★涉足金融市場的必讀經典★
面對人性的貪婪、軟弱、無知……
投資人如何解鎖這場「交易心理戰」?
──洞悉人性與市場的投資必讀經典套書──
<套書第一冊>
《股票作手回憶錄:經典珍藏版,獨家收錄〈李佛摩交易語錄〉,養成洞悉市場與人性的贏家之眼》
★《華爾街日報》點評經典之作
★《富比士雜誌》推薦投資人必讀名著
★ 最專業易讀的繁中譯本,老手心領神會,新手也能零負擔吸收
★ 獨家收錄:〈洞悉贏家之眼‧李佛摩交易語錄〉
《股票作手回憶錄》記述華爾街大亨──李佛摩的交易生涯與心境轉折歷程。
李佛摩在書中化名為拉利・李文斯頓,從一個只想在空中交易所下注的賭徒,到足以大膽克服逆境、謹慎走過順境,隨著經驗與知識增長,慢慢摸索出獲利的法則,進而成為一個沉默寡言、精明幹練的交易王者。
「華爾街沒有新鮮事。」
「隨時將獲利的一半鎖進保險箱。」
「成功的交易者必須違逆恐懼與希望的本能。」
「在市場上,要對抗的敵人很多,包括你自己。」
「最可怕的投機錯誤,莫過於──急於想扳回一城。」
至今那些最令人當頭棒喝的交易名言,皆是源自於李佛摩的頓悟。
在李佛摩傳奇性的一生中,曾兩度放空美股,造成美股大崩盤,大賺一億美元,美國政府甚至出面央求他「不要再放空股市」;他也曾歷經八次破產,欠下巨額債款,但仍八次崛起,一次比一次強盛。正如李佛摩本人所說:「我曾在兩年內就破產三次,但破產是讓人成長的最好方式。」
透過本書,讀者將能進一步理解李佛摩如何解讀市場與股票交易行為、如何選擇最佳交易時機,以及資金控管的真知灼見。
<套書第二冊>
《華爾街人性啟示錄:《股票作手回憶錄》外傳,重量級投資人一致推薦必讀經典》
超越時代的傳奇佳作──
股票作手難以戰勝的人性考驗,
19世紀至今一再重演的股市瘋狂與悲喜交織!
帶動市場的是供需法則,
以及永遠不變的人性──希望、恐懼與貪婪
本書將告訴你,為什麼華爾街沒有新鮮事!
你可以學習一百種專業的投資知識、擬定一千種投機策略,
但會令你失足的,永遠是人性的軟弱。
💰〈那女子與她的債券〉:「我希望賣掉時保證能拿回比本金更多錢!您會替我買進又好又便宜的債券吧?」
💰〈報明牌的人〉:「華爾街總有怪事發生,有時候明牌也會成真。」
💰〈仁慈的低語〉:「孩子!落袋為安,什麼都別說!」
💰〈成者為王,敗者為寇〉:「世界上任何事都會結束,就連多頭牛市和空頭熊市也不例外。」
《華爾街人性啟示錄》是以19世紀末華爾街著名人物為原型,由八個故事組成的短篇集。本書以當時金融投資圈的習慣、手段戰略、內部交易、股價操縱等情節為主題,在一流金融記者勒菲弗的筆下,精彩地重現了那個時代輝煌的華爾街歲月與不為人知的內幕。這些故事風格詼諧風趣,筆調辛辣犀利,無論是賭徒還是投資人,必定都能從中看到自己的身影,引人深省。
《華爾街人性啟示錄》的魅力不只在於完美還原一百年前華爾街舞台的面貌,也來自於勒菲弗以精闢的洞察力,記錄了在股市的嚴酷考驗中永恆不變的人性百相。敏銳的讀者將會發現,以十九世紀華爾街為舞台的種種情節,套進如今這個世界裡依然沒有一點失真。
「這本小說充分反映現實,說出了恐懼與貪婪在當時如何強勢統御這個世界,一如今日。」──巴頓.畢格斯/華爾街避險基金教父
作者簡介:
埃德溫.勒菲弗(Edwin Lefèvre)
美國記者、作家及政治家。他最為人所稱頌的是有關於華爾街的著作。
