一眼看見好股票：贏家的基本認知

推薦序
創造專屬的財富投資模式／第一金證劵資深協理 江掌珠
專業知識加科技創意的好書／大富資訊總經理 張蓁蓁
看懂財務報表不再是一件辛苦的事／大富資訊程式部經理 黃家興
前言
第一章 基本認知
價格與價值的核心
投資、投機與賭博的定義
風險與危險的承擔
市場的效率性
風險分散的迷思
長期投資的先決條件
財務槓桿的運用
第二章 基本面投資架構
基本面投資的三境界
基本面投資方程式　　　　　
第三章 選股的基本概念─尋找有商業潛力的企業
商業分析架構（POCS-BM）
第四章 判斷好公司的簡單原則
避開完全競爭市場的公司
小心創新的迷思
不要輕視成熟產業中的機會
持續性比爆發性重要
3M法則
第五章 了解財務報表
投資與三大報表的關係
損益表
資產負債表
現金流量表
第六章 財務報表分析
財務比率
成長
獲利
效率
風險
第七章 財報分析的新思維─財報特性與財報診斷
第八章 擇價─簡易評價運用
第九章 影響投資成敗的心理與行為
後記
附錄一 簡易財務比率公式
附錄二 簡易Table
附錄三 股價淨值比推導

推薦序一：創造專屬的財富投資模式
◎第一金證劵資深協理 江掌珠

　　有關大富資訊財務分析系統及其基本投資的觀念，內容可能是眾所皆知的一些道理及基礎理論，但是經過作者系統化整理且將其電腦化運用，在市場的看盤軟體中實屬首創。

　　大富財務分析系統中財報分析考量各項構面因素，誠如書中作者所述成長面、營運面、財務風險面、盈餘分析面及現金股利發放面等五大面向之初步分析，並有各面向分析中各項比率分析的詳細數字可供參考；另外，也針對成長、獲利、效率及風險四個區塊將相關數值及比率展示出來，最特別的是將財報分析結果以文字表示同時給予評級，讓使用者一目了然。

　　至於財報分析系統中之財報選股，首先進入財報王牌選股，再針對條件選股，除依作者在原系統預設之條件外，也可以自行設立條件，使用相當方便。另外，最為方便的是國際大師選股，直接將各個國際投資大師如華倫巴菲特、班哲明等的選股條件直接列示出來，方便立即了解各投資大師的選股條件下產生的標的，但最後還是取決於個人的投資取向來決定。

　　最後財務分析系統中把作者其他的想法放入財報檢索，財報檢索可根據個人投資喜好及使用財報的習慣來做篩選，同時也可以觀察該指標之趨勢，以利趨勢分析。

　　以上是針對作者與財務分析系統中之關聯作一簡序，作者提及的一些觀念大家可能都知道，但是如何落實卻是很重要的，因此大富資訊財務分析系統及作者透過本書提供給大家一個方便又實用的管道，藉由系統使用加上作者所提之心理及行為調整，找出適合自己的操作模式，並配合自己的投資習慣，不但可為大家創造專屬的財富投資模式，也可為個人財富增加找到適合的管道。

推薦序二：專業知識加科技創意的好書
◎大富資訊總經理 張蓁蓁

　　初次見到王嘉宏先生時，他還在政治大學攻讀碩士，並擔任企業家班助教。嘉宏非常用功，個性開朗真誠且謙恭 有禮，算是天才型學者，雖然年紀很輕卻擁有豐富的專業學 識，對上市公司財務分析及企業經營管理、企業價值評估、風險控管等都有非常獨到的見解。財務報表分析是每一位股 市投資人都必備的知識，但這是一門艱深難懂的學問，沒有幾個人搞得懂。這對在股票交易市場買賣股票的投資人來說，是非常不公平的。

　　懂得判讀財經資料的專業投資人，比看不懂財經資料的 投資人獲利率要大得多，專家說在股票市場裡賺錢與賠錢的 比率是20：80，但我認為應該還不到10：90。只有少數十分之一努力下功夫研究的投資人賺到了錢。大部份投資人還是相信報明牌、相信媒體報導、聽信消息，對自己投入資金買進的股票完全不瞭解，經常虧了錢還不知道為什麼。如果你問他為什麼不研讀一下自己買的股票是不是一個會賺錢的好公司呢？他們的答案經常是根本看不懂那些報表數字。即使報名上過課、聽過好幾場知名大師的演講還是看不懂。

