新手一看就懂的股市分析（財報增修版）

一間股份公司為了要籌措資金而發行股票，然後根據發出的股票，把向不特定的多數人募來的資金，聚集在一起。站在投資者的立場來說，買股票就變成了股東，也就是以資金來參與這個企業。
因此所謂「股」的本來意義，是指股東在該企業中，所含有股份的數量，但一般而言，是指有價證券中的「股票」，所以即使投資人只買了一千股，也可稱得上是該企業的股東。
像這樣投資企業， 做為一個股東，穩當的保有股票，即可以隨著企業的成長，而享受到利益，這是股票投資的原始基本想法，但由於股價上漲下跌的價差幅度很大，越來越多的投資人反而開始以買賣的價差獲利為主，造成股票投資的原始含意也漸漸改變。
但是，股價上漲與下跌的變化往往總在片刻之間，股票不會一直往上漲，而且往往它下跌時是以崩盤走勢下落，因此想要靠股票賺價差，還必須要懂得選擇公司、投資的適當時機、股市的走向等不同的因素。
在證券交易所中，只有證券公司能直接買賣股票，投資者必須到證券公司的櫃台或是在網路下單，經由證券公司收集後，轉到交易所。收集好的成交單，由證券經紀人整理出買進和賣出的成交單，互相調配後完成交易。
基本上，股市交易和其他各類商品的市場是同樣的。也就是利用拍賣的原理，誰出的價錢好，就賣給誰。因此，為求大量的成交單能夠公正且圓滿的交易，採用「價格優先」和「時間優先」三種原則。
所謂「價格優先」， 即如果是買的時候，以出價高的單子優先成交；而如果是賣的時候，則以出價低的單子優先賣出。另外，「時間優先」，就是假使接到相同價錢的二份單子時，以遞出單子早的人為優先。
在證券交易所內的連線買賣室和證券公司之間，有通信網路連接著，買賣的處理都是由電腦代勞，當然電腦是以「價格優先」和「時間優先」的交易原則，來處理這些買賣交易。在買賣的成交單上，必須要註明指定
價格。如此一來，想買進的人可能會以比指定價格低的價錢買到，（想賣出的人，也可能會以比指定價格高的價錢賣出），當然如果有任何不明白的地方，可以打電話給營業員詢問，他們會告訴您，更多有關股票買賣的資訊。
想要投資股票，資金當然是愈充足愈好，但我想特別一提的是，即使不是有錢人，一樣可以買賣股票。如果您注意一下周圍的人，不難發現很多上班族和家庭主婦們，也一樣在投資股票。
因為想買的股票不同，所需的資金多寡，也有差別。一般說來，應該選擇自己能力範圍內可買的股票，如果說到要準備多少錢的話，我認為，至少要有30萬台幣，才可以開始在股票市場上投資。但是，股票投資對本金沒有任何保證，因為它並不完全是種儲蓄。股票不管是上漲或是下跌，都有二分之一的可能，即使下跌了，如果放著不動，耐心等待的話，或許會有上漲的機會，但是若買在高檔的股票，很可能套牢一輩子。
因此， 用多餘的資金買股票，這是不變的基本原則，投資股市的資金，必須在一至二年之內都不會用到，以防股價下跌時可以隨時應變。企業在籌集資本時通常採用2種方法：一是向他人貸款，二是籌集資金。
舉個簡單的例子： 王董要開一家飲食店需要1000萬元，但自有資金只有500萬元。這時，他可採用2種方式籌募資金。其一就是向銀行貸款或他人借錢；其二是向他人開放加盟，共同開店，共同經營，進而籌集資金。
站在王董立場，如果用貸款開店，一旦飲食店經營不佳，面臨倒閉，他不但損失500萬，還會因為要承擔負債及其利息而陷入巨大困境；但如果生意不錯，這時只要償還事先約定的利息就好。其剩餘的收益就完全屬於個人所有了。那麼採用第二種方案，在與他人（小張）共同創業的情況下，又出現何等結果呢？
如果飲食店經營不善面臨倒閉，王董就會損失5000萬；但如果做好了收益也不能全拿，因為要把一半分給合夥人小張。站在王董的立場，如果王董自己覺得經營飲食店具有相當大的風險，那麼他就會選擇與他人共同經營的方式。如果覺得能夠有把握的收回包括利息在內更多的資金時，他就會選擇向銀行或他人貸款的方式。
一般公司籌集資金的方法是向銀行借款或發行公司債券等，上市公司籌集資金的方法則多了「發行新股」的選項。
對於持有企業所發行債券的人，自然可以享有分紅，增資等權利。其股東權益具體表現如下：
1、當有收益時，享有分紅的權利。
2、具有參加股東大會議案審議進行發表權。
3、公司解散具有剩餘資產分配權。
企業如同個人一樣，如果企業的經營運轉一帆風順，且又能在低風險的狀況下回收投資金額及利息的話，都會想盡辦法籌措資金來擴大營業範圍。
反之，如企業要承擔一定風險時，就會透過發行股票的方式來籌集資金，以降低風險。
過去人們對負債風險的意識較薄弱，加上當時倒閉的企業又很少，所以大多數人選擇了透過債券籌集資金的方式，但企業的負債率卻是相當高的。
隨著股票市場的繁榮，企業透過發行股票籌集資金也變得更加容易了。因此，過去那種持高額負債的企業也不復存在了。
股票與債券不同的是， 股票是無期限的有價證券，也就是說，在企業還未破產倒閉的情況下， 即使是想收回當初的原資金，也不能向企業索取償還。
所以股東想收回資金的話，必須要把手中的股票轉讓於他人才行，這樣股東就可以依當時的市場行情，索回若干金額，這筆金額的數字，有可能大於、小於或等於當初的交易成本。像這樣為了能使交易順利完成而建立的，就是股票的交易市場。