勒菲弗出生於巴拿馬,年輕時曾到亞州與南美洲旅行,並成為一名記者。一九○九年,他受美國總統任命為外交官,出使義大利、法國及西班牙等數個國家。一九一三年結束外交生涯後,勒菲弗回到位在佛蒙特的家重拾寫作。敏銳的分析能力使他成為紅極一時的傳記作家,他的文章傾向揭發騙局和詭計的行為。
一九二○年代初,勒菲弗意識到,即便是最機警的記者,也無法得到有關華爾街操作的精髓,他決定撰寫有別於股市報價和紀實報導的文體;而傑西‧李佛摩這個以沉默寡言出名的作手,成為勒菲弗著作中的重要原型,經典之作《股票作手回憶錄》就此誕生,影響後世無數股市交易者。
譯者簡介:
李奧森
紐約州立大學電影系畢業,副修社會學系,熱愛青年集體公社、泥潭泛舟和漫畫。曾於紐約、北京、《破報》等處工作,一窺堂奧。現為影像設計、導演、鬼丘鬼鏟現場藝術團體成員,於游泳池、柏林戲院、釜山打麵店、美術館發表作品。
吳書榆
國立臺灣大學經濟學學士、英國倫敦大學經濟學碩士。曾任職於公家機關、軟體業,擔任研究、企劃與行銷相關工作,目前為自由文字工作者。
章節試閱
#套書第一冊
推薦序
交易者的心性修練
《今周刊》專欄作家黑傑克 李挺生
何為經典?
第一次讀《股票作手回憶錄》時的感受是:雖然書上說的是二十世紀初,算起來已是百年前的故事,但感覺卻像是昨天才剛發生。除了用詞有些特異之外,書中的情節與市場正在進行的情況沒有差別。
這個穿越時空的閱讀經驗,讓我有種撈到寶的興奮感,直覺本書是一部經典作品。根據辭典,「經典」有幾組意思:指具有典範性、權威性的;經過歷史選擇出來的「最有價值的作品」;最能表現本行業精髓的;最具代表性的。對於投機者而言,《股票作手回憶錄》都符合這些標準,是經典之作無誤。
我是誰?李佛摩自認是散戶
《股票作手回憶錄》採用第一人稱,是一本經過美化,採小說形式的傳記。書中談論的股價波動是真實的,李佛摩的操作記錄還有他的檢討,應該也是真實的。但中間一定省略很多「細節」,特別是一九○七年後,當李佛摩財富累積超過百萬美元之後的操作。部位那麼大,光是下單,就不是一個人一支電話可以搞定的。但是李佛摩從來不談團隊組成或組織分工,它所呈現出來的形象,就是開拓時代馳騁在大西部的單槍俠。估計李佛摩內心就是那樣覺得,或許有很多人在身旁任他指揮,但其內心還是感到孤獨,無所依靠。從此處就可以理解整本書的觀點,不管是十五美元還是幾千萬美元的進出,李佛摩都把自己定位成價格的接受者。
這個市場定位,跟絕大多數讀者的真實處境相同。我在讀這本書的時候,總拿自己的操作與本書描寫的情境對比,在某個價格走勢或是市場氛圍中,我會想什麼?李佛摩又會做什麼?以「整數關卡效應」為例,李佛摩在書中多次提到,股價衝破一○○美元、二○○美元這種整數關卡,不會停在原處,至少會衝過二○到三○美元。所以他會認真觀察股價位在八○、九○美元,而且還在上漲的股票,等到衝破百元之後才進場,賺取後面那段他認為很確定的利潤。以此印證台灣股市,似乎也有這個現象。這樣閱讀參照之下,自然就學習了李佛摩的操作思維。
#套書第二冊
〈報明牌的人〉
三
