股市高手的投資心理學：小資族必學！植入贏家心態、提升績效表現的高獲利法則

市場就跟談戀愛一樣
不遵循任何邏輯

我常常聽到有人說，想在股票投資中獲利，技術分析或基本分析很重要。然而，我的看法卻不一樣。

市場是一個由群眾心理所驅動的世界。
所以，心理的部分非常重要。

反過來說，我們可以得出一個結論：決定股價的其實是使投資人無視合理數字和決策的感性要素。
換句話說，市場不會按照邏輯運作。單就這點來看，它其實很像談戀愛。

☑感情比邏輯更能推動股價

順帶一提，所謂的基本分析，是指根據企業的財務報表和業績來分析其體質是否健全與未來的發展性，判斷它當前的股價是高是低的分析手法。
簡單來說，基本分析就是在分析「這間公司的股票未來是否會隨著業績成長而上漲。如果答案是肯定的，就趁現在還便宜的時候買進」。

從某個角度來說，這種分析方法是正確的，但從另一個角度來說又是不正確的。
因為所謂的市場，並不是依循人的邏輯判斷所形成，而是會如實地反映出人的情緒。
各種不理性的複雜因素交雜在一起，就形成了行情、推動價格的力量──所以從結論來說，我認為「基本分析雖然重要，但光憑基本分析是沒有用的」。

☑圖表是人心的動態表現

那麼，運用圖表和指數來判斷行情的技術分析又如何呢？若問股票投資能否單靠技術分析，答案也是否定的。
就我自己的解釋，技術分析是一種將市場參與者的心理指數化，透過識別其中幾種模式，並針對各種模式做出特定回應的投資手法。

簡單來說，在股價形成的過程中，市場參與者通常會出現特定的心理傾向，而當這種傾向變成集體反應時，就會形成具有單一特徵的趨勢。

這就跟參加大學考試時，透過大量練習考古題來拿分是一樣的原理。
由於每個科系和學校的出題特徵各不相同，因此依據過去的題型來解讀出題者的心理，藉此推測未來的出題方向。如果把技術分析比擬為寫考古題，那麼它的確能幫助你更準確地掌握市場行情。

另外，只用RSI（相對強弱指標）、移動平均線或支撐壓力線等單一技術指標來投資的專業投資人非常少。我自己也一樣，基本上會配合市況或環境，組合數種特徵明顯的指標來判斷未來的趨勢。

如果市場出現了跟過去一樣的模式，就能知道接下來要這麼做，接著再那麼做。這就是技術分析的本質。
換句話說，圖表就是顯示「人的心理」。


踏入只有懂得投資心理學的人
才能成為勝利組的世界

投資圈很流行一種說法：大約9成的散戶都在賠錢。雖然沒有確切的證據，但實際上就算完全遵守基本分析或技術分析的方法來操作，真正能賺到錢的人確實很少。

這是為什麼呢？我認為箇中原因就在於投資心態。
也就是說，即使按照基本分析或技術分析的邏輯，股價應該要上漲，但如果有一定數量的投資人萌生心理壓力，認為：

「可能很快就要爆發金融危機了。」
「感覺未來前景不明，我看見好就收，趁現在停利吧。」
「好像開始轉跌了，真的沒問題嗎？」

此時指數就不會按照理論變化。

接著法人投資者和避險基金等大戶便會趁機賣空，導致圖表出現無法預測的變動。此時，倘若你已經產生消極的心態，那麼當股價出現違反預期的變化時，你就會不知道該如何應對。

☑商場上愈成功的人投資股票愈容易失敗!?

那麼，究竟該怎麼辦才好呢？實際能從股市裡賺到錢的散戶只占1成，其中資產能夠穩定成長的人更只有最頂尖的3％，他們究竟是如何保持常勝不敗呢？
唯有瞭解背後的原因，掌握投資心理學的人，才能跨入投資勝利組的世界。

另外，直接先說結論，要打開通往投資勝利組的大門，需要的不是才智也不是優秀的分析。
投資失敗的人，很多都是社會上有頭有臉的聰明人。
我的身邊也有不少律師、醫生、老練的經營者因為投資，結果賠掉很多錢。不如說愈有社會地位，或是在商場上愈成功的人，反而愈容易在股票投資中失敗。
總而言之，聰明的腦袋或出色的分析能力，都不是能在股票投資中勝出的絕對條件。