一間股份公司為了要籌措資金而發行股票，然後根據發出的股票，把向不特定的多數人募來的資金，聚集在一起。站在投資者的立場來說，買股票就變成了股東，也就是以資金來參與這個企業。
因此所謂「股」的本來意義，是指股東在該企業中，所含有股份的數量，但一般而言，是指有價證券中的「股票」，所以即使投資人只買了一千股，也可稱得上是該企業的股東。
像這樣投資企業， 做為一個股東，穩當的保有股票，即可以隨著企業的成長，而享受到利益，這是股票投資的原始基本想法，但由於股價上漲下跌的價差幅度很大，越來越多的投資人反而開始以...

【自序】
2 0 0 0 年成功打響諾基亞（NOKIA）品牌的一句廣告詞為「科技始終來自於人性」，若把這句廣告詞套用在股市裡，那麼我會改為「股價始終來自於人性」。
巴菲特的操盤心法股價漲高了， 許多人會因為人性過於興奮，紛紛加碼買進， 甚至借錢融資買進股票，結果最後股市崩盤時，也是因為人性上的「不甘心不放手」，結果現股買進的投資人遭到套牢，而融資買進的投機客則紛紛斷頭出場。
當股市在底部打底時，由於多數的投資人有了過去買股票大賠的經驗，正所謂人性上的「一朝被蛇咬，十年怕草繩」。
因此當股市開始從底部開始上漲時，許多人還在觀望遲疑不敢進場，結果又錯失掉了一段最好賺的多頭行情。
股神巴菲特的操盤心法：「眾人悲觀時買進，眾人樂觀時賣出。」巴菲特這句話也是從人性的角度出發，因此買賣股票前，最好先觀察一下大家在大買股票還是大賣股票，接著反大眾思維操作，長期下來必可從股市裡賺到大錢。
香港首富李嘉誠：「我永遠保持30％的現金或債券。」
雷曼兄弟控股公司（Lehman Brothers HoldingsInc.，NYSE：LEH）於1850年創辦，這是一家國際性金融機構及投資銀行，業務涵蓋證券、債券、市場研究、證券交易業務、投管理、私募基金及私人銀行等服務。
曾被美國《財富雜誌》選為財富500強公司之一，在2008年前為美國第四大投資銀行。
受到次級房貸風暴連鎖效應波及，2008年9月15日，在美國財政部、美國銀行及英國巴克萊銀行相繼放棄收購談判
後，雷曼兄弟公司宣布申請破產保護，負債達6130億美元。
雷曼兄弟破產後，引發了全球性的金融海嘯，台北股市也難以倖免於難，當時台灣雖然有開放三通與兩岸直航的利
多，但是獨木難撐大廈，台北股市難敵全球大趨勢的崩跌，也跟著從9309點往下崩盤，最低跌到3955點，許多人一生的財富，就此葬送在這次金融海嘯裡。
股市最低點時，你有多少現金？
從我2 0 0 0 年接觸股市開始，我就面臨了好幾次股市大崩盤，從網路泡沫、911事件、2顆子彈、金融海嘯等股市大崩盤，每一次當我確認股市為絕對低點時，看看存摺，我已經沒有任何現金了。因為早在股市崩跌的過程中，就不斷地把資金投入攤平。
好在我一直沒用融資攤平，才能每次在崩盤之後的牛市中重新站起。但是回想每一次在股市最低點，我沒有現金可加碼時，我心中有有無比的遺憾。
香港首富李嘉誠曾經說過：「我永遠保持30％的現金或債券。」自從知道連香港首富李嘉誠的資金配置都這麼保守時，我便開始研究如何在股市牛市和熊市中，都能夠持續讓自己的資產增長。
經由不斷的研究與嘗試，我認為以股票和債券做搭配是最好的選擇。因為債券能夠提供比定存還好的利息，而且當股市走空時，債市反而開始進入多頭，因此當下一次我面對股市最低點時，我不用怕沒有現金加碼。
債券就等於是準現金，並且因為要贖回債券需要一點時間，每個國家的制度不同，平均贖回債券都要3?5天的工作天，因此這可以讓我想要加碼股市前，好好地再想一想，而不會像以前一樣在股市崩跌時，盲目地買進股票。
假如你的資產超過上千萬，那麼會有一些財經專家主動會找上你，會建議平均分散風險， 可分散至基金、房地產、可轉換債、創投基金等投資，因此上述的資產配置就不適合你。
因為我這本書是寫給總資產在1,000萬以內，或是剛從學校畢業，比較沒有錢投資的讀者們。