做藥品這一行的人都認為,吉馬丁展翅高飛要賺大錢了。有時候他會在電車上或是在戲院大廳裡遇見以前生意上往來的熟人,或是過去的競爭對手,對方和他講話時總當他是未來的大富翁,講出他們想像中很貼切華爾街的術語,向他證明他們也懂一點這場大賽局。他們的嘗試讓他露出帶著優越感的微笑,在此同時,他們對於他的聰明才智所表達的佩服,以及對他的運氣顯露的善意忌妒,都讓吉馬丁整個人飄飄然。他在華爾街認識了一些新朋友,而且也很喜歡他們。有些投資客(其中有一些可以說是真的非常富有)會認真地聽吉馬丁說他的市場觀點,以至於吉馬丁認為自己也有責任聽聽別人的看法,以表禮貌。股票經紀人當他是「老好人」,常常引誘他做交易:他每買賣一百股,就代表他們可以賺十二.五美元。當他賺錢,他們會稱讚他的判斷力永不出錯,當他賠錢,他們則會安撫他,以責怪的口吻說他行事魯莽了點,就像媽媽看到三歲的孩子摔了一跤時,會把這當成一個大笑話,哄著孩子也跟著笑看自己的運氣不佳。一般的券商辦公室裡就是這樣對待一般的客戶。
從早上十點到下午三點,他們會站在報價板前面,盯著一個腦筋反應快的男孩用粉筆寫上價格變化,當報價機有價格進來時,也會有一、兩個客戶大聲讀出報價條上的數值。股市越是走高,客戶就越多,誰誰誰的朋友在這一波漲勢裡賺到大錢的故事,會引來一批批的人潮加入華爾街。在多頭牛市裡買股票的人,每一個都賺。這些人的長相、膚色和年齡有極大的差異,但是彼此卻相像的不得了,對他們每一個人來說,生活充滿著快樂。報價機的聲音,聽起來宛如天籟,喀哩喀哩說著燙金的笑話。吉馬丁和其他客戶即使聽到最平淡無奇的故事也會發自內心笑出來,根本不用等到笑點。有的時候,他們會開心地用手指捏著空氣,彷彿真的能摸到報價機告訴他們的那些大錢。他們都是剛加入這場偉大賽局的新手,一群小綿羊,卻快活地咩咩叫,昭告全世界其實他們是聰明又可怕的大野狼。有時候其中一些人會虧錢損失,但和他們賺到的獲利相比之下,根本微不足道。
當股市忽然大跌,所有人依然堅守多頭。這一次是很嚴重的大跌。市場下挫在意料之外,這些小綿羊從來沒想過會這樣,因此,他們每個人都很嚴正地說,這就像是晴天霹靂一般。股市持續下挫(換句話說,也就是這一群肥羊繼續被宰),真的讓人坐立難安。這一群人上個星期還是快活的股市贏家賭徒,臉上自帶光芒,這個星期就成了在恐懼中苦苦糾結的輸家賭徒,在這日後被他們稱為恐慌日的這一天面色如槁木死灰。但說起來這就只是一次下挫,比平常嚴重一點而已。太多小羊一直以來都投機過了頭。大型券商手中持有的證券(以及垃圾)少之又少,因為之前都賣給這群肥羊了,現在他們希望把這些東西買回來,而且是以更低的價格進貨。這些客戶一如過去行情大好之時,眼睛仍緊盯著報價板,他們的美夢已經被粗魯地敲碎。某些人想要買進的快馬、某些人說好幾乎已經包下來的遊艇,全都一樣,付諸東流了。他們正在新建的房子,轉眼之間夷為平地。毀了這些美夢和豪宅的,就是報價機,現在機器講的不是鑲金的笑話了,而是喀哩喀哩響著的財務絕境。
#套書第一冊
推薦序
交易者的心性修練
《今周刊》專欄作家黑傑克 李挺生
何為經典?
第一次讀《股票作手回憶錄》時的感受是:雖然書上說的是二十世紀初,算起來已是百年前的故事,但感覺卻像是昨天才剛發生。除了用詞有些特異之外,書中的情節與市場正在進行的情況沒有差別。
這個穿越時空的閱讀經驗,讓我有種撈到寶的興奮感,直覺本書是一部經典作品。根據辭典,「經典」有幾組意思:指具有典範性、權威性的;經過歷史選擇出來的「最有價值的作品」;最能表現本行業精髓的;最具代表性的。對於投機者而言,《股票作手回憶錄...
