PG財經筆記蔡至誠

名人推薦：臺灣大學財務金融學系特聘教授／張森林
政大財管系特聘教授兼商學院副院長／周冠男
逢甲大學福儲信託基金召集人／劉炳麟
阿爾發證券投資顧問董事長／陳志彥
阿爾發金融科技董事長／楊琇惠
台灣ETF 投資學院創辦人／李柏鋒
「財金博士生的雜記Yi-Ju Chien」粉專版主
價值投資達人／股海老牛
Ffaarr的投資理財部落格版主／張遠
《通膨時代，我選擇穩定致富》作者／理財館長
「理財w實驗室」部落格版主／黃御維
「大詩人的寂寞投資筆記」粉專版主
「資工心理人的理財探吉筆記」粉專版主
「FIREman的FIRE人生－Chris」...

用剛領到的薪水規畫，是最輕鬆的時刻

雖然在剛出社會時，就考慮退休規畫似乎有些遙遠，甚至奇怪，但請相信我，從領到第一筆薪水的那一刻起，著手規畫退休，這將會是你一生中最輕鬆的時刻。因為你可以用最少的預算，為自己打造最理想的退休生活。
以23歲定期定額投資ETF的投資組合為例，只需要每個月3,000元，在年報酬率9％的狀況下，能在65歲時累積800萬元的退休金。這個800萬元你可以選擇一次拿回來，或是可以選擇繼續投資，然後從65歲開始，每個月領2萬3,000元，持續到90歲。
若等到10年後（33歲）才開始投資，同樣的3,000元到65歲只能累積到388萬元。65歲起，每個月可以提領的金額只剩下1萬1,000元。
同樣的，假設想在35歲時，以300萬元的頭期款購置一間自住的房屋，若從23歲起每個月存2萬元，以銀行存款1％利息計算，則35歲時就能存到300萬元。
要是願意承擔一些風險，可以選擇定期定額投資ETF，以股債比70／30（按：指70％投資在股票、30％配置於債券）的投資組合為例（年化報酬率約8％），有機會提前在32歲或33歲時，就達成300萬元的目標。
除了以上，還有一個社會性原因：剛畢業的前10年，人們通常還沒有成家立業，並不需要養家、繳房貸、負擔月子中心的費用，或是孩子的學費。在成為上有老、下有小，腿麻不能離職的三明治族群前，這段時間，大多數的收入都能自己自由運用。

本國市場不該是你的唯一選擇

相信大家都聽過「熟悉的麥香，最對味」這句廣告詞，而這句話也充分展現，人們天生就喜歡自己熟悉的事物。
舉例而言，印尼的ETF有iShares MSCI印尼指數ETF（EIDO），追蹤MSCI Indonesia IMI 25/50 Index的表現，從2021年上市到2023年的年化報酬率只有1.46％，近10年投資持有10年的總報酬是-2.25％。在這樣的背景下，長期投資股市對印尼人來說，可能不是一個好選擇。
事實上，只有不到1％的印尼人投資股票。根據印尼證券交易所（IDX）資料顯示，印尼在資本市場投資者數量和總人口的比例方面仍落後於鄰國。
2018年約有160萬印尼人在資本市場進行投資，但仍不到該國人口的1％（印尼約有2億6,500萬人），也低於新加坡的26％和馬來西亞的7.8％。
那麼，為什麼印尼人不投資國外市場？這個現象也被稱為近鄉偏誤（Home Bias），指投資人進行投資時，通常會過度偏好本國市場，而忽略國外市場。大家都只投資自己熟悉的股票，但其實現在全球投資非常方便，不管你身在何處，都能參與世界成長。
《死薪水的不投機致富金律》一書中，作者引用了三份研究報告，分析這種偏好的普遍性：

• 1990年代早期，丹尼斯．赫澤邁爾（Dennis Huchzermeier）的研究指出，美國、日本與英國投資人持有的股票，來自本國的比例分別高達93.8％、98.1％及82％。
• 2001年，史蒂芬．杜爾（Stephan Dürr）的研究發現，澳洲、加拿大、法國、德國、義大利、日本、荷蘭、西班牙、瑞典、英國與美國對於國內市場的投資比例，都介於75％至90％之間。
• 2005年，赫澤邁爾進一步觀察了美國、日本與歐洲銀行提出的股市投資建議，發現不管哪個國家的銀行，都過度推薦在本國市場發行的股票。