　　因此我特別邀請嘉宏將財務價值分析的專業知識，結合我們公司程式設計師精心研發的財報分析系統，歷經兩年深度研討終於辛苦努力完成。把複雜的財報統計數據有系統地規劃，並運用圖形的表現方式，讓看不懂財務報表的投資人能夠ㄧ眼直覺的透視到自已投資的股票公司，是屬於那一種特性的股票；是成長型還是價值型，營運表現是否轉強，價格是否嚴重低於價值。在書中都有精闢的見解。作者於書中提到：「基本面是大樹的根、是企業股價上漲的動力；技術面則是樹枝幹；籌碼面就像枝葉，所謂一葉知秋。」就是先以基本面做投資找到真正的好股票，再用技術面選擇買賣，並以籌碼面觀察市場大資金的動向。對於每一家公司則用五個面向角度來分析診斷：企業成長性分析、公司的營運分析、低財務風險分析、盈餘分析、股利發放分析。以長期多年的資料圖形對照分析，投資人一眼直覺就能知道自己投資的股票屬性，公司營運是否創造護城河，是否站在成長的軌道上。

　　只要有好的投資方法，股票理財是一輩子的事業，只要自己身體健康狀況良好，頭腦還清晰，完全靠自己努力研究找到好股票投資賺錢，根本不必擔心退休及年齡等問題。然而我們投入股市最大的目的就是要賺大錢！賺大錢一定需要花一些投資成本，我覺得認真學習新的知識就是投入成本的一種方式。（當然最好安裝一套大富財報分析系統，更能讓您洞悉好股掌握未來）

　　嘉宏是非常熱忱誠摯的年輕人，他最擅長專業產業分析，個股價值評量分析。我非常感謝他投入時間努力用心完成本書，內容真知灼見，在書中有一些連市場上的老手都不一定會透露的秘訣，值得讀者認真細讀。這是一本專業知識加科技創意的好書，在書裡可以找到對每間好公司的分析判讀方式，希望這本書能帶給讀者更新的觀念！

前言

　　在股市裡充滿著各式各樣的投資方式，聽別人講的時候總覺得穩賺，但實際使用相同的方法後卻又發現總是賠錢，因此造成好像檔檔股票有潛力，買進之後沒實力的狀況。而在各式各樣的方法中，大致上可分為基本面、技術面、籌碼面三大主流，既然存在不同的主流自然就會有各自的擁護者，而各自的擁護者都覺得其他方式不入流、沒有用。但這樣的想法並不適當，因為到底是方法沒有用還是不會用其實差很多，筆者認為每個方法都有它可行之處，只是不見得適合每個人，因此尋找適合自己的方法最為重要。

　　以筆者個人的實際經驗來說，因為基本面會隨著時間改變，很多時候還是需要運用其他方法來補足基本面的投資準則，例如由於公司的營運狀況內部人士最清楚，因此有時候籌碼面的流向可以補足基本面資訊太過落後的問題，或當盤勢不好造成基本面強勁的個股也大跌的情況，此時就要用技術面的進出準則來控管自己的風險，基本面是大樹的根、是企業股價上漲的動力；正所謂一葉知秋，籌碼面就像是樹葉，而技術面則是枝幹，基於基本面做投資，用技術面的進出準則讓自己即使犯錯也還能生存下去，最後是運用籌碼面確認自己的分析與具備更優勢資訊的人並無不同。

　　本書以介紹基本面投資法中的財報分析為主要內容，並簡介基本面投資架構，希望讀者可以在了解基本面投資之後，再去思考自己適不適合這樣的方式，甚至開發出適合自己較高勝率的投資方法，所以只想追求明牌或股市必勝方程式的讀者，本書並不適合你。但還是要提醒各位，如果有人強調某種投資方式一定賺錢，希望讀者切勿聽信，因為那種方法一定隱藏著毀滅性的缺點。