目錄
<套書第一冊>
《股票作手回憶錄:經典珍藏版,獨家收錄〈李佛摩交易語錄〉,養成洞悉市場與人性的贏家之眼》
▋推薦序:交易者的心性修練
▋第一章:華爾街沒有新鮮事——股票作手初登舞台
股市如同一連串的戰鬥,大盤就是你的望遠鏡
買或賣都不是問題,我關心的只是數字
我單打獨鬥,投資靠的是我自己的頭腦
依靠投機者的天賦,與大都會證券交手
大都會證券暗中搞鬼
作手與空中交易所的角力
▋第二章:股票作手必須對抗許多敵人——當然包括他自己
任何事都講求時機
靠股價波動賺錢
用五百美元捲土重來
再度勇闖空中交易所
滾!我不想做你的生意
市場遊戲規則改變
▋第三章:股市才是我的對手,而非股價——該賣則賣,該買則買
投機客必須時時待命
投機的本質
股票不可能無限制地上漲
判斷精準,卻輸光了錢
預測大型波動才是王道
那年初秋,我回到了原點……
▋第四章:世界上最好的老師就是虧損——找出自己的問題所在
客觀地保持距離,可以更認清現實
畢竟不是在做慈善事業,對吧!
不管客戶做什麼,都會輸光光
傻瓜永遠不懂得投機之術
我海削了這幫黃牛
扮豬吃老虎
先學會如何避免輸錢,才可能懂得如何贏錢
▋第五章:你知道的,這是個多頭市場——研究大盤,選定目標,堅持下去
評估大盤是賺錢的最高原則
為什麼超精準判斷卻沒有賺到大錢?
別當一個傻瓜
「你知道的,這是個多頭市場……」
我不能失去我的部位
只有鎖定大波動才能帶來財富
破產是讓人成長最好的方式
▋第六章:靈光乍現的操作——我的直覺就是,我絕對是正確的
憑著直覺交易?
有種風雨欲來的感覺……
大盤不會一開始就告訴你事實
無法解釋的投資第六感
氣急敗壞的一通電話
交易者的必修課
▋第七章:股票永遠不會高到不能開始買,也永遠不會低到不能開始賣——下手之前,確認時機完全正確
做多?抑或放空?
老手的智慧
第一筆交易如果沒獲利,就不該操作第二筆
▋第八章:盤勢才是交易者的靠山——研究基本情勢
別跟大盤鬧彆扭
回到股市的第一課
別讓個人偏見與慣性左右交易
判斷無誤,卻破產了!
放空股票不需要任何勇氣
放空無關道德……
炒股集團撐腰的股票
堅實的盟友──盤勢
▋第九章:賺大錢的方法——在正確的時機,完全正確
繼續放空……
膽小鬼總是避免股價創新高時買進
想脫手時就該不顧一切
想賺錢?你得邊做邊學
身為交易者的決斷準則
華爾街在這一刻破產了!
摩根先生的救援
鈔票無法估量的成功
▋第十章:投機是違反自然原則的生意——懷抱希望時,應該感到懼怕
鈔票不會讓交易者滿足
看盤可不是摸水晶球
價格會走最簡單的路
小心人性……
觀察價格行為
簡單的投機數學問題
投機客的敵人正是心魔
▋第十一章:市場裡沒有敵人,也沒有朋友——專業投機者的觀點
養成專業思考模式
擅長利用人性弱點的空頭大師
高明利用內線消息
沿著阻力最小的路徑交易
抓住機會並沒有想像中的簡單
意外的桂冠
▋第十二章:每個華爾街蠢蛋都有自己的理由——交易者的低級錯誤
交易要耐得住寂寞
我不在乎賠錢,在乎的是過程和原因
不!我正在用別人的頭腦交易
該剎車時,卻錯踩油門
股市不會為你的貂皮大衣買單
▋第十三章:作為投機客,只能忠於自己的判斷——生意就是生意!