這些現象很難純粹以理性面解釋，若想提升投資效率，我們必須善用科技與資訊的便利，擁抱全球化，並將資金配置在那些正處於成長階段的海外市場。

股息越多越好？

談到投資，很多人會直覺認為，股息當然是越多越好。但實際上，這個問題並沒有絕對答案，一切都取決於你用什麼角度、什麼理論來看待投資。
在財經領域中，有一個經典的股票價值估算（稱為估值）理論，叫做股利折現模型（Divided discount model，簡稱DDM）。在DDM的框架下，股票的價值等於該股票未來可產生的收益折現之和。不過，資本利得（即股票價格上漲後賣出獲得的差價）不被視為「基本利潤」，因為價格上漲通常是市場對未來股息預期的反映，而非額外的獨立收益。
從市場整體的角度來看，股息是公司實實在在支付給股東的錢，代表企業創造的價值，流入投資者手中。

什麼是折現？

折現是指，將未來的收益或現金流透過一定的利率（折現率），計算成現在的價值。這個過程考慮了資金的時間價值，即今天的錢比未來的錢更有價值，因為它可以投資並產生回報。

折：指的是「折算」或「折扣」的意思，表示將未來的金額按照某個利率縮減到當前的價值，反映出時間和風險的影響。
現：代表「現在」，指當前的時間點，也就是折現後的價值是基於今天的金額。

簡單來說，折現就是把未來的錢「折算」成現在的等值金額。例如，一年後可以得到100元，假設折現率為5％，那折現後的現值就是約95.24元〔100÷（1＋5％）≒95.24〕。也就是說，今天擁有的95.24元，經過投資，一年後會變成100元。
股票的價值完全取決於股息，因為股息是公司真正支付給股東的現金。只有公司派發的股息，才是從公司流向投資者的「新錢」，因此被視為唯一的「利潤」來源。
這就像一群人在玩撲克牌遊戲，手中的牌（股票）會在玩家（投資人）之間交換，每個人的牌值都可能因交易而變化，但總牌值不變。只有莊家（公司）偶爾發籌碼（股息）時，玩家才真正把錢放進口袋。從這個角度來說，股息確實是越多越好。
但是在現實市場中，資本利得往往是投資者的重要收益來源，而不發股息的成長型公司（像是早期的科技公司或是波克夏），通常會將利潤留在公司內部，用來再投資、擴展規模，這類公司並不適用DDM。
從財報與企業經營的角度，股息是從公司的淨利潤中分配。如果分紅多，留存在公司的收益就少，代表未來公司可用於投資、擴大生產規模的資金就會變少，進而削弱未來的成長與投資能力。
在《打破選股迷思的獲利心法》（Investment Fables）這本書中，作者列出美國13家發放高股利，且股利可長久的公司，並預估這些公司未來成長率。從資料中可看出雖然這些公司穩定配息，但成長潛力普遍偏低。無論是企業基本面的成長，還是分析師預測的成長率都不太高。
這種情況，在財務學上被稱為「股息替代盈餘效應」（Dividend displacement of earnings）。意思是，雖然提高股息支付率可能拉高股價的本益比（PE ratio，按：指每股市價除以每股盈餘，通常作為股票是便宜抑或昂貴的指標），但由於留存盈餘減少，企業成長率下降，反而抵銷了股息帶來的正面效果。
股息多一定好嗎？在不同階段、策略下，對高股息的解讀會截然不同。這沒有絕對的對錯，只有適不適合。

新興的主動型ETF是什麼？

主動型ETF（Active ETF）是一種由專業基金經理人，根據既定的投資目標與策略，主動選股並調整投資組合的交易型開放式基金。與傳統的指數型ETF不同，主動型ETF不追蹤任何特定指數，而是由經理人根據市場與個股走勢進行靈活配置，目標是超越市場基準或達成特定投資目的。
為何國際上主動型ETF迅速成長？根據晨星《美國主動型ETF指南》（Morningstar's Guide to US Active ETFs），主動型ETF在美國市場中的占比已從 2019年初的2％多，成長到2024年3月底的7％，其平均有機成長率持續超過20％，原因包括：