☑鍛鍊出能嚴守自我規則的心智！

那麼，究竟哪種人可以撬開通往投資勝利組的大門呢？
答案是懂得從過去的經驗和失敗中建立屬於自己的規則或致勝模式，並擁有能正確運用它的紀律和集中力，心智不會被他人或新聞媒體左右的投資者。

本書從一開頭就切入主題、直指核心。
因為我希望能讓更多人及早成為投資勝利組。
擁有屬於自己的規則，代表一個人處於明確知道自己該做什麼的狀態。因此保持正確的紀律和集中力，嚴守這個規則非常重要。
如此一來，你就不會被欲望左右，即使處於恐懼或猶豫之中，也能有紀律地持續投資。即便發現失誤，也能遵照規則毫不遲疑地停損。
即使內心充滿懷疑，也能鼓起勇氣專注在眼前的行情，遵守規則進行交易，這就是投資勝利組的特質。

市場就跟談戀愛一樣
不遵循任何邏輯

我常常聽到有人說，想在股票投資中獲利，技術分析或基本分析很重要。然而，我的看法卻不一樣。

市場是一個由群眾心理所驅動的世界。
所以，心理的部分非常重要。

反過來說，我們可以得出一個結論：決定股價的其實是使投資人無視合理數字和決策的感性要素。
換句話說，市場不會按照邏輯運作。單就這點來看，它其實很像談戀愛。

☑感情比邏輯更能推動股價

順帶一提，所謂的基本分析，是指根據企業的財務報表和業績來分析其體質是否健全與未來的發展性，判斷它當前的股價是高是低的分析手...

前言　我靠「投資心理學」跨越了5億日圓的高牆！

☑「心理素質」左右投資結果

開門見山地告訴各位。
在投資股票時決定你能否成為贏家的，是你的心理素質。
心理素質比技術分析或基本分析更加重要。
除了瞭解心理素質的重要性，還必須隨時確認自己的心理狀態，並正確地加以運用。
這就是本書的主題。

以下幾種不同的投資人心理，哪一個最符合你的狀況呢？

□ 聽到「他靠○○股票賺了很多錢」就忍不住心癢癢。
□ 很在意追蹤人數超過10萬人的人氣投資老師的發文。
□ 看到股價開始下跌，便認為之後還會跌得更多。
□ 常報名投資課程，想打聽哪支股票「非買不可」。
□ 在社群網站或投資雜誌上看到小道消息，便馬上萌生買進的念頭。

以上這些心態都會讓人在投資股票時百分之百賠錢。即便是能讀懂企業財報的大師，或是精通線圖分析的大神，只要擁有這樣的心理就一定會賠錢。
反過來說，如果能知道在股市中長期獲利的投資人的共同心態，就可以掌握容易成功的習慣和策略。也能瞭解股市常勝軍在股價暴跌時是如何應對的。知道這些資訊，至少能讓我們成為一個不易賠錢的投資者。
透過調整心理狀態，讓自己成為投資贏家的方法，本書稱之為「投資心理學」。

突然聽到這些話，相信有些人會感到不知所措。不過，這是擁有23年投資經歷，在股海累積5億日圓資產，同時在大學擔任客座講師，研究、執筆過多篇論文的我這位腦科學家所得出的結論。
我還是一位財經投資YouTuber。我的頻道約有20萬人訂閱。有很多粉絲留言發問有關投資的煩惱和疑問。
而我在分析過各種疑難雜症後，發現絕大多數的人都「沒有意識到投資最重要的事」是什麼。
於是我集自身研究之大成，寫了一本關於投資人心理的書。也就是本書《股市高手的投資心理學》。

市場總是變化不定。正因為如此，投資人才需要建立具一致性的投資致勝原則。而這個逆相關的關係可以為你帶來勝利。
當然，由於市場是無序且無法預測的，因此會像雲霄飛車一樣晃來晃去，試著把你甩下車。每當市場發生變化時，我們的內心就會產生懷疑、恐懼、過度自信或是迷惘，以及慾望。
如果被上述的心理狀態控制，不論你用的是分析各種圖表的技術分析，還是分析企業業績的基本分析，都不易產生太大的成效。若不能保持「致勝的心理狀態」，別說是增加資產了，你的本金只會一點一點地減少，因為這就是市場的定律。

重點1　決定股票投資勝敗的是你的心理狀態。

實際上，我之所以能跨越資產5億日圓的高牆，就是因為我掌握了贏家的心態。在此之前我也曾陷入苦戰。不但兩度被通知追加保證金，也曾賠光本金被迫退場。
我也曾經認為，投資能否獲利跟一個人的心態沒有半點關係。然而，我卻大錯特錯。