投機客該學會謙卑
一封神祕的電報
天使贊助者
不可承受之重──人情債
溫柔的綁架犯
經驗不可能憑空而來
天使的真面目
▋第十四章:沒有任何投機者該死命效忠多方或空方──唯一需要的是正確判斷
人情味不適用於華爾街
研讀自己的內心狀態
作手生涯以來最嚴峻的考驗
經驗最終戰勝了貪婪和希望
股票遊戲從未改變,人性也是
能解讀大盤給你的暗示嗎?
千萬別在頭部放空
小額操作,也可能瞬間大賠
東山再起後的決心
▋第十五章:生命本就是一場賭局──無法迴避的風險永遠存在
犯錯的代價就是買單
逆勢商品背後的真相
投機市場裡沒有任何事是絕對的
大眾只需要一個好懂的理由
▋第十六章:股市謊言多,真情少──口耳相傳的消息沒有價值
報明牌是最高招的公關
「有心人」的假消息
最有心機的一支明牌
別像酒鬼一樣交易
逆向操作明牌
一頂帽子的暗示
專業交易者告訴我的故事
投資客想的和你不一樣
▋第十七章:投機客的操盤靈感──操盤手的養成過程
股市第六感
操盤手的養成過程
分秒必爭的戰鬥
別隨便買進落後股
魔鬼就在細節裡
彌補虧損全靠經驗與記憶力
▋第十八章:投機者的堅決勇氣——遵循眼前的事實
歷史總是不斷重演
站在市場大盤的同一側
與內線集團對作
聲東擊西的戰略
重要的是擺在眼前的事實
▋第十九章:投機成功的基礎,建立在所有人都會繼續犯下過往的錯誤——研究人性絕對必要
研究人性絕對能學以致用
炒作的悲劇
他們為的可不是錢
冷酷的市場炒手
▋第二十章:炒股的藝術——能賺能守,才是高手
一代作手──基恩
股票炒作的技術
如何創造股票的多頭走勢?
能賺能守,才是高手
▋第二十一章:股市中絕對沒有萬能者——大戶抵不過大勢
炒作帝國鋼鐵
漲勢總會同時吸引買單和賣單
漲勢是最好的代言人
沉住氣,股市難免不如預期
拔刀相助
我不可以是唯一的買家
拉抬容易,出貨難
大眾總喜歡一夕致富的故事
勢不可用盡──落袋為安
▋第二十二章:華爾街的爾虞我詐——養、套、殺三部曲
聯合爐具登場
發行新股的錯誤
各懷鬼胎的三位大股東
華爾街向來就是人吃人的地方
股價先走,消息後出
利用耳語,各方拉抬
大戶也要順勢而為
▋第二十三章:股價創造消息,消息帶動人氣——股市是人性的試煉場
股票沒有投機性就不好玩了
消息不能盡信
「隱惡揚善」也是市場習性
股價漲於題材,跌於事實
▋第二十四章:投機遊戲的本質——投機賽局沒有零風險
市場的小道消息
股票漲跌不必過多探究原因
▋附錄:交易智慧的永恆寶石——傑西‧李佛摩交易語錄
關於市場
關於自我
關於交易
關於錯誤
關於人性
<套書第二冊>
《華爾街人性啟示錄:《股票作手回憶錄》外傳,重量級投資人一致推薦必讀經典》
第1章 那女子與她的債券
第2章 松節油市場崩盤
第3章 報明牌的人
第4章 仁慈的低語
第5章 贏家
第6章 錯失良機
第7章 成者為王,敗者為寇
第8章 報明牌的神學家
《股票作手回憶錄:經典珍藏版,獨家收錄〈李佛摩交易語錄〉,養成洞悉市場與人性的贏家之眼》
▋推薦序:交易者的心性修練
▋第一章:華爾街沒有新鮮事——股票作手初登舞台
股市如同一連串的戰鬥,大盤就是你的望遠鏡
買或賣都不是問題,我關心的只是數字
我單打獨鬥,投資靠的是我自己的頭腦
依靠投機者的天賦,與大都會證券交手
大都會證券暗中搞鬼
作手與空中交易所的角力
▋第二章:股票作手必須對抗許多敵人——當然包括他自己
任何事都講求時機
靠股價波動賺錢
用五百美元捲土重來
再度勇闖空中交易所
滾!我不想做你的生意
市...