監管法規變革：美國證券交易委員會（SEC）於2019年通過「ETF規則」（Rule 6c-11），不僅簡化了ETF的上市流程，也賦予投資組合經理人在申購與贖回ETF份額時更大的操作彈性。
低成本需求轉向：在過去10年中，有8年傳統主動型共同基金出現資金淨流出，年均成長率為-2％，光2022年與2023年這兩年就流出高達1兆6,000億美元；反觀主動型ETF則年均成長率達37％，顯示出投資人對低成本且具主動管理特色的產品有強烈需求。
透明度提高：過去，主動基金經理人擔憂投資組合被複製，現今則更能接受投資組合透明化。
資產管理業轉型：許多傳統基金公司開始將共同基金轉換為ETF，或推出與現有基金策略「高度相似」的 ETF（複製型基金）。
專利限制解除：Vanguard曾獨家擁有「ETF加掛共同基金類別」的專利。而隨著專利到期，其他公司得以透過相同架構參與市場，比如DFA便成功轉換並發展出完整ETF產品線。

主動型ETF對投資人而言是否重要？首先，主動型ETF讓投資者可以用更低的投資成本，獲得主動式管理的機會。根據晨星統計，主動型ETF費用平均比共同基金低36％，且不需要分潤給基金公司亦是一大優勢。過去，為人詬病的就是共同基金的管理費，有部分要分給銷售基金的通路，這對投資人來說會造成很大的成本疊加。
再加上，在某些資訊不完全或交易效率較低的市場，例如債券市場，主動管理策略相對更容易發揮效益，爭取超額報酬。

該如何理解主動型ETF？

若只從產品層面理解主動型ETF，容易陷入各產品規格與績效比較的迷霧。更有效的方式是從「投資風格與策略原則」出發來看。指數投資可依照不同策略而分成純指數、增強指數、多空增強、主動管理這四種策略。
但是，主動型ETF要打敗市場並不容易。根據S&P Global發布的長期研究報告SPIVA（S&P Indices Versus Active），全球多數主動型基金在長期表現上仍不敵S&P 500或其他基準指數。這一現象不只出現在美國，加拿大、歐洲、日本、南非、澳洲等地亦然，顯示主動績效的優勢往往是短暫的。
主動式ETF若要取得優於市場的報酬，需同時滿足兩個條件：第一，基金經理人的投資策略必須勝過被動追蹤大盤指數的表現；第二，在扣除相關成本與費用後，淨績效仍具優勢。因此，即使是主動式ETF，挑選時仍應注重費用率。我個人認為，費用率至少應控制在0.4％至0.5％以下，才具備相對吸引力。雖然仍高於被動式ETF，但已遠低於一般主動型共同基金動輒1.5%的收費。

用剛領到的薪水規畫，是最輕鬆的時刻

雖然在剛出社會時，就考慮退休規畫似乎有些遙遠，甚至奇怪，但請相信我，從領到第一筆薪水的那一刻起，著手規畫退休，這將會是你一生中最輕鬆的時刻。因為你可以用最少的預算，為自己打造最理想的退休生活。
以23歲定期定額投資ETF的投資組合為例，只需要每個月3,000元，在年報酬率9％的狀況下，能在65歲時累積800萬元的退休金。這個800萬元你可以選擇一次拿回來，或是可以選擇繼續投資，然後從65歲開始，每個月領2萬3,000元，持續到90歲。
若等到10年後（33歲）才開始投資，同樣的3,000元到65歲...

