Ｋ線日記：７大絕學，讓我的資產多一倍

Day 4 這樣看趨勢線，判斷買賣時機

　　在買賣股票時，看清趨勢非常重要。趨勢有上升、下降、橫盤三種。請看下面的股價圖表。在A、B、C三個局面之中，A是下降趨勢，B是橫盤趨勢，C是上升趨勢。要成為股市常勝者，就要避免在A局面買進，要在C局面買進。在A局面買進，虧損的機率很高，在C局面買進，就算買進時機不好，最後終究會獲利。在B局面買進，風險不大。

　　一旦確定是上升趨勢，可以在暫時回檔時買進，上漲一段後再賣出。如果是橫盤趨勢，可以在箱形整理的下限買進，在上限賣出……，如此周而復始。

　　「趨勢線」與「移動平均線」，在判斷趨勢時很有幫助。以剛才那張股價圖表為例，可以看到股價沿著26週移動平均線完美上升。如果股價跌破26週移動平均線，趨勢很可能轉變成下降趨勢。後面還會再探討趨勢與移動平均線。

　　

Q&A

Q：「超越前價上漲」、「超越前價下跌」代表什麼？

A︰「超越前價上漲」就是在股價波動中，最低價超越上一次的最低價，最高價超越上一次的最高價，繼續上漲的狀態。即使股價下跌，如果在上一次的最低價前停止下跌，轉為上漲，就稱為「超越前價上漲」。相反地，如果在股價波動中，無法超越上一次的最高價，就轉為下跌，並且跌破上一次的最低價，即使後來又轉為上漲，在超越上一次的最高價之前，又下跌，就稱為「超越前價下跌」。

用語解說

暫時回檔

即使在上升趨勢中，股價也不可能直線上漲，在上升途中，會暫時下跌，這就稱為「暫時回檔」。在暫時回檔時買進股票是典型的戰略之一。

股票箱

股價在一定範圍內上下變動稱為「股票箱」。這種變動狀態稱為「股票箱的變動」。探索股票箱的變動而買賣也是典型的戰略之一。



Day 5 均線和股價想告訴你的祕密

　　移動平均線可以知道大致的趨勢。所謂「移動平均線」，就是將股價的波動平均化，顯示出大致的股價趨勢。幾乎所有的股價圖表，除了柱子圖之外，還描繪出移動平均線。移動平均線有5日移動平均線、13週移動平均線等種種期間的移動平均線。

　　以5日移動平均線為例，在下圖E地點，包括當天在內的過去5天收盤價加起來，除以5，得出平均值。把每天的平均值連接起來，就是5日移動平均線。大多數證券商的電腦裡都有這樣的移動平均線。

均線的方向與股價的位置關係，可看出趨勢：

　　上升趨勢時的特徵是︰

?移動平均線呈上升趨勢。

?股價在移動平均線的上方。

　　下降趨勢時的特徵是︰

?移動平均線呈下降趨勢。

?股價在移動平均線的下方。

　　移動平均線除了顯示趨勢之外，也是投資人在那期間買進股票的平均成本。移動平均線種類很多，一般常用的是5日移動平均線、25日移動平均線、75日移動平均線、13週移動平均線、26週移動平均線、52週移動平均線等。時間愈短的移動，平均線愈快速移動，時間愈長的移動平均線，愈緩慢移動。在上升趨勢時，股價先上漲，之後短期移動平均線再跟在後面升上來。結果在股價圖表上，從上到下依順序排列是︰?股價 ?5日移動平均線 ?25日移動平均線 ?75日移動平均線。

　　但是，趨勢由上升轉變成下降時，股價先穿越5日移動平均線，5日移動平均線再穿越25日移動平均線，25日移動平均線再穿越75日移動平均線。這種短期移動平均線穿越長期移動平均線稱為「死亡交叉」；相反地，短期移動平均線在上方穿越長期移動平均線稱為「黃金交叉」。

