98年度證券投資分析人員資格測驗試題彙編

隨著金融政策逐步改革與開放，諸如：放寬外人投資，活絡期貨交易市場、持續開放新金融商品、強化公司治理等等，在在顯示台灣證券金融市場的蓬勃發展，以及國際化的程度日益提昇。在整體市場發展過程中，專業人才之培育向為其中重要的一環。

證券投資分析人員是專門為個人或投資機構提供證券投資分析意見的專業人才，一般而言，影響股票市場起伏以及個股走勢的因素眾多，小到公司本身的經營管理狀況，大到法規、政治、甚至國際環境等外在總體因素，均是左右股市漲跌的成分。由於市場資訊繁多且訊息萬變，對許多投資人而言，通常沒有太多的時間吸收或了解。而專業的證券投資分析人員即可幫助投資人解讀及研判這些資訊的實質意義，並進一步評估可能對相關股價造成的影響，讓投資人可以在股票市場做出正確的判斷。通常，證券投資分析人員都有自己熟悉的產業及相關個股，透過長期觀察這些產業景氣的變化，及藉由實際訪問對公司的財務、業務狀況有更進一步了解。證券投資分析人員往往可以在產業出現起伏時，先行預測走向，提供訊息，而這類的研判不管是對一般投資人或對機構投資人自行對股票進行投資均有極大的參考價值。因此，整體而言，證券投資分析人員所提出的建議，在投資決策過程中占有極重要的地位。

93年6月頒訂「證券投資信託及顧問法」，為投顧業務建立更為明確的法律環境，證券投資分析人員考試更顯重要。本會為服務讀者，於93年出版「證券投資分析人員資格測驗歷屆試題彙編」，內容涵蓋88年第3季至93年第3季，並自92年起提供擬答；96年出版「證券投資分析人員資格測驗試題彙編～93年第4季至94年第4季」暨「95年度證券投資分析人員資格測驗試題彙編」；97、98年分別出版96年度及97年度證券投資分析人員資格測驗試題彙編。為更進一步服務應試者，再針對98年度試題提供擬答，以另冊方式出版，提供有志從事證券期貨業者於準備證券投資分析人員資格測驗時參考使用。

董事長丁克華 謹誌

中華民國九十九年元月

【本書使用須知】

本會自 88 年開始辦理國內證券投資分析人員考試，原本考題型態均為申論題，但因證券投資分析人員考試所涉範圍較廣、難度較高，為滿足產業需要，自89第1季開始，本會接獲主管機關命令將證券投資分析人員考試之難度降低，考題形式由全部申論題，改為70%申論題、30%選擇題。90年起，證券投資分析人員考題形式再度變更為申論與選擇題型各佔 50%。另外，依96年2月「辦理證券投資信託事業證券投資顧問事業業務人員資格測驗及認可辦法」修正條文，自96年第2季起，改為選擇題佔70分、申論題佔30分，並採科別及格制。

本會已於93年出版88年第3季至93年第3季之試題彙編、96年元月出版93年第4季至94年第4季之試題彙編、96年5月出版95年度證券投資分析人員資格測驗試題彙編、97年元月出版96年度證券投資分析人員資格測驗試題彙編，98年元月出版97年度證券投資分析人員資格測驗試題彙編，為避免重複，本版僅收錄98年度試題，供讀者酌參。惟本書所附之參考解答僅為提供讀者於準備證券投資分析人員資格測驗時的參考方向，非關證券投資分析人員考試之計分標準，而選擇題、部分問答題部分之解答亦依循考試當時之法令規定，爾後證券投資分析人員考試如遇類似題目時，仍請讀者參照新修法規之規定作答，在此特別鄭重提出說明。

配合制度或法規之變更，請考生隨時注意最新法規公告，俾供測驗時作最新之正確解答。