推薦序一
一位理財實踐者的投資思維
逢甲大學福儲信託基金召集人／劉炳麟

我認為好的投資策略，就是讓大家可以專注於本業，不會因投資而影響工作，同時還能進一步藉此去做自己喜歡的事！《財富自由的階梯》所提到的觀念和策略，是作者PG在投資理財的實踐方法，憑藉其獨到解讀和深刻洞察，構築了一套通往財富自由的堅實階梯。
我與PG的緣分，始於2019年在逢甲大學開設的「機器人理財」課程，我曾多次邀請PG前來演講，請他分享投資組合與財務規畫的實務經驗。儘管PG並非傳統財務科班出身，但這也賦予他解讀投資議題的獨特視角，少了學院派的框架束縛，他的分析更貼近實務，更聚焦於如何運用科技工具與新興思維，有效管理個人財富。這種非典型的背景，反而成為他最大的優勢，使他的分享既實用又充滿創新啟發。
PG對於機器人理財實務的深度了解，更是推動我們後續合作的契機。2024年我們共同在韓國科技部期刊《Asian Research Policy》發表了一篇文章：〈The Development of Taiwan Robo-Advisors and their Applications in Artificial Intelligence〉，這篇文章探討臺灣機器人理財的發展現況，及其在人工智慧領域的應用。而其中關於臺灣機器人理財的現況說明，正是來自於他對這個領域的精準掌握與實務操作的深刻理解。
除了學術合作外，近期由逢甲大學福儲信託基金與阿爾發機器人理財公司，合作推動的「顧問式福儲信託」專案中，PG也是專案的主要負責人。這項合作不僅是學術理論的驗證，更是將前瞻性理財服務導入員工福儲基金，讓教職員工可以更有效掌握個人退休金狀態。這個機制曾在2025年全國大學校長會議中分享，也深獲與會者的肯定。
本書的核心價值在於對「理財即理生活」的深刻闡釋，並將財富自由的追求，提升到個人生活選擇權的層次，跳脫了單純追求數字增長的傳統思維，《財富自由的階梯》不僅是引導讀者進行投資實踐的工具書，更是一本深刻啟迪財富思維的指南。對於渴望在智能理財時代掌握先機、實現財務目標的讀者而言，本書無疑是一盞明燈，指引我們如何透過正確的觀念與行動，一步步邁向真正的財富自由。

推薦序二
財富自由，從踏穩第一階開始
「財金博士生的雜記Yi-Ju Chien」粉專版主

在現今這個資源和時間都匱乏的年代，我們每個人都想要財富自由，但真正會開始行動的，往往是那些在某一刻「意識到不能再浪費時間」的人。
我還記得自己剛大學畢業出社會工作時，曾經想：「到底要存到什麼時候，才叫做有錢？才稱得上財務自由？」直到我真正理解資產配置（Asset Allocation）與投資的本質，那才是我走上階梯的起點。這也是我會推薦《財富自由的階梯》的原因。
這本書並不是作者的炫富旅程，而是一本一步一階往上走，用真實經驗與數據堆砌出來的理財實戰書。它沒有讓人焦慮的成功學，只有讓我們靜下心來，思考人生財富自由的誠摯邀約。裡面講到的觀念，很多也在我個人粉專文章寫過，但書中的系統性整理與邏輯推演，更能幫你「連起來思考」。
像是ETF 與資產配置這兩大塊，書裡講得清楚、也寫得真誠。你可能聽過很多人說：「ETF 很棒，可以被動投資、穩定成長。」但真相是，如果你沒搞懂自己的風險承受度、不了解標的背後代表什麼，你很可能在股價一跌就砍在最低點。
這跟我經營粉專時，最常強調的核心一樣：你不是在買ETF，而是在打造自己的財務人生架構。此外，書裡也花了不少篇幅講資產配置這個概念。對很多剛入門的新手來說，「配置」聽起來好像是有錢人的事，但事實上，資產配置才是窮人翻身的起點，因為它教會你「如何用有限資源，創造穩定輸出的機制」。
從股債比、不同風險屬性的配置模型，到再平衡機制、長期持有策略，這本書都整理得具體實用。如果你也常常在粉專看到我寫VT（Vanguard全世界股票ETF）、VOO（Vanguard標普500指數ETF）、QQQ（Invesco那斯達克100指數ETF）、SPY（SPDR標普500指數ETF）的比較，也許你會發現，《財富自由的階梯》其實就在幫你把這些碎片知識，變成一套真正屬於你的計畫。書中有一段內容我特別有感：

「光是死存錢是不夠的，定存的利息不到1％，太慢，永遠不可能翻身。也因此，我積極學習投資理財，但也不能過度投機，平均而言，我每年的目標報酬率是至少5％。」

這句話講出所有穩健投資者的心聲。我們不是不想快，而是知道慢慢來比較快。因為你開始走在對的方向上時，就算速度慢，也終將到達。因此，我推薦這本書給以下幾種人：

•剛進入職場，想要理財卻不知道從哪開始的人。
•已經投資一陣子，但總覺得心慌、想要一套邏輯幫自己定錨的人。
•想靠 ETF 與資產配置達到財務自由，但還沒成功的人。