我第一次認真投資股票，是在2003年小泉純一郎執政時的泡沫經濟期。當時只要買進因國家政策而受惠的題材股，隔天就能享受股價暴漲的紅利。
原本態度謹慎的我也逐漸按捺不住內心的欲望，用超過風險容許度3倍的融資交易，以槓桿買進了好幾支股票。而且其中幾支股票還是運用雙重信用交易1（絕對不能用的壞方法）。
開始投資2年後，數百萬日圓的本金就翻了好幾倍，超過1500萬日圓。
然而，由狂熱撐起的行情無法永遠維持下去。不久後，日股接連在次貸風暴、金融海嘯及東日本大地震的衝擊下，三度大暴跌，我也二度被通知追加保證金，最終被迫從股市退場。
曾經風光無限的我，只能不斷懊悔「早知道當初就不碰股票投資了」。

但後來我又重新振作，從零開始認真學習股票投資。因為我體悟到投資人除了自己的恐懼之外，也必須能確實控制自己的欲望。
而本書介紹的「投資心理學」便是由此而生。

☑習得投資心理學的三大步驟

本書輔以行為經濟學和行為財務學的知識，向各位介紹那些長期在市場上獲利的「頂尖3％」投資勝利組的共同心理。

在日常的投資中，我們的心裡經常被5種情感占據。這些是每個人在交易前都必定得面對，困擾所有投資者的負面情感。

●迷惘：擔心現在做出的投資決定會不會是錯的
●焦慮（不持有的風險）：擔心不作為會錯過良機
●恐懼：擔心會不會因為大暴跌而虧損
●欲望：想藉著增加風險來加快獲利速度
●過度自信：認為自己很聰明，以前都有獲利，所以之後也不會賠錢

頂尖3％的投資者都接納了這5種情感，並經常檢視自己是否對市場做出正確的回應，同時建立一套能督促自己實踐的投資規則。

聽到這些，有些人可能會覺得正因為他們是最頂尖的3％投資者，才有能力做到這些事。但實際上並非如此。任何人都能做到這些。
你只需要掌握以下3個步驟。

步驟①瞭解投資心理學的知識
步驟②掌握股票投資的心態
步驟③精通投資心理學的應用方法

本書將依序解說這3點，幫助各位學會投資心理學。

☑閱讀本書可以獲得的3項技能

本書將鉅細靡遺地講解，如何同時鍛鍊投資心理學中的「知識」、「武器」與「投資法」。
第1～2章介紹的是基礎知識，告訴你具體應該用什麼樣的方式思考，才能打造可在股市持續獲利的心理素質。
第3章會把股票投資的心理分成1～11個類別來解說。在本章中，你會獲得未來在股海航行時，可當成武器使用的各種知識。
然後在第4～5章，我們會實際應用投資心理學，介紹能幫助你在投資股票時獲利的Know-how。
除此之外，在本書的特別附錄中，還會介紹我在賺到5億日圓的過程中，使用了哪些應用投資心理學的交易手法，以及控制內心的方法。
怎麽樣？每一項都是想在股海中勝出的必要技能對吧？

對於投資經驗豐富，想快點學會行為財務學的讀者，可以只看第3章介紹的11種投資人心理。
看完內容後配合實踐，把剩下的章節當成參考書引用、學習也是一種方法。我相信即使只做到這些，也能幫助你把自己的心理調整至最佳狀態，使股票投資的勝率比以往提高幾十倍。

至於投資經驗尚淺的初學者，只讀一遍可能無法馬上消化吸收。不過，只要在失敗時回頭複習，便能確實掌握箇中精髓。所以，在你真正精通投資心理學之前，請隨時把這本書放在身邊，不時抽空翻開來溫習。

那麼，接下來就讓我們進入正題吧。

前言　我靠「投資心理學」跨越了5億日圓的高牆！

☑「心理素質」左右投資結果

開門見山地告訴各位。
在投資股票時決定你能否成為贏家的，是你的心理素質。
心理素質比技術分析或基本分析更加重要。
除了瞭解心理素質的重要性，還必須隨時確認自己的心理狀態，並正確地加以運用。
這就是本書的主題。

以下幾種不同的投資人心理，哪一個最符合你的狀況呢？

□ 聽到「他靠○○股票賺了很多錢」就忍不住心癢癢。
□ 很在意追蹤人數超過10萬人的人氣投資老師的發文。
□ 看到股價開始下跌，便認為之後還會跌得更多。
□ 常報...