Q&A

Q︰移動平均線是「平均買進成本」是什麼意思？

A︰股價是買賣成立時的價格，也是買進股票者的買進成本。因此5日移動平均就是過去5日買進股票者的平均買進成本。5日移動平均線如果在股價之上，就表示過去5日買進股票者大多是獲利狀態。相反地，5日移動平均線如果在股價之下，就表示過去5日買進股票者大多是虧損狀態。獲利者的多寡會影響股票的供需。獲利者如果多，他們會對這支股票產生信心而再加買。

用語解說

黃金交叉、死亡交叉

黃金交叉就是短期移動平均線從下方往上穿越長期移動平均線。從上方往下穿越則是死亡交叉。趨勢轉為上升時，會一再出現黃金交叉。趨勢轉為下降時，會一再出現死亡交叉。雖然黃金交叉是買進信號，死亡交叉是賣出信號，可是買賣信號有時會比趨勢轉換還遲晚，形成「騙線」。

轉折點

這是許多投資人在意的股價水準，股價在這地方很容易反轉。除了移動平均線之外，最近的最高價與最低價也常常成為轉折點。



Day 21 賣在最高點，其實很危險

許多人都感覺買賣股票時，「賣」比「買」還困難。當有人因股價還沒漲到自己預期的目標價就下跌，而喪失賣點。也有人在賣出股票後，看到股價還繼續上漲，而後悔不已。

關於前者，不必拘泥於「非得等到預期的目標價才賣出股票」，只要出現某種賣出信號，就可以賣出股票。

關於後者，則需擬定好策略後確實實施。如果在賣出股票後，股價還繼續上漲，就認為「沒辦法」而不再後悔。

事實上，賣出信號很少出現在股價最高點，幾乎都出現在股價最高點之下一些，而且賣出信號出現後，股價常常繼續上漲。換言之，賣在最高價是非常困難的事，如果拘泥於賣在最高價，反而會錯失賣點。

因此，最好的辦法是在最高價前賣出股票，或是在確認最高價後賣出股票。

第一個賣出股票的時機，是達到目標價時。買進股票的時候，可先設定「達到這個目標價就賣出」。

賣出股票的目標價可設定在「轉折點」。所謂「轉折點」，通常是整數關卡，如股價指數5000點，或是最近的高價或低價，甚至是成交量多的地帶。移動平均線或趨勢線也是「轉折點」，因此也是賣點。

但是也有一些成長型股票無畏「轉折點」，不斷創新高價，後面會再探討。成長型股票因為過去沒有「轉折點」，所以用上次上漲的幅度或上漲率，加上最近突破高價或低價的水準，所得到的值就是賣出目標價。這就是「N字計算法」或「E字計算法」。

還有，賣出目標價的設定也可以不看股價圖表，而看公司業績的基本面，這點後面會探討。

第二個賣出股票的時機，是如果上升趨勢崩潰了就賣出。其判斷方法有觀察移動平均線、趨勢線以及股價圖表模式。

用語解說

基本面

在投資股票時，要注意公司的業績等實際狀況。因為基本面是影響股價的根本原因，非常重要。基本面分析就是以公司的業績等實際狀況作為挑選個股的依據。這點第5天會詳細說明。



Day 25 從均線，找出買賣信號



看移動平均線時，首先要注意「線的方向」，其次要注意「線與股價的位置關係」。在典型的上漲趨勢，移動平均線上揚，股價則在移動平均線之上。在典型的下跌趨勢，移動平均線朝下，股價則在移動平均線之下。

當股價越過移動平均線時，是第一個買進信號。當移動平均線上揚時，是第二個買進信號。相反地，當股價跌破移動平均線時，是第一個賣出信號。當移動平均線朝下時，是第二個賣出信號。你可以自己畫一個表如左圖然後在表格中填入○或×。