不管你是哪一種，這本書都能讓你在嘈雜的財經資訊或雜訊中，找到屬於自己的聲音。如果你曾因為一個錯誤的選擇讓帳戶瞬間歸零、也曾為了複利的力量而熬過市場的波動，我相信你會懂得這本書想傳達的——財務自由，不只是錢變多而已，更是你「不再被錢追著跑」的狀態。
《財富自由的階梯》值得慢慢讀，然後，一步一步踏上去。

推薦序三
從警界到金融業，PG的理財新篇章
阿爾發證券投資顧問董事長／陳志彥、阿爾發金融科技董事長／楊琇惠

本書作者PG，從警界派出所所長到金融科技業的領軍人物，他的轉型之路充滿挑戰與啟發。他曾經每天處理的是社區糾紛與治安維護，卻憑著對金融學習的執著與對未來的敏銳洞察，毅然決然踏入金融領域。
即使他的第一本書《我畢業五年，用ETF賺到400萬》（大是文化出版），創下暢銷近10萬本的紀錄，他也從未停下腳步，反而以更堅定的步伐追求專業成長，努力考取國際特許金融分析師（CFA）等專業證照，展現出努力不懈的精神。他的故事告訴我們，成功並非一蹴可幾，而是源於持續精進與對目標的堅持。
幾年前，一位45歲的A小姐成為我們的會員。PG當時已是阿爾發機器人理財的投資顧問，親自為她提供服務。他沒有急於推銷產品，而是耐心傾聽、分析財務狀況，並運用機器人理財為她量身打造多元化的ETF投資組合。半年後，A小姐的投資報酬穩定成長，也逐步實現她的財務目標（詳見第11章第3節：真實案例分析）。這不僅是個溫暖的客戶故事，更是PG將專業與熱忱結合，改變無數人財務人生的縮影。
PG的專業眼光與領導力熠熠生輝，他在阿爾發參與多項關鍵專案，特別是在「臺灣金融監理沙盒」的成功落地中扮演要角。監理沙盒作為金融創新的試驗場，門檻高、挑戰多，但在PG的積極參與下，成功將阿爾發機器人理財服務推向新高度。他與公司重要合作夥伴如Yahoo!、基富通的合作專案同樣令人矚目，這些合作不僅提升了嵌入式金融的新里程碑，更讓普惠金融的理念深入人心。
尤其令人讚嘆的是，由他主導全臺獨創的機構法人顧問式服務，能結合AI驅動機器人理財技術，為企業與機構提供客製化的財富管理解決方案。這不僅展現金融創新，更彰顯了他對客戶需求的深刻理解。
PG的成就，來自他對金融市場的獨到洞察與對客戶的真誠關懷。他從不滿足於現狀，總在尋求突破，無論是將複雜的投資理論轉化為簡單易懂的理財建議，還是將科技融入金融服務，他總能找到平衡創新與穩健的完美路徑。
本書不僅是PG的實踐之作，也是每位追求財務自由與人生突破者的必備知識。無論起點如何，只要保持學習、勇於轉型，就能在變動的時代中找到屬於自己的舞臺。
理財不僅是數字的遊戲，更是實現夢想的旅程。期待本書能帶領讀者，跟隨PG的腳步，開啟屬於自己的財富與人生新篇章。

推薦序一
一位理財實踐者的投資思維
逢甲大學福儲信託基金召集人／劉炳麟

我認為好的投資策略，就是讓大家可以專注於本業，不會因投資而影響工作，同時還能進一步藉此去做自己喜歡的事！《財富自由的階梯》所提到的觀念和策略，是作者PG在投資理財的實踐方法，憑藉其獨到解讀和深刻洞察，構築了一套通往財富自由的堅實階梯。
我與PG的緣分，始於2019年在逢甲大學開設的「機器人理財」課程，我曾多次邀請PG前來演講，請他分享投資組合與財務規畫的實務經驗。儘管PG並非傳統財務科班出身，但這也賦予他解讀投資議題的獨特視角，少了學...