前言　我靠「投資心理學」跨越了5億日圓的高牆！

第1章
從20萬人的投資調查中發現
頂尖3％投資者的心理素質！
投資心理學是這麼誕生的！
市場就跟談戀愛一樣不遵循任何邏輯
踏入只有懂得投資心理學的人才能成為勝利組的世界
頂尖3％投資者的準則① 接受風險的存在
頂尖3％投資者的準則② 明白重複的重要性
頂尖3％投資者的準則③ 瞭解投資人的行為心理
使你成為投資勝利組的2種思考方式

第2章　為什麼9成的投資人都賠錢？
你也有這些毛病嗎？揭露投資失敗者習慣的心理測驗
COLUMN 我在研討會上必教：聰明投資者會做的最後一件事
COLUMN 利用零碎時間邊聽YouTube邊吸收資訊
股票市場的變化就像單擺
用逆向思維找出優越性與稀有性
投資股票最難的就是建立規則並運用它
基本規則① 不被情緒左右，保持一致性
基本規則② 認識構成市場損益的中立性
基本規則③ 勿忘初心，採取正確的操作方法
投資勝利組理想的心理狀態為何？

第3章
透過行為經濟學學習！
投資心理學的武器
瞭解投資人的心理是成為投資勝利組的捷徑
投資心理學的武器① 展望理論 深入瞭解投資不成功的原因
投資心理學的武器② 損失規避偏誤 無法停損的最大原因
投資心理學的武器③ 邊際效應遞減偏誤 金額愈大感覺愈容易麻痺
COLUMN 我們的情緒經常被聰明人利用!?
投資心理學的武器④ 參照依賴偏誤 無計畫的攤平成本會使資產減少
投資心理學的武器⑤ 認知偏誤 無法進行正確的判斷
投資心理學的武器⑥ 確認偏誤 把思考導到對自己有利的方向
投資心理學的武器⑦ 協和謬誤 固執於最初的想法
投資心理學的武器⑧ 稟賦效應 愛上你持有的股票
投資心理學的武器⑨ 錨定效應 無法擺脫套牢的原因
投資心理學的武器⑩ 雷斯托夫效應 讓大腦產生錯覺
投資心理學的武器⑪ 賭徒謬誤 股價泡沫化的原因
把心理弱點變成最強的武器

第4章 頂尖3％投資者的心態
能持續獲利的散戶不會被資訊迷惑
透過檢查5個項目來控制自己的行為
散戶最容易陷入的「不持有的風險」
注意風險容許度和風險承受度的平衡
投資新手要小心「自利偏誤」
COLUMN 羞愧的黑歷史！我也曾過於自信與得意忘形
天才巴菲特的資產是到60歲之後才快速增加
致力於維持理想的投資心態
投資勝利組維持理想心態的5個訣竅
透過反覆練習養成理想的投資心態

第5章 實踐！運用投資心理學的投資術
建立正確投資心態的好習慣
好習慣① 故意增加運用資金的難度
好習慣② 把觀察到的個股動態寫在筆記本上
在股海中勝出的終極投資術
運用投資心理學的投資術① 保持無欲，追求獲利
運用投資心理學的投資術② 不設定目標金額
運用投資心理學的投資術③ 不設定期限，把目標分成3個階段
運用投資心理學的投資術④ 只用賠光也無所謂的錢來投資股票
運用投資心理學的投資術⑤ 心態搖擺不定時，暫時遠離投資
運用投資心理學的投資術⑥ 長時間一點一點地投入資金
運用投資心理學的投資術⑦ 市場投資人的心理會反映在圖表上
投資心理學是一生受用的武器

特別附錄　在23年內賺進5億日圓的祕藏投資法

結語　以頂尖3％的投資勝利組為目標！

前言　我靠「投資心理學」跨越了5億日圓的高牆！

第1章
從20萬人的投資調查中發現
頂尖3％投資者的心理素質！
投資心理學是這麼誕生的！
市場就跟談戀愛一樣不遵循任何邏輯
踏入只有懂得投資心理學的人才能成為勝利組的世界
頂尖3％投資者的準則① 接受風險的存在
頂尖3％投資者的準則② 明白重複的重要性
頂尖3％投資者的準則③ 瞭解投資人的行為心理
使你成為投資勝利組的2種思考方式

第2章　為什麼9成的投資人都賠錢？
你也有這些毛病嗎？揭露投資失敗者習慣的心理測驗
COLUMN 我在研討會上必教：聰明投資者會做的最...