選擇權不盯盤：賺10賠1交易八堂課

真正以小搏大

選擇權下好離手，以不盯盤方式等待尾盤或到期日的一種交易！

台灣選擇權曾經創下未平倉口數達百萬口，然而319兩顆子彈事件後未平倉口數從此急凍。記得2004年總統大選過後，期貨商品以跳空跌停板，選擇權PUT則以漲停板開出，期貨連續二日跌停板（選擇權PUT漲停板），選擇權賣方PUT造成大量追繳，一夕之間期權交易亂成一團。當時賣出賣權PUT的留倉者，遭受到史無前例的大獵殺，許多有錢人都在那場戰役慘敗，也就因為如此，未平倉口數減少至今，交易元氣始終無法復甦，與其說暴跌害慘選擇權的交易者，不如說交易人低估了風險。

選擇權交易並沒有外界想像中的可怕，只是多數人從來不學習相關知識。筆者從事股市與選擇權教學以來，發現多數的股市投資人對選擇權的知識相當匱乏，甚至排斥學習，市場學習風氣不積極，讓台灣教育選擇權的機構甚少，造成一般交易者只懂得買CALL與買PUT，甚至證券期貨商交易員亦是如此，此種惡性循環造成台灣的選擇權交易遠不如世界重大交易所。

買CALL與買PUT本來就是低勝率的交易方式，一般人進入選擇權市場很快就會面臨輸錢的命運，導致市場交易量低迷。如今要扭轉選擇權負面形象必須從根本著手，因此筆者寫了《選擇權不盯盤》一書，告知交易者：「選擇權並非只是高風險的衍生性商品。」

記得在大學時代，選擇權課程確實很難瞭解，因為只讀理論卻沒有看到商品內容，這種讀死書的方式當然學不好選擇權。在經過市場數千次交易後發現，選擇權輸贏關鍵在於策略，如果輸家不能改變心態，換個腦袋，在選擇權市場輸錢也是正常的。

筆者為了避免讀者走向錯誤交易的道路，造成日後輸大錢，因此寫下這本《選擇權不盯盤》告訴讀者如何選擇權不盯盤交易，而且每招都是以小搏大之法。新書內容仍摘錄《選擇權3招36式》盯盤精采內容，因為那是選擇權重要概念，也是交易者盯盤交易不得不知的策略，故以一堂課來述說交易精華。套句筆者的座右銘：「有錢當思無錢之苦」，筆者以同理心希望讀者不要掉入投機泥沼，當你閱讀本書內容，你將感受到不同的交易方式，而這種方式可以在選擇權市場走出一條活路。

前一本《選擇權3招36式》絕版書中提到：「投機」與「賭博」必須區隔，如果你是以「拼輸贏」或「非富即貧」的心態看待選擇權，就請你不要翻閱這本書籍。因為靠運氣來操作選擇權是不可能長久的。「十賭九輸」是至理名言也是不爭的事實，賭徒大多會在一次失敗將贏來的金錢輸光，而最後回歸原點還是輸，所以勸賭徒還是不要踏進這個市場。

這些話仍然要再次向讀者交代，因為「水能載舟，亦能覆舟」，且作家有道德義務告訴讀者：如果你不能認清投機市場，最後結局是必須付出慘痛代價；如果身為輸家的你，想在未來扭轉局勢，除了改變自己之外，沒有第二條路可走！

劉建忠（司令操盤手）

真正以小搏大

選擇權下好離手，以不盯盤方式等待尾盤或到期日的一種交易！

台灣選擇權曾經創下未平倉口數達百萬口，然而319兩顆子彈事件後未平倉口數從此急凍。記得2004年總統大選過後，期貨商品以跳空跌停板，選擇權PUT則以漲停板開出，期貨連續二日跌停板（選擇權PUT漲停板），選擇權賣方PUT造成大量追繳，一夕之間期權交易亂成一團。當時賣出賣權PUT的留倉者，遭受到史無前例的大獵殺，許多有錢人都在那場戰役慘敗，也就因為如此，未平倉口數減少至今，交易元氣始終無法復甦，與其說暴跌害慘選擇權的交易者，不如說交易人低估了風險。...