前言
改變思維，才能走上財富自由的正確階梯

股神華倫．巴菲特（Warren Buffett）在商學院演講時，曾告訴學生：「我用一張卡片就能改善你的財務狀況。卡片上有20個格子，代表你一生中能做的投資次數。當你把這20次機會用完後，就再也不能進行投資了。
「在這樣的規則下，每次做決策前你會更慎重考慮，並集中資金在真正想清楚的項目上。這樣一來，你的獲利將會大幅提升。」
每個人終其一生都得做出許多決策，雖然我們可能沒有聰明到能把每一個決策都做好，但我希望讀完本書後，你能學會識別壞決策，進而做出好決策。
我是在屏東出生、成長的南部孩子。高中畢業後，為了減輕家裡的經濟負擔，我放棄了已錄取的成功大學資訊工程系，選擇就讀警察大學。從那時起，我深刻體會到，擁有穩定的經濟能力，是一件非常重要的事。
就讀警大時，我從未接觸過任何投資理財相關的書籍，人生中第一次接觸理財，是在校內郵局購買一張郵政6期儲蓄險，6年期滿可存得約40萬元。對於當時月領1萬5,000元零用金的我，這筆錢已相當可觀。
直到開始工作後，我才意識到儲蓄險的利率其實非常低。同時，年金改革使公務員退休金縮水，少子化也導致基金撥補壓力增大，讓我對未來的退休保障開始感到憂心。後來，在某次針對反詐騙與廉政的宣導時，主管強調「正當理財」的重要性，讓我開始認真思考：該如何透過投資，加速資產成長、為退休做好準備。
那時，我的學習方式是閱讀大眾推薦的理財書籍，並大量查找網路資源。由於我的工作背景是刑事偵查，分析資料、比對真偽早已成為我的本能。所以除了參考臺灣的資訊，我也會查閱國外的資料，確認內容的正確性。我特別重視是否有學術理論支持，或是受到具公信力人士的認同，這能進一步強化資訊真實性的判斷。
此外，我還花了好幾萬元報名股票基本分析、技術分析和籌碼分析課程，但老師後來竟無故消失，結果還是得靠自己。偶然間，我讀了柏頓．墨基爾（Burton Malkiel）的《漫步華爾街》（A Random Walk Down Wall Street）與先鋒集團（Vanguard）創辦人約翰．伯格（John C. Bogle）所寫的系列書籍。我發現其中分享的被動投資、指數化投資、資產配置除了有大量學術文獻支持，也相當契合我的價值觀，於是我就此展開投資旅程，並將自己的理解與實踐經驗整理成書，出版了《我畢業五年，用ETF賺到400萬》。
在投資初期，只要是能賺錢，且風險在我承受範圍內的標的，我都會先用些許資金嘗試，直到覺得可行後，才逐步放大金額。所以股票、加密貨幣、ETF、房地產、新創公司，這些我都投資過。我認為，只有試過了，才知道是否適合自己。
股票方面，我買的是金融股，但因為結果沒賺、沒賠，且需要具備太多產業知識、進行個股研究，所以我對個股投資並沒有非常熱衷；加密貨幣則讓我體會到人性的貪婪，以及市場的不成熟，讓我的心理負擔太大，所以後來也沒有擴大投資比例。現在，我主要是以ETF、房地產，以及新創公司股票為主。

放棄穩定升遷，我選擇從零開始

當我向身邊的人訴說離職的念頭時，大家都很驚訝，畢竟投資需要本金，而一份穩定又不錯的收入來源相當重要，已經在單位升遷的我，沒道理現在離職、從零開始。我曾考慮過繼續升遷，或是轉考司法官、機師等，但最後發現，金融理財是我最有興趣，也最投入的領域，因此我決定轉換跑道。
有句話說：「只要持續投資，財富就會不斷增長。這就是指數投資的魅力。」但在當時，臺灣幾乎沒人推展指數投資。這種方式在國外相當普遍，且非常多大型機構與投資顧問都有採用，甚至連官方的政府資金也會使用，沒道理在臺灣無法實施。
此外，我發現在臺灣，許多個人投資者都必須親自研究、驗證，才能習得投資的方法，就像當時的我一樣。如果沒有讀到相關觀念與方法，很多人不得其門而入，或是走了很多彎路，更慘的人甚至還會被詐騙。
投資其實並不難，甚至可以非常簡單，卻很少人成功。或許這就是投資違反人性的地方，我也一直在想，有沒有辦法將書中所寫的知識，以及投資學、財務管理理論所教的觀念，都加以自動化、數位化，提供懶人、新手，甚至是已充分了解的人使用。
其實並不只有我這樣想。原來早在 2010 年，美國就出現了第一家機器人投資公司Betterment，且截至2024年9月，其管理的資產已超過560億美元，客戶帳戶超過90萬個。就連柏頓．墨基爾現在也在自動化投顧公司Wealthfront擔任首席投資長（Chief Investment Officer），此外，國際間也有非常多類似的公司，例如日本的WealthNavi、新加坡的Syfe，以及英國的Nutmeg等。
後來，我在網路上發現我現在任職的公司──阿爾發證券投顧，也在積極推廣這樣的投資理念。我心想：「如果未來可以用這樣的專業替別人管理資金，那麼將會是一件很棒的事。我能夠幫客戶賺取財富，同時也能獲取收入。」於是，經過一連串的考量後，我便決定辭去公職，加入到我現在的公司服務。

