低本益比、低風險的策略,而這些條件要能達成的情況下,本金一定要超過1000萬才適用本書的策略
贊助商廣告
 
金石堂 - 今日66折
我在;我在鹽鄉種田
66折: $ 238 
金石堂 - 今日66折
與土地共舞:發掘臺南人文與環境的古今事
66折: $ 383 
金石堂 - 今日66折
成語就是這樣讀和寫--看成語笑話拚字音字形競賽
作者:呂淑敏
出版社:五南圖書出版股份有限公司
出版日期:2017-03-25
66折: $ 251 
 
金石堂 - 暢銷排行榜
孫翠鳳和她的男人們:一戲入魂,從無敵小生到無敵女人【戲裡戲外典藏版】
作者:孫翠鳳
出版社:平安文化有限公司
出版日期:2024-11-26
$ 552 
Taaze 讀冊生活 - 暢銷排行榜
世界上最透明的故事(日本出版界話題作,只有紙本書可以體驗的感動)
作者:杉井光
出版社:皇冠文化出版有限公司
出版日期:2024-09-30
$ 284 
Taaze 讀冊生活 - 暢銷排行榜
【全圖鑑】照順序就好!看圖學文法不用背:用「直覺+視覺」秒懂所有文法觀念,把英文變簡單!
作者:田地野彰
出版社:國際學村
出版日期:2022-04-14
$ 261 
金石堂 - 暢銷排行榜
庫洛魔法使 透明牌篇 (首刷限定版) 16(完)
作者:CLAMP
出版社:東立出版社
出版日期:2025-03-31
$ 675 
 
金石堂 - 新書排行榜
魔都精兵的奴隸 (首刷限定版) 16
作者:竹村洋平/
出版社:東立出版社
出版日期:2024-11-05
$ 162 
Taaze 讀冊生活 - 新書排行榜
雌宿~妻子被淫亂地玷汙~
作者:雨あられ
出版社:暮想出版股份有限公司
出版日期:2024-11-14
$ 185 
金石堂 - 新書排行榜
教心.交心:我與孩子一起讀《靜思語》的21堂生命教育課【靜師芬芳錄】
作者:慈濟教師聯誼會(彙編)
出版社:發光體
出版日期:2024-09-25
$ 300 
博客來 - 新書排行榜
名偵探柯南(104)特別版
作者:青山剛昌
出版社:青文
出版日期:2024-11-14
$ 157 
 

©2024 FindBook.com.tw -  購物比價  找書網  找車網  服務條款  隱私權政策