○的數目愈多，買進信號愈強勁。如果剛從底部起漲，4個買進信號都呈現○，是理想的狀況。不過常見的情形是經過盤整後突破盤整區上漲時，4個買進信號都呈現○。關於賣出信號，最好考慮基本面是否有上漲的餘地，以及股價圖表是否有過熱的感覺。

以下圖「鐵建建設」公司為例，a地點是經過盤整後突破盤整區上漲時的買進信號。a地點大漲了50%，一般投資人很難跟上。比較實際的買點是股價回檔到5日移動平均線的b地點，或是創新高價的c地點。在這麼強力大漲的行情中，5日移動平均線常常是有效的買賣信號。

之後，股價沿著5日移動平均線上漲，但是在d地點時，股價跌破5日移動平均線。這是第一個賣出信號。接著，在e地點時，5日移動平均線朝下走，這是第二個賣出信號。

在f地點時，股價雖然跌破25日移動平均線，這是騙線。之後，股價稍微上漲，但是在g地點時，股價又跌破25日移動平均線，而且在g地點時，25日移動平均線也朝下走。如此一來，從兩條移動平均線來看，所有的賣出信號都已齊全。因此至少在g地點時，應該賣出股票，暫時退場。

Q&A

Q︰實際賣出股票時，應該出現幾個賣出信號？

A︰出現1個賣出信號就賣出股票，或出現2個以上賣出信號才賣出股票，要同時考慮公司的業績，以及之前的股價波動。如果在基本面還有上漲的餘地，以及股價圖表也沒有過熱的感覺，即使出現賣出信號，也可以持股續抱，直到出現更多賣出信號為止。但是「鐵建建設」公司的情形，漲幅太大，而且公司的業績並沒有很突出，因此在第一個賣出信號出現時，就可以賣出股票。

用語解說

買進信號全部亮起

股價持續橫盤時，從短期移動平均線到長期移動平均線也呈橫盤狀態。之後若股價上漲，從短期移動平均線到長期移動平均線也一起上揚，股價也在這些移動平均線之上，這是買進信號全部亮起。



Day 38 基本面有哪些分析重點？

在一週短期交易上，要看股價圖表分析，還要配合公司業績等基本面。具體的方法，後文會介紹。現在先來看「基本面分析」的基本事項。

所謂基本面分析，是分析那家公司在做什麼生意，獲利能力與未來展望如何。更具體地說，是檢視公司業績、事業內容、資產、負債等。

基本面分析，特別重要的是價值與意外消息。所謂價值，是股價相對便宜。考慮到那家公司的獲利能力與未來展望，目前的股價是否相對便宜？即使獲利能力與未來展望都很好，如果股價已經很高，就很難期待會更加上漲。因此投資之前，必須思考那支個股的股價是否相對便宜。

股價是否相對便宜，使用「本益比」這個指標。也就是公司業績與股價比較後的倍率。本益比多少才是股價相對便宜，也要看公司事業的內容。

第二個重點是意外消息。讓人驚訝的正面資訊稱為好意外，讓人驚訝的負面資訊稱為壞意外。股價在相對便宜的狀態時，如果出現預估業績往上修正的好意外，很容易成為發動上升趨勢的契機。

股價圖表若能夠加上基本面分析，會產生二個很大的效果。

一個效果是能夠確認股價圖表買賣信號的可靠性。例如，股價圖表出現買進信號時，若能夠加上好業績、股價相對便宜（低本益比）、預估業績往上修正等好意外的基本面條件，會更增加買進信號的可靠性。上升趨勢也可能更有持續性。另一個效果是能夠以本益比來測知股價會漲到哪裡。

接著馬上來看業績、本益比等基本面的檢視方法，以及配合股價圖表分析的一週短期買賣戰略。

Q&A

Q︰基本面分析靈驗嗎？

A︰有些公司業績很好，未來的展望也很好，股價卻完全不上漲。但是長期來看，股價大致會反映公司的業績與未來的展望。因此，好的公司即使現在的股價低迷，不久卻很可能上漲。如果公司的業績與未來的展望不佳，即使現在的股價表現強勢，不久卻很可能下跌。上漲超過實際的狀態稱為「泡沫」，下跌超過實際的狀態稱為「逆泡沫」。不管是「泡沫」或「逆泡沫」，離實際狀態太遠的股價，不會持續太久，遲早會回到符合實際狀態的股價，這是股價有的慣性。