理財，是一場與自己的長跑

為什麼我如此重視穩健的投資方法？高中時，我申請了學雜費減免，大學念的是公費學校，我明白自己的優勢、劣勢，知道自己必須穩紮穩打才能成功。雖然偶爾還是會有點衝動，但本質上不喜歡過於冒險的投資，寧可慢一點，也要確保我能夠達到想要的目標。如果這也是你的理念，我想這本書應該能讓你讀得很開心。
市面上確實有許多相關書籍，但內容大都過於專業，且缺乏實際經驗與真實故事。另外，大多數學校的教育重點也偏向專業機構需要的金融知識，很少教導我們如何做好個人理財。因此，我跟你一樣，都是透過閱讀、上網，或是請教他人，一點一滴把理財的輪廓拼湊出來，從實戰中學習、從錯誤中成長，才慢慢建立起屬於自己的理財觀念與方法。
現在教育的問題在於，學校教導太多「你該知道的事情」，但是太少「能用的知識」，即使是國立名校財金系畢業的學生，擅長企業金融、期貨選擇權，但在個人理財能用的觀念，可能都只比高中生好一點。
我已經畢業超過10年。每次採訪時，我都會問對方：「如果回到10年前，你會給10年前的自己什麼建議？」本書彙整了我希望自己10年前就懂的觀念，並特別聚焦在那些無論何時閱讀，都不會過時的核心理念。
我認為要寫一本好書，就得先成為那本書。同樣的，想成為有錢人，就必須先獲得有錢人的思維。
為了理解他們變有錢的原因，我蒐集、就近觀察有錢人的特質，希望了解是什麼替他們帶來財富。整個觀察與寫作，都發生在我大學畢業後的10年內，以我遇到、服務的樣本為主。
與此同時，我勤奮工作，倚靠我的薪資、獎金、稿費、講師費、投資收入，在職業生涯第5年累積到400萬元的淨資產。第10年時，資產突破1,000萬元，我買了房子，也擁有自己任職公司的股權以及著作權等。
曾經，累積千萬資產是一個遙遠的目標，但經過這10年一步一腳印的努力，目標已經達成，所以我想用自身經驗分享，只要你願意開始，目標明確、持續努力，你想達成的任何目標都將實現，我的經驗或許也能為你帶來幫助。
在累積與進步的過程中，我有幸能夠就近觀察許多富裕人士，這些人涵蓋離職或二次創業的上市公司企業家、大學教授、工程師等。他們甚少是依靠繼承，或投資跨入富裕階層，大都是先從事一份不錯的工作，一邊儲蓄、投資才累積巨額財富。
令我訝異的是，即使已經身處富裕階層，他們仍孜孜不倦的努力工作、打理財務，其中有些人預計退休的年齡比一般人來得晚。他們有的開加油站，喜歡跟年輕人一起工作，希望 75歲時再退休；有的甚至事業版圖橫跨餐飲業、建築業、旅遊業，想要等到80歲再考慮退休的事。
不過，雖然他們相當重視理財規畫、投資風險控管與家庭財富傳承，但生活與家庭也是他們的重心。這些人願意理財，但並不完全依靠理財；他們讓錢滾錢，更善於讓錢追人。
同時，我也就近觀察到人性的弱點，像是貪婪、急躁、懊悔，急於求成的心態，加上激進的貸款，最後投資失利，而悔不當初。我很幸運，能從許多謹慎理財的人身上，學到許多受用的財務知識並實際運用。
一直以來，我就喜歡那些能夠經得起時間考驗的東西。所以我真心希望，不管你是在哪個階段讀到這本書，裡面的內容都能對你有所幫助。
我始終相信，市場會變，但真正有價值的建議很少改變。唯有當我們不再只追逐表面的財富，才有機會看見真正的財富。