【自序】
2 0 0 0 年成功打響諾基亞（NOKIA）品牌的一句廣告詞為「科技始終來自於人性」，若把這句廣告詞套用在股市裡，那麼我會改為「股價始終來自於人性」。
巴菲特的操盤心法股價漲高了， 許多人會因為人性過於興奮，紛紛加碼買進， 甚至借錢融資買進股票，結果最後股市崩盤時，也是因為人性上的「不甘心不放手」，結果現股買進的投資人遭到套牢，而融資買進的投機客則紛紛斷頭出場。
當股市在底部打底時，由於多數的投資人有了過去買股票大賠的經驗，正所謂人性上的「一朝被蛇咬，十年怕草繩」。
因此當股市開始從底部開始上漲時，許多...

前言

Part 1 股市的基本分析

投資股票的意義
掌握景氣循環，就能判斷股市趨勢
影響股價漲跌，的八大因素
教你看懂政府，的各項政策
掌握三大法人動向，了解股市趨向
透視主力大戶，的股票炒作手法

Part 2 K線圖技術分析

教你看懂K線圖的基本功
使用移動平均線的設定方法
葛蘭碧八大法則
懂6種量價關係就夠了！
股票市場的多變量價關係
股票線圖的W底和M頭
帶你了解何謂頭肩型態
2種急速反轉型態
何謂緩慢的反轉型態
各種不同的反轉型態
支撐與壓力彼此差別
圖形分析的基本技巧─趨勢線
看懂4種缺口型態
週線和月線的力量
不斷反覆出現的波浪理論

Part 3 股市6大技術指標

投資者必須要學會的KD指標
極為普遍的MACD指標
許多投資人愛用的RSI指標
觀察成交量掌握致勝先機
了解季線
什麼是融資餘額？

Part 4 股市新手基本功

在不景氣時翻身致富
基本面與技術面
自己繪製K線圖

Part 5 新手一定要有的投資觀念

關鍵在牛市或熊市
崩盤時如何因應
技術分析的投資策略

Part 6 用財報選好股

高毛利選股
用殖利率選好股
追蹤月營收數字

Part 7 財務比率穩穩賺好股
用財務比率，避開地雷股
活用集團股的比率變化
預估未來的財務比率
投資ETF再出發

後記

前言

Part 1 股市的基本分析

投資股票的意義
掌握景氣循環，就能判斷股市趨勢
影響股價漲跌，的八大因素
教你看懂政府，的各項政策
掌握三大法人動向，了解股市趨向
透視主力大戶，的股票炒作手法

Part 2 K線圖技術分析

教你看懂K線圖的基本功
使用移動平均線的設定方法
葛蘭碧八大法則
懂6種量價關係就夠了！
股票市場的多變量價關係
股票線圖的W底和M頭
帶你了解何謂頭肩型態
2種急速反轉型態
何謂緩慢的反轉型態
各種不同的反轉型態
支撐與壓力彼此差別
圖形分析的基本技巧─趨勢線
看懂4種缺口型態
週線和月線...