用語解說

比較便宜

從業績、成長性、資產等考慮，那支個股的股價比它的價值還便宜，值得買進的狀態。

本益比

衡量「股票是否比較便宜」的指標。以「股價÷每股盈餘」來計算，看「股價是每股盈餘的幾倍」。原則上，這個數字越高，股價越貴，這個數字愈低，股價愈便宜。每股盈餘是已發行股數除以當期純利。



附錄 股票交易常見疑問

Q︰股票分割時，股價會如何變化？

A︰股票分割就是1股分割成2股或3股。降低買賣單位，讓投資人容易購買。

例如，1000日圓的股票分割成一半，如果原來持有1000日圓的股票100股，在分割之後，就變成「500日圓的股票200股」。每股盈餘變成一半，股價也變成一半。但是股數變成2倍，所以實質的價值並沒有變化，因此，每股盈餘的減少就不能說是稀釋化。

股票分割並不意味公司的價值提升，也不意味每股的價值提升。因此並不是影響股價的因素。

實際上，有時股市投資人會視股票分割為利多消息，而使股價上漲，不過大多時候，在暫時上漲後，股價會回到原來的價位。但是如果公司業績好，加上股價相對便宜，股價有上漲空間時，股票分割會成為刺激，讓股價上漲，而且股價的上漲很可能會有持續性。

Day 4 這樣看趨勢線，判斷買賣時機

　　在買賣股票時，看清趨勢非常重要。趨勢有上升、下降、橫盤三種。請看下面的股價圖表。在A、B、C三個局面之中，A是下降趨勢，B是橫盤趨勢，C是上升趨勢。要成為股市常勝者，就要避免在A局面買進，要在C局面買進。在A局面買進，虧損的機率很高，在C局面買進，就算買進時機不好，最後終究會獲利。在B局面買進，風險不大。

　　一旦確定是上升趨勢，可以在暫時回檔時買進，上漲一段後再賣出。如果是橫盤趨勢，可以在箱形整理的下限買進，在上限賣出……，如此周而復始。

　　「趨勢線」與「移動平均線...

推薦序：

任何一項能賺錢的工具，都需要專業加持

台股投資散戶的參與比例從來不落人後，然而，市場的八二法則，讓大部分的散戶舉軍盡沒。但是他們很少從失敗中記取教訓，總是怨天怨地而終身難逃輸家宿命。

毫無財經背景的我，剛開始學習股票投資時，也曾有血本無歸的經驗。幸運的是，在接觸投資學專業領域的教導下，才能反敗為勝，進而財富自由。因此，在我多年的投資教學過程中，總是不斷地提醒投資朋友：任何一項能賺錢的工具，都需要專業的加持才能得心應手。

例如，收入豐厚的醫生，也需要努力用功考上醫學系，苦讀七年及實習。畢業後還得考上專業證照，並且在知名醫院工作多年，才能有如此人人稱羨的社經地位。但反觀投資人，總希望把股市當作自家提款機，過度樂觀的結果，最後大都賠的兩袖清風。

事實上，股市的多空轉折點皆是有跡可循，只是投資人不懂專業，無法分辨。例如2008年金融風暴後，週線於2009年第一季明顯的地打出底型，當週K突破底部區，就已經透露出中期行情即將啟動。然而，多數散戶並不了解這些轉折訊號，而錯失了獲利先機。

《K線日記》為日本技術分析類的暢銷書，從基礎講解起，再帶入實際演練，以循序漸進的方式帶領讀者認識技術線型，找到最佳買賣點。是一本化繁為簡、相當實用的圖解書，值得推薦給股市投資新手參考。利用專業的技術分析，也許你獲利不及電話線或主力內線，但是絕對是你財富的生命線。