前言
改變思維，才能走上財富自由的正確階梯

股神華倫．巴菲特（Warren Buffett）在商學院演講時，曾告訴學生：「我用一張卡片就能改善你的財務狀況。卡片上有20個格子，代表你一生中能做的投資次數。當你把這20次機會用完後，就再也不能進行投資了。
「在這樣的規則下，每次做決策前你會更慎重考慮，並集中資金在真正想清楚的項目上。這樣一來，你的獲利將會大幅提升。」
每個人終其一生都得做出許多決策，雖然我們可能沒有聰明到能把每一個決策都做好，但我希望讀完本書後，你能學會識別壞決策，進而做出好決策。
我是在屏東出生...

推薦序一　一位理財實踐者的投資思維／劉炳麟
推薦序二　財富自由，從踏穩第一階開始／「財金博士生的雜記 Yi-Ju Chien」粉專版主
推薦序三　從警界到金融業，PG 的理財新篇章／陳志彥、楊琇惠
各界推薦　金融專家盛讚強推
前言　改變思維，才能走上財富自由的正確階梯

第一章　如果可以，我會更快開始學理財
01財富，是認知的變現
02從你領到第一筆薪水就該開始
03畢業後的前10年是關鍵

第二章　重新審視你的消費
01東西會越來越貴且持續下去
02你是真需要或是好想要？
03儲蓄率跟投資報酬率，哪個重要？

第三章　我如何賺到第一個1,000萬元
01我在32歲時達到目標
02複利、長尾、自動化
03複利，讓錢自己流進來
04長尾驅動一切
05理財自動化，花錢無負擔

第四章　90％的績效差異，是配置
01先評估自身的風險承受能力
02為什麼分散投資能降低風險？
03以長護短的核心與衛星策略
04 再平衡，讓你的投資維持在正軌上

第五章　狡兔有三窟，避免單壓All in
01本國市場不該是你的唯一選擇
02為什麼你該投資所有產業與國家？
03收益來源也要斜槓
04用ETF建立屬於你的全球資產配置

第六章　通膨時，投資什麼最保值？ETF
01第一次領薪水就該投資的ETF
02股票型ETF：台股、全球股、美股與其他
03債券ETF：短、中、長期各取所需
04房地產ETF：成為全世界的包租公／婆
05除了投資ETF，或許你該考慮ETF連結基金

第七章　選標的不用燒腦，教你如何選ETF
01你一定要認識的4家發行公司
02 PG給ETF新手的6個叮嚀
03破解ETF命名邏輯，不踩雷
04圖解ETF篩選器

第八章　從開戶到下單，各種流程全圖解！
01手把手教你，線上開立台股證券戶
02不出國也能投資海外：複委託，怎麼開戶、下單？

第九章　買股票好還是買ETF好？
01 99％當沖都賠錢
02盯盤盯越緊，賠錢賠越多？
03股市大跌不跑就等死？
04買股票比較賺？為何長期投資會賺錢？
05股息越多越好？
06新興的主動型ETF是什麼？

第十章　AI時代，用機器人幫你理財
01機器人理財將成為你的金錢管家
02 10年後累積千萬資產的方法
03漲跌順序決定你的最終回報
04無限期的被動收入

第十一章　未來，投資組合可以更加個人化
01未來基金發展趨勢——主動與被動相結合
02新的指數投資分類框架
03真實案例分析

結語　你的財富自由，由你定義

推薦序一　一位理財實踐者的投資思維／劉炳麟
推薦序二　財富自由，從踏穩第一階開始／「財金博士生的雜記 Yi-Ju Chien」粉專版主
推薦序三　從警界到金融業，PG 的理財新篇章／陳志彥、楊琇惠
各界推薦　金融專家盛讚強推
前言　改變思維，才能走上財富自由的正確階梯

第一章　如果可以，我會更快開始學理財
01財富，是認知的變現
02從你領到第一筆薪水就該開始
03畢業後的前10年是關鍵

第二章　重新審視你的消費
01東西會越來越貴且持續下去
02你是真需要或是好想要？
03儲蓄率跟投資報酬率，哪個重要？

第三章　我如...