第一堂課：選擇權基本觀念
1-01 何謂台灣指數型期貨
1-02 何謂台灣指數選擇權
1-03 選擇權履約價
1-04 選擇權買權CALL與賣權PUT
1-05 權利金
1-06 選擇權買賣價與成交口數
1-07 何謂價平、價內、價外
1-08 最後交易日、結算日、結算價
1-09 造市者（Market Maker）
1-10 未平倉部位
1-11 Delta值
1-12 隱含波動率
1-13 期權入金流程
1-14 期權出金流程
1-15 保證金計收
1-16 交易稅與手續費計收
第二堂課：選擇權策略基礎
2-01 買進買權CALL交易
2-02 買進賣權PUT交易
2-03 賣出買權CALL交易
2-04 賣出賣權PUT交易
2-05 買權CALL多頭價差交易
2-06 買權CALL空頭價差交易
2-07 賣權PUT空頭價差交易
2-08 賣權PUT多頭價差交易
2-09 買進跨式交易
2-10 賣出跨式交易
2-11 買進勒式交易
2-12 賣出勒式交易
2-13 賣近月買遠月同履約價交易
2-14 價差交易損益速計法
第三堂課：選擇權專業數據分析
3-01 選擇權與證券當沖交易費比一比
3-02 低權利金定義
3-03 高權利金定義
3-04 中權利金定義
3-05 價外值偏低買方市場
3-06 大盤指數每日波動均值
3-07 選擇權每日價平權利金流失
3-08 期權當月、次月、3個月、6個月結算漲跌
3-09 選擇權7年每月開倉價平權利金
3-10 最有利的結算交易
第四堂課：選擇權高獲利交易
4-01低權利金近月買方交易
4-02 低權利金遠月買方交易
4-03 低價外值買方交易
4-04 6個月價外價差交易
第五堂課：期權多角度交易
5-01 賣近月買遠月價差交易
5-02 兀鷹組合單交易
5-03 蝶式組合單交易
5-04遠月價外組合單交易
5-05 期貨程式單交易
5-06 選擇權程式單交易
第六堂課：選擇權3招36式精華
6-01 賣近月買遠月CALL套利
6-02 賣近月買遠月PUT套利
6-03 深度價外買（賣）方勒式交易
6-04 跨式賣方當沖交易
6-05 預測開高走低買（賣）方交易
6-06 預測開低走高買（賣）方交易
6-07 日線突破飆漲線買（賣）方交易
6-08 日線摜破飆跌線買（賣）方交易
6-09 漲跌順勢K線買（賣）方交易
第七堂課：股票與期權避險
7-01 股票與買PUT避險交易
7-02 股票與賣CALL避險交易
7-03 股票與期貨避險交易
7-04 期權歷史重大教訓
第八堂課：期權交易8大禁忌
8-01 第一禁忌 下大注──交易一次畢業的故事
8-02 第二禁忌 攤平──當日輸光的故事
8-03 第三禁忌 頭重腳輕──贏變輸追繳的故事
8-04 第四禁忌 凹單──觀念錯誤造成大輸的故事
8-05 第五禁忌 市價單──習慣導致虧損的故事
8-06 第六禁忌 下錯單──無心之過造成損失的故事
8-07 第七禁忌 組合單拆單──獲利變虧損的故事
8-08 第八禁忌 組合單等待變滑價──小輸變大賠故事

第一堂課：選擇權基本觀念
1-01 何謂台灣指數型期貨
1-02 何謂台灣指數選擇權
1-03 選擇權履約價
1-04 選擇權買權CALL與賣權PUT
1-05 權利金
1-06 選擇權買賣價與成交口數
1-07 何謂價平、價內、價外
1-08 最後交易日、結算日、結算價
1-09 造市者（Market Maker）
1-10 未平倉部位
1-11 Delta值
1-12 隱含波動率
1-13 期權入金流程
1-14 期權出金流程
1-15 保證金計收
1-16 交易稅與手續費計收
第二堂課：選擇權策略基礎
2-01 買進買權CALL交易
2-02 買進賣權PUT交易
2-03 賣出買權CALL交易
2-04 賣出賣權PUT交易
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