《權證好好玩》、《只要十分鐘，投資逆轉勝》作者 王奕辰（王衡）分析師

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絕學1 股票線型圖應該怎麼看？
◆2個竅門，輕鬆看懂股價圖表
◆想掌握行情，你得先看懂柱狀圖
◆如何用柱狀圖預測股價？
◆這樣看趨勢線，判斷買賣時機
◆均線和股價想告訴你的祕密
◆買賣信號就藏在均線裡
◆自己畫趨勢線，做為買賣依據
◆4個要點，找出股價的轉折點
◆成交量暴增代表什麼？
重點整理 熟悉5個關鍵詞，讓你成為線型圖達人

絕學2 認識10種波動模式，抓到買點
◆不看盤，看線圖就能賺到差價
◆模式1 突破橫盤上漲
◆模式2 上升趨勢中暫時回檔
◆模式3 急漲後回檔
◆模式4 急漲後沒回檔且維持高價
◆模式5 回到上次的最高價且守住
◆模式6 突破最低價後反轉上漲
◆模式7 突破收斂三角形且上漲
◆模式8 形成Ｗ底
◆模式9 形成三重底
◆模式10 加速趕底爆大量
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絕學3 3個信號，找出賣出好時機
◆賣在最高點，其實很危險
◆利用月線圖，找出重要轉折向下趨勢
◆賣出目標價怎麼算？
◆發現飆股時，目標價要以倍數計算
◆從均線，找出買賣信號
◆信號1 急漲→急跌
◆信號2 Ｍ字頭或三尊頭出現時
◆信號3 急跌→反彈→創新低價
重點整理 別憑感覺下賭注，以均線作依據才是王道

絕學4 用6個技術指標來操作，勝率加倍
◆怎麼利用技術指標？
◆指標1 RSI在30％以下，可買進！
◆指標2 KD低於30買進，高於70賣出
◆指標3 股價橫盤時，用RCI指標判斷最準
◆指標4a 將乖離率低於15％，當作買進信號
◆指標4b 從MACD，判斷是黃金交叉還是死亡交叉
◆指標5 上漲時，保力加通道會由窄變寬
◆指標6 從盤整變大漲，用3個訊號就能抓到
重點整理 用RSI掌握買賣節奏，以MACD掌握趨勢

絕學5 9方法學會基本面，當你的防護罩
◆利用週末檢視股價和基本面
◆基本面有哪些分析重點？
◆方法1 怎麼看出企業的財務體質？
◆方法2 用本益比找出低價股
◆方法3 飆股的特徵是……
◆方法4 如何設定檢索項目，挑選會上漲的個股？
◆方法5 用逆向指定價格方式下單，是上班族的好幫手
◆方法6 每日花10分鐘檢視個股，就能增加獲利
◆方法7 愈有名的企業，股價愈會提前反映基本面
◆方法8 最好等財報發布2個月後才買進
◆方法9 股價會因季節性效果而波動
重點整理 利用週末練功，提高投資勝率

絕學6 這樣當沖，降低風險還能積少成多
◆不對勁就要斷然停損
◆集中精神，只要在開盤後的30分鐘內
◆現股當沖該怎麼交易？
◆漲停板的股票，隔天通常有行情
◆4個戰略，找出當沖好標的
◆飆股買不到，就找同產業第二名的股票
◆當沖買進標的1 橫盤後突破上漲
◆當沖買進標的2 掌握回檔買進時機
◆當沖買進標的3 急漲→整理→創新高
◆當沖買進標的4 oops作戰，成功機率高達七成
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◆如何用財報下修的公司新聞，去做多獲利？
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重點整理 新手最初的數個月，都當作是練習

絕學7 利用信用交易，擴大你的獲利
◆信用交易是什麼？
◆資金不足時，可融資買進
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重點整理 易大賺也易大賠，你得注意……

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